«Meta играет в нападении, Alphabet — в защите»: оправдана ли ставка Цукерберга на ИИ?

Meta Platforms, владеющая соцсетями Facebook и Instagram, активно увеличивает инвестиции в искусственный интеллект, и инвесторам пока это нравится: они скупают акции компании в надежде, что ее ставка на ИИ оправдается. С апрельского минимума бумаги компании Марка Цукерберга подорожали уже на 40%, однако аналитики видят ограниченные возможности для дальнейшего роста в ближней перспективе: такие ралли не могут длиться вечно, говорят они.

Meta все активнее наращивает расходы в гонке за лидерство в сфере искусственного интеллекта, отмечает Bloomberg. На прошлой неделе компания вложила $14,3 млрд в ИИ-стартап Scale AI. Это стало продолжением стратегии активных инвестиций: ранее Meta повысила прогноз по капзатратам на 2025 год до $72 млрд.

Meta использует ИИ для более точного таргетинга рекламы — своего главного источника выручки — и повышения вовлеченности в своих сервисах: от Instagram до WhatsApp. Компания также планирует полностью автоматизировать создание рекламных объявлений с помощью ИИ.

«Использование ИИ для оптимизации пользовательских данных с целью увеличения выручки — логичный ход, который позволяет Meta играть в нападении, в то время как [владелец Google] Alphabet вынужден играть в защите», — отметил портфельный менеджер Jensen Investment Management Аллен Бонд. Некоторые участники рынка опасаются, что Alphabet может потерять долю на прибыльном рынке поисковых запросов из-за ИИ-сервисов вроде ChatGPT. Meta с таким риском не сталкивается.

Инвесторы с энтузиазмом воспринимают вложения Meta в ИИ и рассчитывают, что они продолжат приносить плоды, отмечает Bloomberg. Акции компании уже прибавили более 40% с апрельского минимума и вплотную подошли к историческим максимумам, а с начала года они в плюсе почти на 17% — это лучший результат среди игроков «Великолепной семерки». 

Применение искусственного интеллекта для создания рекламного контента может увеличить годовой рост рекламной выручки Meta на 1–2% в ближайшие годы и до 4% к началу 2030 года, считает аналитик New Street Research Дэн Самон. Тем не менее, несмотря на общий оптимизм по поводу долгосрочного потенциала ИИ, остается вопрос: как долго продлится рост акций в краткосрочной перспективе, пишет Bloomberg. Сейчас бумаги торгуются с коэффициентом цены к ожидаемой прибыли (P/E) 24,5 — это меньше, чем у других техногигантов, но выше среднего значения Meta за последнее десятилетие (около 22), отмечает Bloomberg.

«Акции все еще выглядят привлекательно — рост внушительный, а цена вполне оправдана, — отмечает Грег Халтер, директор по исследованиям Carnegie Investment Counsel. — Но такие ралли не могут продолжаться вечно, и сейчас это уже не тот «лакомый кусочек», которым акции были совсем недавно»

«Объем инвестиций может немного насторожить, но мы уверены, что Meta сможет использовать ИИ как источник роста выручки и ускорения бизнеса, — считает управляющий фондом Allspring LT Large Growth ETF Джейк Селтц. — Это говорит о том, что для сохранения лидерства [в сфере ИИ] компания готова вкладываться по-крупному. Да, акции уже сильно выросли, но в долгосрочной перспективе мы по-прежнему уверены в потенциале [их роста]».

Хотя Уолл-стрит в целом настроена позитивно: почти 90% аналитиков рекомендуют покупать акции Meta. Однако потенциала для роста стоимости бумаг аналитики не видят: средняя целевая цена составляет $699,45 — это меньше текущей, которая в ходе торгов 16 июня превышала $700.