Kraft Heinz спустя 10 лет «разводит» кетчуп и хот-доги. Баффет этим «разочарован»

Американский производитель соусов и консервированной еды Kraft Heinz заявил, что разделит свой бизнес на два самостоятельных направления после нескольких лет слабых продаж и падения капитализации. Руководство рассчитывает, что упрощение структуры позволит эффективнее распределять ресурсы, укрепить позиции ключевых брендов и ускорить рост в перспективных сегментах. Компания была создана в 2015 году при содействии Berkshire Hathaway легендарного инвестора Уоррена Баффета. Он заявил, что «разочарован» решением снова ее разделить. Акции Kraft Heinz рухнули примерно на 6%.

Kraft Heinz заявил, что разделится на две публичные компании: одна будет сосредоточена на производстве соусов, другая — на продуктовой линейке. Этот шаг компания предпринимает, чтобы вернуться к росту после нескольких лет вялых продаж, отмечает Reuters. 

Первая компания получила временное название North American Grocery Co. Она объединит бренды Oscar Mayer (колбасы и хот-доги), Kraft Singles (плавленые сырные ломтики) и Lunchables (готовые наборы для перекуса). Это подразделение с годовой выручкой около $10 млрд возглавит гендиректор Kraft Heinz Карлос Абрамс-Ривера, сообщила компания.

Второе подразделение, генерирующее примерно $15 млрд продаж в год, обозначено как Global Taste Elevation Co. Оно будет сосредоточено на глобальном рынке соусов и готовых продуктов, объединив такие бренды, как Heinz (кетчуп и соусы), Philadelphia (сливочный сыр) и Kraft Mac & Cheese (макароны с сыром).

«Наши бренды культовые и любимые, но сложная структура компании затрудняет эффективное распределение капитала, расстановку приоритетов и развитие в наиболее перспективных направлениях», — заявил исполнительный председатель совета директоров Kraft Heinz Мигель Патрисиу.

Компания ожидает, что процесс разделения завершится во второй половине 2026 года.

Акции Kraft Heinz снижались на торгах 2 сентября примерно на 6% — до $26,21. Это минимум с середины июля. Относительно начала 2025 года бумаги в минусе более чем на 14%.

Миллиардер Уоррен Баффет, возглавляющий компанию Berkshire Hathaway, заявил CNBC, что «разочарован» объявлением Kraft Heinz. Решение компании сведет на нет многое из того, чего Баффет добивался в 2015 году, организовывая слияние Kraft и Heinz, пишет телеканал. Berkshire Hathaway является крупнейшим акционером Kraft Heinz, владеющим 27,5% акций компании.

Объединение двух бизнесов спустя десять лет не кажется блестящей идеей, однако разделение не решит проблем компании, заявил CNBC Баффет. По его словам, его будущий преемник во главе Berkshire Грег Абель выразил Kraft Heinz разочарование ее решением.

Касательно будущего Berkshire в качестве инвестора Kraft Heinz, Баффет заявил, что Berkshire будет действовать в соответствии со своими интересами. Если она получит предложение продать акции, она не согласится на крупную сделку, если другие акционеры не получат такое же предложение, добавил он.

Kraft Heinz не ответила на запрос CNBC по поводу позиции Баффета.

По словам гендиректора компании, конгломерат сейчас управляет почти 200 брендами в 55 категориях и более чем в 150 странах, что делает невозможным полноценные инвестиции в каждый из них. Разделение позволит руководству североамериканского подразделения базовых продуктов сосредоточиться на более узком рынке и развивать каналы продаж, такие как магазины у дома, которые ранее не были в приоритете, пишет WSJ.

Ожидается, что у компаний будет достаточно свободного денежного потока для инвестиций в органическое развитие, возврата капитала акционерам и рассмотрения стратегических сделок. В совокупности текущий уровень дивидендов предполагается сохранить. Руководство намерено выстроить структуры капитала, которые обеспечат инвестиционный рейтинг для обеих компаний, сказано в пресс-релизе компании.

«Мы сможем выделять нужный объем внимания и ресурсов, чтобы раскрыть потенциал каждого бренда и повысить эффективность», — отметил Патрисиу.

Эта сделка во многом сводит на нет итоги неудачного слияния Kraft и Heinz в 2015 году, организованного Баффетом и бразильской инвестфирмой 3G Capital Partners, пишет The Wall Street Journal.

Мегаслияния в сфере продуктов питания редко бывают успешными, отметил в изложении газеты аналитик TD Cowen Роберт Москoу. По его словам, навыки и инвестиции, необходимые для успеха в разных сегментах продуктового ретейла, сильно отличаются, и компании с более узким портфелем в долгосрочной перспективе имеют больше шансов на успех, чем диверсифицированные игроки.

«Производители продуктов питания убедились, что их широкое присутствие в супермаркетах не всегда приносит ожидаемые преимущества», — сказал Москoу.

При этом разделение Kraft Heinz на две компании может оказаться сложным. Москoу напомнил, что компания выстроила единую операционную модель и заключила партнерства с Microsoft и Google, которые теперь придется разрывать. Кроме того, несколько лет назад 3G Capital закрыла производственные мощности и консолидировала распределительные центры, что также усложнит процесс.

В июле Kraft Heinz отчиталась об убытке за второй квартал, во многом из-за неденежного списания стоимости активов на $9,3 млрд, которое объяснили устойчивым снижением цены акций и капитализации.

Чтобы поддержать продажи, Kraft Heinz недавно предприняла шаги вроде выпуска увеличенной коробки макарон с сыром, рассчитанной на семью из пяти человек по цене менее $2, а также улучшила состав печенья и крекеров в Lunchables. В июле компания сообщила, что ожидает роста затрат в этом году на 5–7%, но перекладывает лишь часть этого увеличения на потребителей.

В мае Kraft Heinz сообщала, что рассматривает возможности для слияний и поглощений, чтобы повысить ценность для акционеров. Как и другие производители упакованных продуктов, компания испытывает давление из-за того, что потребители все чаще выбирают более здоровые и доступные соусы и снеки, отмечает Reuters. 

Разделение соответствует тренду в пищевой индустрии и сфере напитков. Например, в 2023 году Kellogg разделилась на две компании — гиганта по производству снеков Kellanova и североамериканский бизнес завтраков WK Kellogg. Кроме того, Keurig Dr Pepper начала процесс «развода» сделки 2018 года, которая объединила производителя кофе и компанию по выпуску напитков под одной крышей.