Любимый показатель инфляции ФРС в августе не изменился. Чего ждать от регулятора?

Базовый индекс расходов на личное потребление (Core PCE), который не учитывает волатильные цены на еду и энергии и является поэтому предпочтительным индикатором инфляции у ФРС США, в августе не изменился в годовом выражении в сравнении с июлем. Это совпало с ожиданиями экономистов, опрошенных The Wall Street Journal. За последние 12 месяцев Core PCE увеличился на 2,9%.

Индекс расходов на личное потребление (PCE) прибавил 0,1% и 2,7% в годовом выражении — по сравнению с 2,6% в июле и с целевым уровнем ФРС в 2%. Этот показатель тоже совпал с прогнозами Уолл-стрит.

Инфляция остается ключевым ориентиром для целевой ставки, которую ФРС снизила на прошлой неделе впервые за девять месяцев, отмечает WSJ. Во вторник глава регулятора Джером Пауэлл допустил новые шаги в сторону смягчения в этом году, если ослабление рынка труда перевесит инфляционные риски. Позитивные данные по инфляции, показывающие ограниченность влияния пошлин, могут быть восприняты рынком как дополнительный аргумент в пользу дальнейшего снижения процентных ставок, писал WSJ.

После публикации данных по PCE фьючерсы на индекс «голубых фишек» Dow Jones ускорили рост с 0,15% до 0,35%. S&P 500 и «технологический» Nasdaq Composite прибавляли по 0,2%.

Трейдеры не изменили своих ожиданий по уменьшению ставки еще на четверть пункта на следующем заседании ФРС в октябре — на это рассчитывают 87,7% участников рынка, согласно данным инструмента мониторинга CME FedWatch. А вот энтузиазма по поводу дальнейшего смягчения в декабре стало меньше. Если до публикации это прогнозировали около 63,4%, то теперь третьего в этом году снижения ставки ожидают 61,9%.

Данные [по инфляции] “не принесли сюрпризов”, сказала Bloomberg старший аналитик рынка в Capital.com Даниэла Сабин Хаторн. «[Рост рынка после публикации] — это, вероятно, реакция облегчения от того, что показатели не превысили ожиданий — опасение, возникшее в четверг после пересмотра данных по росту ВВП в сторону повышения и снижения числа первичных заявок на пособие по безработице», — объяснила Хаторн.

Инфляция в годовом выражении оказалась значительно выше долгосрочной цели ФРС, но сейчас регулятор сосредоточен скорее на рынке труда, чем на росте цен, отметил в изложении агентство Скотт Рен из Wells Fargo Investment Institute. 

«Рынки продолжают закладывать высокую вероятность еще одного снижения ставки на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке в конце октября, и сегодняшние данные по PCE вряд ли существенно изменят эти прогнозы», — заявила управляющая инвестициями в Mattioli Woods Кэти Стоувз.