Goldman Sachs: рынком теперь движут розничные инвесторы. Какие акции они любят?

Розничные инвесторы стали определяющим фактором торгов на американском фондовом рынке, утверждает Goldman Sachs. По данным одного из крупнейших банков Уолл-стрит, их активность тесно связана с направлением рынка и все больше концентрируется в акциях технологических компаний и производителей товаров длительного пользования.

Согласно отчету Goldman Sachs, опубликованному в конце прошлой недели, в наиболее активные дни на бирже в этом году на розничных инвесторов приходилось более 28% объема торгов акциями по индексу S&P 500, пишет SeekingAlpha. Поведение розничных инвесторов — покупали они акции или продавали — совпадало с движением индекса. Это подтверждает, что частные трейдеры стали драйвером рыночной динамики, констатировал банк.

Статистика Goldman Sachs за август указывает, что склонность к риску среди розничных инвесторов растет, тогда как настроения инвестбанков и фондов остаются умеренно оптимистичными («risk-on»), а их позиции не так перегреты, как в конце 2024 года. Частные трейдеры активно торгуют акциями ИT-сектора и производителей товаров не первой необходимости, далее по популярности — бумаги компаний сектора коммуникационных услуг и здравоохранения. При этом они почти не проявляют интерес к акциям коммунальных предприятий и девелоперов.

Розничные инвесторы также склонны выкупать рыночные просадки: зачастую они начинают активно открывать позиции после снижения котировок всего на 1–2%, отмечает Goldman Sachs. В условиях ограниченной поддержки со стороны инвестфондов розничные инвесторы остаются ключевой силой, которая поддерживает восходящий тренда на американском фондовом рынке — особенно в сегменте акций компаний малой капитализации и «мемных» бумаг, заявил банк.

Согласно Goldman Sachs, по доле розничных инвесторов в торговом обороте лидируют акции Keycorp (38%), Huntington Bancshares (37,3%), Ford (35,6%), Regions Financial (29,6%), Pfizer (28,4%), Tesla (27,8%), American Airlines (25,7%), Organon (21,4%), AMD (20,6%) и Nvidia (19,7%).

В топ-10 по чистому объему покупок розничными инвесторами (сумма покупок минус сумма продаж) вошли акции AMD ($74 млн), Tesla ($45,5 млн), Microsoft ($41 млн), Alphabet ($41 млн), Micron Technology ($34,5 млн), Eli Lilly ($30 млн), Unitedhealth ($25 млн), Goldman Sachs ($24 млн), Apple ($17,5 млн) и Texas Instruments ($17 млн).

Мнения профессиональных экономистов с Уолл-стрит по многим из этих бумаг совпадают с выбором розничных инвесторов. По данным FactSet, аналитики с Уолл-стрит в среднем рекомендуют к покупке акции Nvidia, Microsoft и Alphabet — с консенсус-рейтингом «покупать» (Buy), а также акции Keycorp, Huntington Bancshares, Regions Financial, Pfizer, American Airlines, AMD, Micron, Eli Lilly, Unitedhealth, Goldman Sachs, Apple и Texas Instruments — с консенсус-рейтингом «выше рынка» (Overweight). 

По акциям Ford, Tesla и Organon Уолл-стрит настроена более осторожно: аналитики отговаривают своих клиентов от покупки этих бумаг, но и не советуют их продавать по текущим ценам (рейтинг Hold).