Pfizer ждет падения показателей из-за снижения продаж вакцин от Covid. Акции падают

Pfizer ожидает снижения выручки и прибыли в 2026 году из-за ослабления спроса на вакцины и другие продукты, связанные с Covid-19. Аналитики отмечают, что компания пытается компенсировать давление на показатели за счет сокращения затрат и роста инвестиций в исследования и разработки, однако не видят в ближайший год значимых драйверов для переоценки акций.

Фармацевтическая компания Pfizer спрогнозировала снижение выручки и прибыли в 2026 году на фоне ослабления продаж продуктов, связанных с Covid-19. Barron’s отмечает, что это окажет существенное давление на результаты компании. 

— Согласно отчету, Pfizer прогнозирует выручку от продуктов, связанных с Covid-19, на уровне $5 млрд в 2026 году против ожидаемых $6,5 млрд в 2025 году.— Скорректированная прибыль на акцию в это же время, по прогнозу компании, составит $2,8-$3. Что ниже консенсус-прогноза аналитиков, они ожидали увидеть этот показатель на уровне $3,06, следует из данных FactSet, которые приводит Barron’s.

На торгах 16 декабря бумаги фармкомпании снизились на 4,3%. С начала 2025 года они подешевели на 4,7%. От максимумов пандемийного периода в декабре 2021 года бумаги Pfizer потеряли более чем 50%.

— Общая выручка компании, как ожидают в Pfizer, в следующем году составит от $59,5 млрд до $62,5 млрд по сравнению с прогнозируемым опрошенными Reuters аналитиками $61,59 млрд. — Прогноз скорректированной прибыли на акцию в 2025 году остался неизменным — ее в Pfizer ожидают в диапазоне от $3 до $3,15.

— В компании также прогнозируют потерю выручки в размере $1,5 млрд из-за утраты эксклюзивных прав на ряд препаратов, пишет Barron’s. 

Сложившиеся обстоятельства вынудили фармпроизводителя начать масштабную программу сокращения затрат, отмечает Bloomberg.  Pfizer рассчитывает добиться экономии более $7 млрд к 2027 году. 

Но одновременно с этим компания намерена увеличить расходы на исследования и разработки: в следующем году на эти цели Pfizer закладывает $10,5–$11,5 млрд по сравнению с $10–$11 млрд в 2025 году. Рост затрат связан с расширением портфеля разработок — в том числе с клиническими испытаниями антитела, лицензированного у китайской компании 3SBio, а также с программами, полученными в рамках покупки американского медицинского стартапа Metsera в ноябре, говорится в отчете.

В ноябре Pfizer завершил приобретение Metsera, стоимость сделки составила до $10 млрд. В результате Pfizer получил выход на быстрорастущий рынок препаратов для лечения ожирения, одержав победу в борьбе за актив с датской фармкомпанией Novo Nordisk. Однако препараты Metsera пока находятся на ранних стадиях разработки, а значит, до их выхода на рынок может пройти несколько лет, отмечает Bloomberg.

На фоне сделки с Metsera инвестиции в исследования и разработки для Pfizer являются «ключевым фактором при оценке перспектив компании в предстоящем году», написал аналитик BMO Capital Markets Эван Сайгерман до выхода нового прогноза. Его мнение публикует Bloomberg. Компания сообщила, что планирует реинвестировать $500 млн средств, сэкономленных за счет программы сокращения расходов, в исследования и разработки. 

Аналитик Bank of America Джейсон Герберри 15 декабря подтвердил нейтральную позицию по акциям компании и снизил их целевую цену с $29 до $28, пишет Benzinga. Его оценка подразумевает потенциал роста бумаг компании на 7,7%. 

В Bank of America считают, что в 2026 году у Pfizer будет немного факторов для существенного пересмотра оценки акций, поскольку компания продолжает проходить через цикл утраты эксклюзивных прав, который, как ожидается, продлится до 2029 года. 

Аналитик BofA Джейсон Герберри назвал 2026 год относительно «бедным на события» с точки зрения данных по медицинским разработкам, способных повлиять на настроения инвесторов. В центре внимания остаются препарат MET-097 в сегменте лечения ожирения, новые онкологические разработки и вакцина нового поколения от пневмококковой инфекции Prevnar-25. При этом стратегически более важным направлением может стать развитие расширенной пневмококковой линейки Pfizer, считают в BofA.

Согласно консенсусу, из 26 аналитиков, наблюдающих за акциями Pfizer, большинство — 15 — настроены нейтрально. 10 советуют покупать бумаги компании и только один — продавать.