«Пора фиксировать прибыль»: аналитик посоветовал продавать акции Coinbase до отчета

Аналитик Monness Crespi Hardt отказался от совета покупать акции криптобиржи Coinbase за три дня до квартального отчета, который ожидается на этой неделе. По словам эксперта, сейчас самое время фиксировать прибыль, так как фундаментальные показатели компании не поспевают за ростом ее акций, вызванным ажиотажем вокруг сферы криптовалют. Это уже вторая за месяц подобная рекомендация инвесторам от аналитиков.

Аналитик Monness Crespi Hardt Гас Гала понизил рейтинг акций криптобиржи Coinbase с Buy (совет покупать) до нейтрального и убрал целевую цену, передает MarketWatch.

«Пора зафиксировать прибыль», — отметил Гала в записке, которая была опубликована всего за несколько дней до квартального отчета компании (ожидается 31 июля после закрытия торгов). По словам аналитика, рыночная стоимость Coinbase за последние пару месяцев выросла слишком сильно — даже с учетом позитивных регуляторных новостей в криптосекторе и роста биткоина.

Гала считает, что текущую переоценность бумаг сложно оправдать улучшением настроений инвесторов — для этого потребовался бы устойчивый рост реальных объемов торгов на платформе Coinbase, чего пока не наблюдается. Кроме того, текущий рост крипторынка длится уже 31 месяц, что повышает риски коррекции. Гала в мае установил целевую цену акций Coinbase в $300 — бумаги преодолели его уже через шесть недель, показав рост почти на 90%, тогда как биткоин за этот же период прибавил лишь около 14%, отмечает MarketWatch.

Аналитик Monness Crespi Hardt отметил, что будет готов вернуться к анализу акций Coinbase, когда они подешевеют, а ажиотаж вокруг криптовалют стихнет. По его словам, сохранить текущую высокую оценку компания сможет только при реальном росте торговой активности, однако такой сценарий он считает слишком оптимистичным, чтобы рекомендовать покупку на текущих уровнях.

Уолл-стрит ожидает, что прибыль Coinbase во втором квартале вырастет до $1,33 на акцию против $0,14 годом ранее, а выручка — на 10,4%, до $1,6 млрд, отмечает MarketWatch со ссылкой на данные FactSet. При этом рост общего объема торгов на платформе Coinbase прогнозируется на уровне 5,6% — до $238,6 млрд, добавляет издание.

По итогам торгов 28 июля акции Coinbase подешевели на 3,1% — до $379,5. Это стало их минимумом более чем на неделю. Бумаги компании упали в цене шестую торговую сессию подряд, потеряв уже около 10% относительно достигнутого 18 июля исторического максимума в $419,78. 

Тем не менее, в сравнении с началом года рыночная стоимость Coinbase сейчас более чем на 52% выше. Для сравнения: главный фондовый индекс США S&P 500 за аналогичный период прибавил порядка 8,5%. Инвесторы скупали акции компании из-за ряда хороших новостей: так, Coinbase включили в S&P 500, компания запустила платформу для платежей в стейблкоинах на фоне ажиотажа в этом сегменте, а биткоин обновил рекорды. Это произошло после того, как президент США Дональд Трамп подписал закон Genius Act, регулирующий рынок стейблкоинов, уточняет MarketWatch.

В середине июля HC Wainwright высказал похожее на Monness Crespi Hardt мнение: аналитик инвестбанка тоже посоветовал инвесторам продать акции Coinbase и зафиксировать прибыль в преддверии квартального отчета. По словам аналитика HC Wainwright, после резкого подорожания за последние несколько месяцев акции оценка бумаг компании теперь слишком завышена и опережает фундаментальные показатели, а квартальный отчет Coinbase не оправдает ожидания Уолл-стрит.

Cantor Fitzgerald смотрит на ситуацию более позитивно: на прошлой неделе его аналитик поднял целевую цену акций Coinbase с $292 до $500 и сохранил рейтинг Overweight («выше рынка»). На фоне роста сегмента стейблкоинов и ралли на крипторынке Cantor Fitzgerald также улучшил прогноз по прибыли на акцию Coinbase в 2026 году и теперь ожидает, что она составит $10,76 вместо $8,36 в прошлом прогнозе. Cantor выделил три ключевых причины для оптимизма: он ожидает, что снижение выручки от транзакций будет не таким сильным, как предполагалось ранее; компании все активнее развивают стратегии со стейблкоинами, что увеличивает этот источник выручки; недавний рост вознаграждений в блокчейнах на основе стейкинга (PoS) приносит Coinbase больше дохода.

48% аналитиков, присвоивших рейтинги бумагам Coinbase, настроены нейтрально и советуют держать ранее купленные акции в портфеле (Hold). Еще 45% рекомендуют инвесторам покупать их (оценки Buy и Overweight), а оставшиеся — продавать (Underweight и Sell). Консенсусная цена Уолл-стрит в $350 предполагает падение рыночной стоимости компании более чем на 10%.