IPO Voyager: появились акции разработчика космической станции и партнера Palantir

Предварительные торги акциями Voyager Technologies начались в торговой системе для клиентов Freedom. Бумаги доступны по тикеру VOYG. Voyager провела редкое для космической сферы IPO: компания является партнером Palantir и Lockheed Martin, а также по заказу NASA разрабатывает новую космическую станцию, которая может в будущем заменить МКС. Позднее в среду акции Voyager появятся на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Компания и некоторые ее инвесторы в результате IPO продали почти 12,35 млн акций класса A по цене в $31 за каждую. В результате листинг привлек $382,8 млн, пишет Reuters. Стоимость всей компании, исходя из цены IPO и числа акций в обращении, можно оценить в $1,75 млрд, сообщил Bloomberg.

Размещение прошло по цене выше того коридора, который компания объявила в начале июня, и в большем объеме. Voyager 2 июня сообщала, что планирует реализовать 11 млн акций по цене в диапазоне от $26 до $29.

Ведущими организаторами первичного публичного предложения стали Morgan Stanley и JPMorgan. IPO также занимались, среди прочих, Barclays, Jefferies и BofA Securities. У андеррайтеров есть возможность в течение 30 дней купить у Voyager еще 1,85 млн ее акций.

Voyager планирует направить деньги, вырученные на IPO, на стратегические инициативы для обеспечения роста, в том числе на инвестиции в программы исследований и разработки (R&D), а также частично — на потенциальные сделки по приобретению и слиянию (M&A)

Voyager разрабатывает технологии в сфере национальной безопасности и космоса. Компания была основана в 2019 году, свой рост она обеспечивала в том числе за счет покупок других стартапов: за прошедшее время она приобрела и включила в свою структуру семь компаний. Сейчас бизнес Voyager охватывает три основных сегмента: оборона и национальная безопасность, космические решения и Starlab (космическая станция). Среди технологий Voyager — твердотопливный двигатель, лазерные и радиочастотные системы связи, системы наведения, навигации и управления и вычисления на основе искусственного интеллекта.

Voyager обслуживает и правительственные структуры, и коммерческие заказы, следует из заявки компании на IPO. Но у госсектора пока большой перевес: контракты с правительством США и его структурами принесли 84% выручки Voyager в 2024 году, отметил Bloomberg. В первом квартале 2025 года компания получила $34,5 млн выручки при чистом убытке в $26,9 млн — оба показателя увеличились в сравнении с тем же кварталом 2024 года.

Среди своих клиентов и партнеров Voyager называет разработчика искусственного интеллекта Palantir, оборонного подрядчика Lockheed Martin, производителей самолетов Airbus и Boeing, космическую компанию миллиардера Джеффа Безоса Blue Origin, а также космическое агентство США NASA. Последнее, например, дало Voyager грант в размере $217,5 млн на разработку Starlab — коммерческой космической станции, которая может заменить МКС. Voyager планирует эксплуатировать Starlab через совместное предприятие с такими компаниями, как Airbus, Mitsubishi, MDA Space и Palantir, пишет Bloomberg.

Компания за время своей работы развернула больше 300 спутников для коммерческих и государственных программ, организовала космические миссии для более чем 35 стран и территорий.

Доля рынка Voyager в 2024 году составляла 0,03%, а к 2034-му она увеличится почти в десять раз — до 0,29%, считает инвестиционный аналитик Freedom Broker Алем Бектемиров. Основным драйвером увеличения выручки, по его мнению, станут потенциальный запуск Starlab к 2029 году и текущие контракты. Выручка увеличится со $144 млн в 2024 году до $2,61 млрд к 2034-му, полагает Бектемиров.

Целевая цена акций Voyager, по мнению Freedom, составляет $37,1 — это почти на 20% больше цены IPO. Бектемиров выделил два основных риска, которые грозят Voyager: это зависимость от государственных контрактов (в случае изменения приоритетов и снижения расходов это может привести к значительному снижению выручки) и Starlab (в случае провала или проигрыша конкуренции в разработках компания также может не получить большую часть выручки).

«Публичное предложений Voyager четко показывает, что поддержанная венчурным капиталом экосистема космических технологий наконец созревает. Учитывая наличие десятков «единорогов» (компаний с оценкой в $1 млрд и более. — Oninvest) в сферах запуска [ракет], двигателей и орбитальных услуг, мы можем увидеть потенциальную волну выходов на рынок компаний, занимающихся космическими технологиями», — говорил аналитик PitchBook Али Джавахери в изложении MarketWatch.

Пока что IPO Voyager — это редкий пример для космической сферы IPO, отметил MarketWatch. За последние годы на биржу вышли такие компании, как Rocket Lab, AST SpaceMobile и Intuitive Machines — но они сделали это путем слияния с другими, уже публичными компаниями (SPAC). Традиционных листингов было мало до дебюта Karman Holdings в феврале, и эта компания пока держится хорошо: ее бумаги подорожали более чем на 55% в этом году. «Karman удвоил свою капитализацию после превращения в публичную компанию: это показывает, насколько инвесторы заинтересованы в компаниях, которые находятся на пересечении гражданских и военных космических технологий», — добавил Джавахери.

IPO Voyager проходит в то время, когда администрация президента США Дональда Трампа стремится резко увеличить расходы на оборонные и космические проекты, написал Reuters. Кроме того, листинг отражает оживление рынка IPO, который ранее сдерживался волатильностью, вызванной импортными пошлинами США и других стран, добавило агентство.

_______________________

Клиенты Freedom Broker смогут торговать акциями Voyager Technologies до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер VOYG.US.