Nasdaq рухнул на 1,8%: Oracle вынудила инвесторов в секторе технологий искать защиты

Технологический индекс Nasdaq Composite опустился 17 декабря почти на 2% из-за падения акций Oracle, потянувших за собой и другие бумаги, связанные с искусственным интеллектом. FT сообщила, что Oracle потеряла инвестора в проект одного из своих дата-центров: это вызвало новую волну опасений на Уолл-стрит по поводу пузыря ИИ. Инвесторы решили сделать ставку на более надежные «акции стоимости» и занять более защитную позицию в конце года, говорят аналитики.

— Индекс технологического сектора Nasdaq Composite упал 17 декабря на 1,8%. Основной вклад в снижение внесли бумаги Oracle, Nvidia, Broadcom, AMD и Alphabet, которые оказались под давлением из-за опасений инвесторов по поводу переоцененности ИИ-акций и сомнений в сроках монетизации проектов с искусственным интеллектом, пишет CNBC.

— Индекс широкого рынка S&P 500 снизился 1,16%, продлив серию потерь до четырех сессий подряд. Давление на индекс также оказала распродажа акций компаний, связанных с ИИ-инфраструктурой.

— Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average, включающий 30 крупнейших американских компаний, потерял 0,47%. Его снижение оказалось более умеренным благодаря меньшей доле технологических компаний по сравнению с Nasdaq и S&P 500, однако индекс упал тоже четвертую сессию подряд.

Акции Oracle, которые ранее были в числе лидеров ИИ-ралли, упали на 5,4% после того, как Financial Times сообщила об отказе компании Blue Owl Capital, крупнейшего партнера Oracle по дата-центрам, поддержать новый проект в Мичигане стоимостью $10 млрд. Причиной стали «нарастающие опасения по поводу растущего долга и затрат на искусственный интеллект» у разработчика софта», утверждают источники FT. Oracle при этом заявила, что переговоры по сделке идут «по графику» и не включают в себя Blue Owl.

Инвесторов в последние недели нервируют рискованные схемы финансирования, связанные с планами компаний по строительству дата-центров, пишет CNBC. Той же Oracle на прошлой неделе пришлось публично опровергать сообщение Bloomberg о том, что она отложила сдачу части дата-центров для разработчика ChatGPT OpenAI на 2028 год.

Вслед за Oracle упали и акции других компаний ИИ-сектора, включая Broadcom, Nvidia, AMD и Micron, отметил MarketWatch. «Нарастающая озабоченность по поводу способности неооблачных сервисов Oracle и CoreWeave финансировать свои стройки дата-центров сказывается на всем ИИ-секторе», — отметил аналитик D.A. Davidson Гил Лурия в изложении издания.

«Мы действительно видим довольно четкую ротацию из акций роста с большой капитализацией в бумаги стоимости с большой капитализацией. По сути, инвесторы занимают более защитную позицию с прицелом на следующий год», — заявил CNBC портфельный управляющий по работе с клиентами Zacks Investment Management Брайан Малберри. По его словам, ключевой вопрос сейчас — «кто сможет монетизировать эти огромные инвестиции в ИИ».

Малберри ожидает, что ротация из переоцененных бумаг в «более справедливо оцененные сектора» сохранится и в 2026 году. В сочетании с неопределенностью вокруг денежно-кредитной политики ФРС это, по его мнению, может привести к росту волатильности: «Сейчас особенно важно анализировать отдельные факторы, которые помогут понять, когда и где появится момент прибыльности ИИ, например, свободный денежный поток. Баланс можно приукрасить, а свободный денежный поток — нет, — отметил аналитик. — То, что раньше было главным драйвером доходности, теперь стало крупнейшим риском для рынка».

«ИИ остается инвестиционной темой, определяющей рынок, но признаки усталости начали появляться. Оценочная стоимость секторов повышенная, расходы на инфраструктуру беспрецедентны, а энтузиазм отражает прошлые спекулятивные циклы», — заявил старший инвестиционный стратег Cresset Capital Management Джек Эйблин в изложении Bloomberg.