Индекс Oninvest: 10 small-caps, которые выигрывают на рынке робототехники

Рынок робототехники демонстрирует опережающие темпы роста и имеет потенциал для кратного расширения в ближайшие десятилетия, отмечал Morgan Stanley в обзоре The Robot Almanac, опубликованном в конце 2025 года. Стратеги банка оценивают рост совокупного целевого рынка отрасли (TAM) до $500 млрд к 2030 году. В 2040 году его объем может составить около $9 трлн, а к 2050-му — увеличиться до $25 трлн — и это только сегмент продаж самих робототехнических устройств, полагает Morgan Stanley. 

По оценкам стратегов банка, количество роботов в эксплуатации увеличится до 6,5 млрд к 2050 году против примерно 340 млн в 2030-м. Это предполагает не просто количественный рост, а глубокую трансформацию целых отраслей — от промышленности до сферы услуг и логистики. Причем отдельно аналитики выделяют Китай как ключевого бенефициара этого тренда: в стране робототехника и «физический ИИ» уже включены в число стратегических приоритетов, и технологический разрыв с другими странами продолжает увеличиваться.

Равновзвешенный индекс Robotics Index USD EW, рассчитанный специально для Oninvest, по итогам 2025 года прибавил 27,6%, тогда как его версия, рассчитанная по размеру капитализации компаний — Robotics Index USD CapW — взлетела на 149%. Индекс Oninvest включает в себя 52 компании малой капитализации из индустрии робототехники. Для сравнения, индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 16,4% за тот же период, индекс Russell 2000, бэнчмарк для акций небольших компаний,  — на 11,3%.

Такой разрыв в динамике двух версий отраслевого индекса Robotics Index USD объясняется высокой концентрацией роста в узком круге лидеров. Лишь около половины компаний в составе робототехнического индекса завершили год в плюсе, но именно они обеспечили основной вклад в итоговый результат. 

Быстрый рост акций робототехнических компаний в 2025 году и в начале 2026-го заметно повысил их оценки, хотя к 30 марта рынок частично скорректировался на фоне общего снижения интереса к рисковым активам. По нашим расчетам, средний показатель P/E (price-to-earnings) для Small Cap Robotics Index EW находится на уровне около 21,5 — то есть рынок в среднем оценивает компании отрасли почти в 21 годовых прибылей. Это сопоставимо с мультипликаторами крупнейших IT-компаний и прямо указывает на высокие ожидания, уже заложенные в цены. Тем не менее значительная часть small-caps из сектора робототехники все еще находится на ранней стадии развития, а значит, такие оценки требуют аккуратного подхода и закладывают повышенные риски в случае замедления роста.

У отрасли остаются «узкие места»: дефицит редкоземельных металлов, во многом контролируемых Китаем, ограниченные производственные мощности, нехватка качественных обучающих данных для сложных ИИ-моделей (особенно в сегменте человекоподобных роботов), а также вопросы безопасности, регулирования и общественного восприятия новых технологий.

Инвесторам важно смотреть не только на конечных производителей роботов, но и на цепочку поставок. Потенциальный бум роботизации создает спрос на комплектующие — моторы, приводы, подшипники, сенсоры, оптику, камеры, вычислительные модули для ИИ и аккумуляторы. Именно эти сегменты могут стать «тихими бенефициарами» роста.

В 2026 году сектор робототехники продолжает опережать широкий рынок. По состоянию на 30 марта взвешенный по капитализации Small Cap Robotics Index вырос с начала года на 8,6%, тогда как равновзвешенная версия снизилась на 2,3%. Примечательно, что Robotics Index USD CapW до начала войны в Иране показывал рост до 60% с начала года. Для сравнения, S&P 500 за тот же период снизился на 7,1%, а Russell 2000 — на 3,7%.

Инвесторов привлекают компании, которые уже доказали способность масштабировать бизнес. Кроме того, сохраняется интерес к поставщикам компонентов: в частности, IPG Photonics, Cognex, а также разработчикам специализированных решений в области автономных систем, включая Exail Technologies и Rainbow Robotics.

Сектор остается высоко дифференцированным: разброс результатов между компаниями значительный, что повышает риски для инвесторов. Тем не менее общий тренд выглядит устойчиво позитивным — инвестиции в «физический ИИ», включая робототехнику, продолжают набирать обороты и привлекать все больше внимания как со стороны стратегических игроков, так и финансовых инвесторов.

Выбрали три компании из индекса Oninvest, на которые стоит обратить внимание инвестору:

Французская высокотехнологичная группа Exail Technologies, специализирующаяся на морской робототехнике и инерциальной навигации, стала одним из ярких бенефициаров отраслевого ралли. По итогам 2025 года ее капитализация выросла более чем в пять раз.

Стремительный рост котировок подкреплялся сильной операционной динамикой:  в 2025 году выручка компании увеличилась на 28% год к году, превысив €479 млн, объем новых заказов вырос на 87%, до €844 млн. 

Аналитики Kepler Cheuvreux в отчете от 18 февраля 2026 года подтвердили рейтинг Buy (покупать) для акций компании, указывая на сильные конкурентные преимущества и высокий спрос на решения Exail. У акций компании шесть рейтингов Buy и два — Hold (держать), показывает Market Screener. Средний таргет — $155, это значит, бумаги могут вырасти на 30% к цене закрытия торгов 31 марта.

Канадская MDA Space — производитель космических спутниковых систем и робототехники. MDA Space выигрывает от нескольких ключевых трендов: увеличение доли локальных подрядчиков в военных закупках, наращивание военного бюджета Канады и активное развитие коммерческих космических программ, где MDA выступает подрядчиком. 

Финансовая динамика в целом также остается сильной. В третьем квартале 2025 года выручка компании выросла на 45% год к году, достигнув 409,8 млн канадских долларов ($296,2 млн), портфель заказов увеличился до 4,4 млрд канадских долларов ($3,2 млрд). Чистая прибыль выросла на 33% — до 46 млн канадских долларов.

По оценке Morgan Stanley, рост оборонных расходов и сближение космических и военных технологий создают для MDA Space устойчивый долгосрочный драйвер роста. У акций компании восемь рейтингов «покупать», по данным MarketWatch. Средний таргет — $53,6 предполагает, что акции могут подорожать более чем в два раза от текущей стоимости на бирже NYSE.

Американская компания Ekso Bionics, разработчик экзоскелетов для медицины и промышленности. В декабре Ekso Bionics получила эксклюзивные права на дистрибуцию в США реабилитационной системы BalanceTutor и параллельно рассматривает стратегические опции, включая возможную сделку с Applied Digital по развитию GPU-платформы ChronoScale и даже продажу части бизнеса экзоскелетов. 

В третьем квартале 2025 года выручка выросла на 2% год к году, до $4,2 млн, чистый убыток сократился на 31% год к году и составил около $1,4 млн. В январе 2026 года компания дополнительно привлекла $5,9 млн, что укрепило ликвидность и дало дополнительный ресурс на развитие бизнеса. 

Тем не менее, аналитики SADIF оценивали финансовый профиль Ekso Bionics с повышенными операционными рисками, поэтому инвестиции в акции компании требуют аккуратного подхода и контроля доли в портфеле. По данным MarketWatch, у компании один рейтинг — «держать», с целевой ценой $90. Она предполагает рост котировок почти в девять раз от текущей стоимости.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.