Партнеры OpenAI набрали $100 млрд долга для финансирования амбиций стартапа — FT

Совокупный долг, который накопили партнеры OpenAI, занимающиеся дата-центрами, приблизился к $100 млрд, подсчитала Financial Times. Сама OpenAI получает выгоду от инвестиционного бума, финансируемого за счет заимствований, не принимая на себя при этом финансовые риски, утверждает издание. По словам его источников, группа банков обсуждает выдачу нового кредита в размере $38 млрд на инфраструктуру для компании.

По оценке FT, японский конгломерат SoftBank, IT-гигант Oracle и поставщик облачных мощностей CoreWeave уже заняли как минимум $30 млрд для инвестиций в OpenAI или строительства дата-центров для нее. Инвестиционная группа Blue Owl Capital и операторы дата-центров вроде Crusoe набрали кредиты на $28 млрд, планируя расплатиться по ним из будущих доходов по контрактам с OpenAI. В ближайшие недели Oracle и строитель дата-центров Vantage планируют занять у банков еще $38 млрд на финансирование новых объектов для OpenAI, сообщили собеседники британской газеты.

Объем только этих обязательств в пять раз превышает годовую выручку OpenAI — $20 млрд в 2025 году. На самом деле долги, связанные с OpenAI, могут быть значительно выше, отмечает FT. Многие партнеры стартапа, включая SoftBank и CoreWeave, в этом году заняли более крупные суммы, которые не были напрямую привязаны к OpenAI, утверждает издание. 

Стартап из Сан-Франциско, ставший самой дорогой непубличной компанией в мире с оценкой в $500 млрд, полагает, что ему требуется еще больше средств на финансирование строительства дата-центров, закупку чипов и оплату электроэнергии в стремлении создать «общий искусственный интеллект» (AGI) — системы, превосходящей человеческие способности. Источники FT утверждают при этом, что на балансе самой OpenAI долгов практически нет: в 2024 году компания привлекла кредитную линию на $4 млрд от группы американских банков, но пока не использовала ее.

Инвесторы выражают обеспокоенность стратегией Oracle Corporation, чья активная экспансия в сферу искусственного интеллекта привела к росту долговой нагрузки и рискам концентрации клиентов. На фоне общего охлаждения интереса рынка к компаниям с высокими затратами на ИИ акции Oracle продемонстрировали сильнейшее падение среди технологических гигантов: по подсчетам The Wall Street Journal, к 19 ноября котировки снизились на 31% от исторических пиков. Для сравнения, бумаги Meta за тот же период потеряли 25%, а акции Nvidia и Microsoft просели на 10%.

Аналитики фиксируют рост опасений относительно возможного «пузыря» в отрасли и чрезмерных капиталовложений, масштабы которых тревожат респондентов Bank of America впервые с 2005 года. Согласно прогнозу Morgan Stanley, в 2025–2028 годах совокупные расходы технологических компаний на дата-центры могут составить $2,9 трлн, однако собственных средств эмитентов хватит лишь на финансирование половины этой суммы, что потребует значительного увеличения объемов заимствований.