Глава совдира Tesla продает акции вопреки призыву Маска. Следовать ли ее примеру?

Глава совета директоров Tesla за последние полгода заработала $198 млн на продаже акций компании, а за все время работы — более чем полмиллиарда. Некоторые акционеры компании считают, что ее продажи акций — это сигнал задуматься о том, как сильно глава совета директоров верит в будущее производителя электромобилей. Аналитики тоже в последнее время становятся все более пессимистичными в отношении перспектив Tesla, а консенсус-оценка Уолл-стрит предполагает, что сейчас акции компании переоценены.

Робин Денхолм, возглавляющая совет директоров Tesla, за последние шесть месяцев заработала $198 млн на продаже акций компании, следует из анализа The New York Times. За работу в совете Денхолм получала опционы на акции, что позволило ей купить бумаги по низкой цене, а затем сразу же продать по рыночной, объясняет издание. Так, на прошлой неделе Денхолм приобрела более 112 тыс. акций Tesla по $24,73 и в тот же день продала их по более чем $270 за бумагу. Последнюю волну сделок Денхолм проводила в рамках плана, который она представила в июле 2023 года — вскоре после того, как Илон Маск публично поддержал Дональда Трампа на выборах, подчеркивает NYT. Это, как отмечают аналитики, оттолкнуло часть покупателей и ударило по продажам электромобилей Tesla: в первом квартале 2025 года прибыль компании опустилась до минимального уровня за четыре года.

По подсчетам NYT, всего Денхолм уже продала более 1,4 млн акций Tesla, но все еще владеет около 85 тыс. ценных бумаг компании и 49 тыс. опционов. С 2018 года, когда Денхолм возглавила совет директоров Tesla, ее прибыль от продажи акций составила более $530 млн — это существенно больше, чем у других председателей крупнейших компаний США, отмечает NYT. Такие продажи вызывают вопросы о том, насколько сама Денхолм верит в будущее Tesla, отмечает издание. «Когда глава совета директоров избавляется от акций, это не выглядит как сигнал уверенности в будущем компании», — сказал газете Брэд Ландер, курирующий пять пенсионных фондов Нью-Йорка, которые владеют более 3 млн акций Tesla.

Илон Маск еще в марте призвал сотрудников не продавать акции после их падения более чем на 40% всего за три месяца. 

Продавать акции Tesla по примеру Денхолм сейчас советует, например, банк UBS. 13 мая он сохранил рейтинг акций на уровне Underweight, передает CNBC. В банке отмечают, что доступные данные за апрель не показывают признаков восстановления продаж после слабого первого квартала. По трем ключевым рынкам, которые отслеживает UBS, поставки автомобилей Tesla сократились на 18% в годовом выражении и на 49% по сравнению с мартом. «Это пока предварительные данные, но слабое начало квартала говорит о рисках для консенсус-прогноза по поставкам во втором квартале», — предупредили аналитики UBS.

Аналитик Goldman Sachs Марк Делани в этот же день повысил целевую цену по бумагам компании с $235 до $295, но сохранил нейтральный рейтинг. Новый таргет Делани предполагает падение акций Tesla еще более чем на 7% от цены последнего закрытия. Аналитик отметил, что успехи Tesla с запуском системы автономного вождения (FSD) в Китае и роботакси может существенно поддержать ее будущую оценку, но подчеркнул: даже если есть потенциал, технология еще не готова на 100%. Среди других рисков он также выделил регуляторные барьеры и высокую конкуренцию, особенно на китайском рынке.

На прошлой неделе нейтральный рейтинг для бумаг компании Маска подтвердил и инвестбанк Jefferies. А его целевая цена — $300 — на 5,7% ниже уровня закрытия 12 мая. Аналитики отметили, что компания начинает восстанавливать утраченные позиции в сфере технологий благодаря запуску сервиса роботакси в Остине, намеченному на июнь. Тем не менее, они считают, что серьезного роста выручки от проекта до середины 2026 года ждать не стоит. По мнению Jefferies, основное преимущество Tesla сейчас — это способность быстро наращивать производство, а не технологическое превосходство, особенно с учетом того, как активно развиваются проекты автономных автомобилей у конкурентов. Аналитики также подчеркнули, что, несмотря на продолжающиеся споры о лидерстве и роли Илона Маска, они верят, что миссия Tesla выходит за пределы фигуры ее гендиректора.

Всего, по данным MarketWatch, рейтинги акциям Tesla присвоили 57 аналитиков. Самая популярная рекомендация — это по-прежнему «покупать» (23 оценки Buy и 7 оценок Overweight). 16 экспертов настроены нейтрально и советуют держать ранее купленные бумаги в портфеле, а оставшиеся 11 — рекомендуют инвесторам избавляться от акций компании. Консенсусная цена Уолл-стрит — $305,8 — предполагает сокращение рыночной стоимость Tesla еще на 4% от закрытия 12 мая.   

На торгах 13 мая котировки Tesla подскочили почти на 6% — до максимума с конца февраля. Тем не менее, даже с учетом этого роста, рыночная стоимость компании все еще в минусе более чем на 17% с начала года. Для сравнения, индекс широкого рынка США S&P 500 уже отыграл потери после временного торгового соглашения США с Китаем и вышел в небольшой плюс.