JPMorgan назвал фаворитов на 2026 год среди чипмейкеров. Кто вошел в топ?

JPMorgan считает, что бумаги крупнейших игроков полупроводниковой и сетевой индустрии сохраняют потенциал опережающего роста в 2026 году. Главным фаворитом на следующий год аналитики банка назвали Broadcom. Также в их топ вошли Marvell, Analog Devices и Micron.

Бумаги ряда ведущих компаний из сектора полупроводников и сетевых технологий могут вновь обогнать рынок в 2026 году, несмотря на опасения относительно пузыря в сфере искусственного интеллекта, считает JPMorgan, чье мнение приводит MarketWatch. По оценке команды аналитиков во главе с Харланом Суром, расходы бизнеса на капитальные вложения в центры обработки данных в 2026 году могут увеличиться еще на 50% — после роста примерно на 65% в 2025-м. Это поддержит производителей оборудования по всей цепочке создания стоимости в полупроводниковой отрасли, прогнозирует MarketWatch. 

Главными фаворитами в секторе на следующий год Сур назвал чипмейкера Broadcom, производителя микросхем памяти Micron Technology, Marvell Technology, которая разрабатывает полупроводники и решения для хранения данных, сетей и дата-центров, а также Analog Devices, выпускающую микросхемы для промышленной и автомобильной электроники. В список также попала единственная компания в сегменте оборудования для производства чипов — KLA. А из числа разработчиков программного обеспечения для проектирования микросхем в него вошла Synopsys.

Команда Сура также положительно оценивает акции Nvidia, Lam Research, Cadence Design Systems, Applied Materials, Western Digital и Astera Labs, хотя они и не вошли в топ рекомендаций банка.

Broadcom, как и Marvell, по мнению аналитиков, может выиграть от растущего распространения специализированных интегральных схем, которые конкурируют с графическими процессорами в задачах искусственного интеллекта. По оценкам Сура, бизнес Broadcom по разработке таких ИИ-процессоров, а также сетевое направление позволяют компании рассчитывать на выручку от ИИ в размере $55–60 млрд в 2026 финансовом году и более $100 млрд в 2027-м. Для сравнения, в 2025 финансовом году этот показатель составлял около $20 млрд, пишет Barron’s. Целевая цена JPMorgan для акций Broadcom составляет $475, что предполагает рост на 28% от уровня закрытия 16 декабря.

Marvell, считают аналитики, войдет в новый календарный год с «сильной позицией» на фоне продолжающегося роста ИИ-направления и восстановления циклических бизнесов. В начале декабря банк повысил таргет по бумагам компании со $120 до $130 — это на 55% выше котировок на последнем закрытии. 

Analog Devices занимает второе место на рынке высокопроизводительной аналоговой электроники, продолжает JPMorgan. Сур отмечает, что благодаря контрактам, полученным на этапе проектирования, компания может заработать от $500 до $600 млн на технологиях искусственного интеллекта уже в следующем году. Аналитик ожидает роста капитализации этого игрока на 15%, следует из целевой цены в $320, установленной в конце ноября. 

Бумаги Micron в этом году стали одними из лидеров рынка, прибавив свыше 170%. По словам Сура, и следующий год может оказаться для компании сильным. «Мы считаем, что у акций сохраняется значительный потенциал роста в 2026 году, поддерживаемый ценовой динамикой и дальнейшим ростом маржи», а также вероятностью пересмотра финансовых прогнозов в сторону повышения, написал он. Как и по трем другим акциям списка, JPMorgan сохраняет рекомендацию к покупке бумаг Micron, при этом установленный таргет в $220 ниже текущих котировок.

По словам аналитиков, опасения относительно пузыря в сфере искусственного интеллекта, вероятно, сохранятся по мере роста инвестиций. Однако в более долгосрочной перспективе они ожидают расширения применения ИИ как в потребительском, так и в корпоративном сегментах, а также увеличения вычислительной нагрузки, что и дальше будет поддерживать высокий спрос на ускоренные вычисления и сопутствующую инфраструктуру.

Хотя в 2026 году ее развертывание может сдерживаться ограничениями в цепочках поставок, «позитивный момент», по словам Сура, заключается в том, что дефицит способен продлить инвестиционный цикл в ИИ, «обеспечив несколько лет роста, от которого напрямую выиграет полупроводниковая отрасль».

Команда JPMorgan прогнозирует рост выручки полупроводниковой отрасли на 10–15% в 2026 году, при этом, по его словам, наибольшую выгоду получат компании, наиболее тесно связанные со строительством инфраструктуры для искусственного интеллекта.