Immix Biopharma нацелилась на рынок объемом $11 млрд. Что будет с ее акциями?

Небольшой биотех Immix Biopharma решил перевернуть рынок терапии опасного заболевания, из-за которого могут отказать сердце, почки и печень — AL-амилоидоза. Последние клинические данные показывают: у ее экспериментального препарата высоки шансы на одобрение, считает инвестбанк HC Wainwright. Согласно оценке Grand View Research,  мировой рынок лекарств против AL-амилоидоза может вырасти до $11,13 млрд в 2033 году.

Immix Biopharma основана в 2012 году. Идея ее создания появилась у Ильи Рахмана, врача-исследователя и клеточного биолога, который, как писала компания, хотел воплотить в практике академические открытия. 

К моменту основания Immix у него был большой опыт проведения клинических исследований. Он одним из первых стал тестировать препараты против специфического белка, активность которого может приводить к воспалительным и тяжелым вирусным заболеваниям, а также росту раковых опухолей. Позднее Рахман основал организацию, которая проводила клинические исследования по заказу фармкомпаний.

Партнерами Рахмана в бизнесе стали патентный поверенный Шон Сенн, а также ученый Владимир Торчилин. 

Последнего Immix называет «научным соучредителем». Торчилин, один из ведущих в мире специалистов по медицинским нанотехнологиям, окончил химический факультет МГУ и в Институте экспериментальной кардиологии. В частности, он занимался созданием терапии тромбов, инсультов и инфарктов. Придуманные его командой способы доставить лекарство в организм применяются до сих пор. В 1991 году Торчилин переехал в США и продолжил карьеру там. В 2024 году сервис ScholarGPS, который ранжирует ученых в своих областях по количеству цитирований их работ в статьях других авторов, назвал Торчилина «высокорейтинговым ученым», таких в мире всего 0,05%. 

Изначально Immix, как и задумывал Рахман, фокусировалась на разработке противораковых и противовоспалительных препаратов. Главным их них стала молекула IMX-110 для лечения солидных опухолей — тех, которые видно визуально. Она вначале блокирует те самые специфические белки, которые помогают росту опухоли, а потом — разрушает ее. Клинические испытания IMX-110 продолжаются в Австралии и в США. 

В 2022 году Immix расширила портфель разработок за счет приобретения у израильской клиники Хадасса права на препарат-кандидат NXC-201. Это клеточная терапия (CAR-T), которая потенциально может лечить некоторые виды онкологии, а также AL-амилоидоз, состояния, при котором в сердце, почках, печени и других жизненно важных органах накапливается белок амилоида, что в конечном итоге вызывает отказ органов и смерть. Сумма сделки — $20 млн в виде лицензионных сборов и будущих поэтапных платежей плюс обязательства вложить клиническую программу Хадасса $12 млн в течение четырех лет. 

Сейчас лечение AL-амилоидоза включает комбинации таргетных препаратов и химиотерапии. При этом для пациентов с рецидивирующим или рефрактерным AL-амилоидозом одобренных терапий пока нет. В отличие от таких схем, NXC-201 представляет собой однократную CAR-T-терапию.

В мае 2026-го Immix опубликовала данные, согласно которым NXC-201 оказалась эффективна у пациентов с рецидивирующим AL-амилоидозом в 95% случаев. Через год после введения ее лекарства у 19 из 20 пациентов — это одна из двух групп пациентов, за которыми она наблюдает — была полная ремиссия. Признаков болезни не было даже у тех, кому не помогли четыре предыдущие линии терапии. 

В сентябре 2026-го и в марте 2027-го Immix планирует представить данные по второй группе испытуемых, и затем подать заявку на его регистрацию, после чего сможет начать коммерческую деятельность. 

Она также собирается начать испытания препарата в качестве первой линии терапии — у пациентов, которые еще не получали никакого лечения. 

Компания указывает, что у NXC-201 есть статус орфанного в США и Европе. Это значит, что никакая другая компания не сможет зарегистрировать его аналог по тому же показанию в течение семи лет в США и в течение десяти лет — в ЕС.  

В первые годы Immix финансировала деятельность за счет грантов, продажи векселей и облигаций, в 2021-м — провела IPO, продав 4,2 млн акций по $5 каждая — всего на $21 млн без учета опциона андеррайтеров.  

С тех пор ее котировки выросли на 70%. 

После публикации обновленных клинических данных по NXC-201 инвестбанк HC Wainwright повысил целевую цену акций компании сразу на треть — до $20, это в 2,4 раза выше стоимости бумаг на закрытие торгов 12 июня. Аналитики считают, что полученные результаты повысили вероятность одобрения препарата с 85 до 95%. Они прогнозируют, что на пике продаж NXC-201 может занять 55% рынка по своему показанию против 40%, которые инвестбанк ждал ранее. 

По данным Grand View Research, рынок препаратов против AL-амилоидоза будет расти ежегодно на 7,5% и в 2033-м составит $11,13 млрд, пишет компания в отчете за 2025 год.

Пока деятельность компании не приносит ей выручки. Immix предупреждает: она не получит прибыль еще долгие годы, а, может, и никогда. Более того, ее операционные убытки будут расти по мере продолжения исследований, отмечает компания. Среди других рисков для своего бизнеса Immix называет рост конкуренции: публично о разработке методов лечения AL-амилоидоза объявили в том числе фармгиганы Abbvie и Janssen, фармацевтическая «дочка» Johnson&Johnson, говорится в ее отчете.

 У бумаг Immix четыре рейтинга от аналитиков Уолл-стрит и все — Buy («покупать»). Средний таргет составляет $18,5, что предполагает потенциал роста более чем в два раза к цене последнего закрытия.