Goldman и Morgan Stanley разошлись в прогнозах по акциям Китая. Рынок уже перегрет?

Инвестиционный банк Goldman Sachs улучшил годовой прогноз по акциям, которые торгуются в материковом Китае. Их прирост в августе стал самым сильным с осени 2024 года. Morgan Stanley относится к акциям Китая более сдержанно и предлагает смотреть в сторону японских производителей продуктов питания и медоборудования, а также на сектор авиаперевозок.

Goldman Sachs 28 августа повысил свой 12-месячный прогноз по индексу голубых фишек материкового Китая CSI 300 с 4500 до 4900 пунктов, сославшись на привлекательные оценки, благоприятное позиционирование на рынке и потенциал долгосрочного роста прибыли на высокие однозначные значения, передает Bloomberg.

«Восходящий тренд имеет потенциал продолжиться, несмотря на краткосрочное давление, связанное с фиксацией прибыли», — написал клиентам экономист Goldman Sachs Кингер Лау. По словам Лау, избыточная ликвидность и повышение рыночных оценок, а не улучшение экономической ситуации, стали основными двигателями роста ценных бумаг по всему миру, включая Китай.

Аналитики Morgan Stanley высказались более сдержанно, отметив признаки перегрева на фондовом рынке Китая. При этом японские акции могут выиграть от ослабления торговых рисков: заключенное в конце июля соглашение Токио с Вашингтоном о снижении импортной пошлины до 15% резко снизило неопределенность, которая ранее сдерживала инвесторов, особенно в автомобильном секторе. «Мы полагаем, что искажения в позиционировании инвесторов, вызванные тарифными опасениями в последние месяцы, будут постепенно сходить на нет», — цитирует аналитическую записку Morgan Stanley финансовая платформа Investing.com.

По мнению Morgan Stanley, хорошим потенциалом в условиях происходящих перемен обладают акции одного из крупнейших в мире производителей лапши быстрого приготовления Nissin Foods, мирового лидера в области оборудования и реагентов для анализа крови Sysmex, крупнейшего игрока на рынке эндоскопии ЖКТ Olympus и авиакомпании Japan Airlines, которая в паре с All Nippon Airways доминирует на внутреннем авиарынке Японии. При этом Morgan Stanley предостерег от инвестиций в розничную торговлю и финансовый сектор, указав на их завышенные оценки.

Акции китайских компаний готовятся завершить август с самым большим ростом за месяц с сентября 2024 года — избыточная ликвидность продолжает стимулировать ралли, несмотря на предупреждения от технологических компаний после недавнего скачка котировок, передает TradingView со ссылкой на Reuters. По данным агентства, росту акций в Китае также способствуют усилия Пекина по сдерживанию агрессивной ценовой конкуренции. 

Индекс голубых фишек CSI 300 вырос с начала августа почти на 10%, а Shanghai Composite — почти на 8%. Гонконгский Hang Seng прибавил за август 1%. Слабую динамику гонконгских акций в августе Investing.com связывает с распродажей бумаг технологического сектора во второй половине месяца.

Японские индексы Nikkei 225 и TOPIX за август выросли на 4-5%, несколько раз в этом месяце обновив исторические максимумы.