Morgan Stanley впервые за два года перестал рекомендовать акции Tesla. Чего он ждет?

Новый аналитик Morgan Stanley по Tesla Эндрю Перкоко отозвал рекомендацию покупать акции производителя электромобилей, которой инвестбанк придерживался более двух лет подряд, указывает СNBC. Опасения по поводу переоцененности компании Илона Маска перевесили оптимистичный прогноз.

Перкоко 7 декабря понизил рейтинг акций Tesla с «выше рынка» (Overweight, соответствует рекомендации к покупке) до «на уровне рынка» (Equal Weight, рекомендация не покупать и не продавать бумаги). Он также поднял целевую цену на $15 до $425 за акцию. Этот таргет выше, чем в среднем по рынку ($401 за акцию, по данным FactSet), но по-прежнему ниже текущей цены на бирже ($455 на закрытии торгов 5 декабря).

Акции Tesla упали на 1,3% на премаркете Nasdaq после роста на 0,1% по итогам предыдущей торговой сессии.

Аналитическое наблюдение за акциями Tesla в Morgan Stanley Перкоко принял от Адама Джонаса, которые долгое время был настроен к компании Маска «по-бычьи». Рейтинг Tesla на уровне Overweight он удерживал с сентября 2023 года, но недавно переключился на обзоры рынка ИИ, отмечает CNBC. Вслед за своим предшественником Перкоко признал лидерство Tesla в области беспилотного транспорта и робототехники. Однако, поскольку цена акций Tesla сейчас приблизилась к справедливой, а в краткосрочной перспективе существует риск пересмотра консенсус-прогнозов вниз, он предпочитает дождаться «лучшей точки входа», заявил аналитик Morgan Stanley.

Вместе с тем Перкоко отметил привлекательное соотношение риска и доходности акций Tesla для долгосрочных инвесторов. В его оптимистичном сценарии котировки могут вырасти на 89% — до $860 за акцию уже в 2026 году, если компания справится со спадом на рынке электромобилей, а также покажет прогресс в развертывании роботакси и масштабировании выпуска гуманоидных роботов Optimus. Однако пессимистичный вариант прогноза Morgan Stanley предполагает падение стоимости бумаг на 70%, до $145, на фоне усиления конкуренции, давления на маржу и возможных регуляторных сложностей с внедрением технологий автономного вождения, сообщил миноритарий Tesla Сойер Мерритт со ссылкой на Перкоко.

На Уолл-стрит сейчас нет единого мнения по поводу акций Tesla. Рекомендацию «покупать» (рейтинги Buy и Overweight) бумагам компании дают 20 аналитиков, 19 экспертов придерживаются нейтральной позиции (Hold), а еще 12 советуют продавать (Sell и Underweight). Рассчитанная FactSet средняя целевая цена $401 за акцию предполагает снижение котировок Tesla примерно на 12% от текущих уровней в ближайшие 12 месяцев.

Дополнительное давление на котировки Tesla может оказать инцидент с роботом Optimus, который поставил под сомнение автономность устройства. На кадрах с мероприятия в Майами, которое прошло 6 декабря, видно, как робот падает назад, одновременно совершая движение руками к «голове», имитирующее снятие VR-гарнитуры. По мнению портала Electrek, этот жест указывает на то, что в момент падения машиной дистанционно управлял человек-оператор.