Пауэлл исключил снижение ставок без прогресса по инфляции. Акции ускорили падение

ФРС США не станет снижать процентные ставки, если не увидит прогресса по инфляции в этом году, заявил председатель Федрезерва Джером Пауэлл. Однако сам он ожидает, что замедление инфляции станет заметно к середине года — по мере того, как будет снижаться эффект от пошлин. Акции в США ускорили падение на фоне пресс-конференции Пауэлла — после неожиданно высокого роста оптовых цен и решения ФРС оставить ставку неизменной.

«Прогноз предполагает, что мы добьемся прогресса по инфляции. Он должен наступить. Как мы начинаем видеть, [это случится] к середине года, [когда] прогресс по пошлинам проявится, связанная с пошлинами инфляция снизится. Прогноз по ставке зависит от результатов экономики. Так что если мы не увидим этого прогноза, тогда вы не увидите снижения ставок», — заявил Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции после заседания ФРС (цитата по Bloomberg).

Индекс широкого рынка S&P 500 на момент публикации этого материала снижался на 1,1%, индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average — на 1,4%, «технологический» индекс Nasdaq Composite — на 1,1%. Доходность облигаций Минфина США увеличилась после слов Пауэлла об инфляции: у двухлетних трежерис росла на 6 базисных пунктов — до 3,735%, пишет Bloomberg.

Индекс расходов на личное потребление (PCE) в феврале, вероятно, вырос на 2,8% в феврале (или на 3% в базовом измерении — без учета волатильных цен на еду и энергию), сообщил Пауэлл. Эти цифры, которые прежде не публиковались, предполагают замедление базового PCE, который в январе составил 3,1%, отметил Bloomberg.

В ближней перспективе рост стоимости энергоресурсов из-за войны США с Ираном приведет к повышению общей инфляции, однако пока «слишком рано» оценивать масштаб и длительность потенциальных эффектов на экономику, заявил глава ФРС. Но скачок цен на энергию не происходит изолированно, и игнорировать его нельзя, добавил он. Некоторые члены Комитета по операциям на открытом рынке говорили, что следующим шагом ФРС, возможно, станет повышение ставок, однако «подавляющее большинство участников не считают это своим базовым сценарием», утверждает Пауэлл.

Кроме того, Пауэлл сообщил, что он будет исполнять обязанности главы ФРС до официального назначения преемника, а также что не покинет Федрезерв до окончания уголовного расследования Минюста США в отношении него. Полномочия Пауэлла на посту председателя ФРС заканчиваются в мае, но он имеет право остаться в совете управляющих до января 2028 года. Воспользуется ли он этим правом и после окончания расследования, Пауэлл, по его словам, пока не решил. Президент Дональд Трамп выдвинул на должность следующего председателя ФРС экономиста Кевина Уорша, но Сенат пока не утвердил его кандидатуру.

ФРС США по итогам заседания 17–18 марта сохранила без изменений процентные ставки — на уровне 3,5–3,75%. Регулятор отметил, что «последствия событий на Ближнем Востоке для экономики США неясны», а неопределенность «остается повышенной». Решение ФРС было ожидаемым, но рынок пытается предположить, будет ли регулятор в этом году в принципе снижать ставки.

Трамп объявил о пошлинах на импорт товаров из большинства стран в апреле 2025 года, однако в феврале 2026-го Верховный суд признал их незаконными, решив, что президент превысил свои полномочия при их введении. Трамп отреагировал на позицию суда решением ввести 15%-ные пошлины по другим основаниям.

В январе Минюст США начал расследование в отношении Пауэлла, связанное с реновацией здания ФРС в Вашингтоне стоимостью $2,5 млрд. Это расследование «следует рассматривать в более широком контексте угроз со стороны администрации президента США Дональда Трампа и продолжающегося давления» с целью продемонстрировать влияние на регулятора, говорил глава ФРС.