Оптовая инфляция в США в феврале значительно превысила ожидания

В феврале оптовая стоимость товаров и услуг в США — сегмента, где рост инфляции обычно проявляется раньше всего, — выросла значительно сильнее ожиданий, пишет CNBC.

Согласно данным Бюро статистики труда США, в прошлом месяце общий индекс цен производителей (PPI), — показатель затрат производителей во время поставок своей продукции, — вырос в прошлом месяце с учетом сезонных колебаний на 0,7%. Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители, так называемый базовый PPI, — увеличился на 0,5%. Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали роста этих показателей на 0,3%, пишет CNBC.

В годовом исчислении общий показатель PPI достиг 3,4%, следует из данных ведомства; это стало самым высоким его значением с февраля 2025 года, тогда как базовый PPI (без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители) за это же время зафиксировался на уровне 3,9%. Оба этих значения существенно превышают целевой ориентир Федеральной резервной системы (ФРС), который установлен на уровне 2%, напоминает CNBC.

В январе общий индекс цен производителей (PPI) вырос на 0,5% (хотя экономисты ожидали увидеть рост этого показателя на уровне 0,3%), а базовый PPI прибавил 0,8% (хотя от него также ожидали роста на 0,3% за этот период).

Резкий скачок PPI во многом был обусловлен ростом стоимости услуг на 0,5%. Для ФРС такой сценарий крайне нежелателен, пишет CNBC — прежде чиновники связывали недавний всплеск инфляции в США преимущественно с введением тарифов администрацией президента Штатов, которые оказывают на сферу услуг минимальное влияние. Основными драйверами в рамках измерения PPI стали комиссии за управление портфелем, выросшие на 1%, а также услуги по брокерскому обслуживанию, дилерским операциям и инвестиционному консультированию, которые подорожали сразу на 4,2%, сообщает CNBC.

Цены на товары за месяц увеличились на 1,1%. В частности, стоимость продуктов питания выросла на 2,4%, при этом индекс цен на свежие и сушеные овощи продемонстрировал аномальный рост, взлетев на 48,9%. Цены на энергоносители прибавили 2,3% за месяц.

Ситуация обостряется эскалацией конфликта на Ближнем Востоке, отмечает CNBC. Взаимные удары США и Израиля по объектам в Иране спровоцировали резкий скачок цен на энергоносители: стоимость нефти уже около двух недель колеблется на уровне около $100 за баррель, что означает рост более чем на 60% с начала 2026 года.

— «PPI лишь подтверждает очевидное. Война заставляет инфляцию расходиться кругами по всей экономике. И это не будет временным явлением. Потребуется время, чтобы переварить рост издержек, спровоцированный ценами на нефть», — отметил президент и генеральный директор Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management Росс Гербер (цитата по Investing). 

— «Самыми важными событиями с момента последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке стали начало войны в Иране и резкий рост цен на нефть. Для ФРС война увеличивает как риск необходимости раннего снижения ставок из-за охлаждения рынка труда, так и риск того, что высокая траектория инфляции заставит отложить это снижение», — говорит аналитик Goldman Sachs Дэвил Мерикл. 

— Финансовые рынки теперь закладывают в ожидания лишь одно снижение ставки в этом году. «Суть в том, что данные по ценам не содержат ничего, что указывало бы на готовность ФРС к новому снижению ставок в ближайшее время, даже если цены на нефть внезапно упадут», — указал экономист по Северной Америке в Capital Economics Томас Райан (цитата по Reuters). 

После публикации отчета фьючерсы на фондовом рынке снизились, а доходность казначейских облигаций выросла. Промышленный Dow Jones Industrial Average упал после открытия торгов 18 марта на 0,9%, S&P 500 снизился на 0,7%, технологический индекс Nasdaq Composite также упал на 0,7%.

Позже в среду, 18 марта, ФРС объявит свое решение по процентной ставке. Согласно данным инструмента мониторинга настроений рынка FedWatch, трейдеры оценивают вероятность сохранения процентной ставки на текущем уровне по итогам заседания ФРС 18 марта в 98,9%.