Freedom кардинально изменил рейтинг акций производителя удобрений Mosaic. Почему?

Freedom Broker посоветовал покупать акции Mosaic — mid-cap производителя удобрений. Три месяца назад он рекомендовал продавать их. Аналитики рассчитывают, что возобновлении работы Ормузского пролива нормализует цены на сырье для удобрений и приведет к восстановлению маржинальности бизнеса компании. 

Freedom изменил рекомендацию по бумагам Mosaic, одного из крупнейших в мире производителей калийных и фосфатных удобрений, с «продавать» до «покупать», говорится в инвестзаписке аналитиков (есть у Oninvest). 

Они также повысили целевую цену акций компании на 33% относительно своего предыдущего таргета — до $32. Это почти на 40% выше их стоимости на закрытии торгов 18 июня (в пятницу, 19 июня, биржи США были закрыты).

Freedom улучшил рейтинг после того, как США и Иран подписали меморандум о взаимопонимании, который предполагал открытие Ормузского пролива. Его блокада в марте 2026 года привела к резкому взлету цен на серу, которая играет ключевую роль в создании фосфатных удобрений, из-за чего валовая рентабельность их производства у Mosaic рухнула в 55,5 раз — до $2 на тонну. 

Аналитики рассчитывают, что этот показатель восстановится по мере нормализации ситуации с серой — невозможно создать ее стратегический запас или резко нарастить производство, поскольку она выступает побочным продуктом переработки нефти, следует из инвестзаписки. 

Аналитики указывают: несмотря на соглашение между США и Ираном, в середине июня в зоне ожидания в районе Ормузского пролива оставалось около 327 судов, транзит составлял около 2% от докризисной нормы, а страховщики не возобновили страховое покрытие. Отрасль оценивает, что для полной нормализации судоходства в регионе потребуется три-четыре месяца, пишет Freedom. 

Таким образом, рассчитывают аналитики, показатель EBITDA Mosaic восстановится до $2,28 млрд в 2027 году по мере нормализации затрат на серу. На этом прогнозе и базируется их рекомендация и таргет по акциям Mosaic, говорится в инвестзаписке. 

Для сравнения: в первом квартале 2026-го скорректированная EBITDA Mosaic снизилась на 23,5% год к году, до $416 млн. Тогда же компания получила чистый убыток в $258 млн против чистой прибыли $238 за аналогичный период 2025-го.

После того, как Mosaic опубликовала эти данные 11 мая, минимум пять аналитиков снизили таргет для ее акций.

В целом Уолл-стрит занимает выжидательную позицию по бумагам компании. У них 13 рейтингов «держать» от аналитиков, девять —  «покупать» и одна — «продать». Средняя целевая цена составляет $26,6, что на 16% выше цены последнего закрытия. С начала года котировки компании снизились на неполные 5%. 

На утренних торгах 22 июня котировки Mosaic незначительно падают — на 0,13%. В выходные Иран в очередной раз объявил о закрытии Ормузского пролива, тем не менее трафик по нему продолжает активизироваться, выяснил Bloomberg.