Прибыль производителя Лабубу взлетела на 400%. Есть ли еще потенциал роста акций?

Китайский производитель игрушек Pop Mart сообщил о резком росте выручки и прибыли благодаря ажиотажному спросу на куклы Лабубу. Вирусный успех игрушечных монстров обеспечил рост котировок компании более чем на 200% с начала года. При текущей стоимости аналитики видят потенциал роста акций еще примерно на 11%.

Согласно отчету за первое полугодие 2025 года, выручка Pop Mart выросла на 204% в годовом выражении и достигла 13,9 млрд юаней ($1,9 млрд). Чистая прибыль увеличилась на 397%, до 4,6 млрд юаней. Для сравнения: годом ранее рост выручки составлял лишь 62%, отмечает Bloomberg.

Сильные результаты компания показала на фоне глобального ажиотажа вокруг игрушек Лабубу — персонажей с острыми ушами и зубами, которые стали культурным феноменом в США и Европе. Их популярность поддерживается форматом продаж в «слепых коробках», когда покупатель узнает дизайн только после распаковки.

Дополнительный импульс популярности Лабубу дали соцсети и внимание знаменитостей. Среди поклонников игрушек — Лиса из K-pop-группы Blackpink, певица Рианна и бывший футболист Дэвид Бекхэм.

Лабубу входит в линейку персонажей Pop Mart под брендом The Monsters, которая во втором квартале принесла 4,81 млрд юаней ($670 млн), или 34,7% от общей выручки. Еще четыре франшизы компании, включая популярные серии Molly и Crybaby, обеспечили более 1 млрд юаней каждая, уточняет Reuters.

В ожидании отчета акции Pop Mart 18 августа подорожали более чем на 5% на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), выйдя из месячной консолидации, пишет Bloomberg. Однако уже 19 августа инвесторы начали фиксировать прибыль — бумаги закрыли торги в минусе на 1,4%.

По данным TipRanks, последний рейтинг аналитиков по акциям Pop Mart — «покупать» с целевой ценой 312 гонконгских долларов. Сейчас бумаги торгуются около 280 долларов, то есть аналитики закладывают потенциал роста еще примерно на 11% от текущих уровней.

С начала 2025 года акции уже подорожали на 213%, а с марта 2024-го, когда компания впервые отчиталась о сильных результатах, — более чем на 1000%, пишет Bloomberg.

В результате рыночная капитализация Pop Mart достигла 377,1 млрд гонконгских долларов ($48,3 млрд) — больше, чем у нескольких мировых гигантов индустрии вместе взятых: Hasbro (выпускает «Трансформеров»), Mattel (Barbie) и Sanrio (Hello Kitty), отмечает South China Morning Post (SCMP).

Pop Mart была основана в 2010 году предпринимателем Ван Нином и начинала с продажи игрушек Лабубу, придуманных гонконгским художником Касином Луном. Сейчас у компании 571 магазин (40 открылись в первой половине 2025 года) и почти 2600 автоматизированных «роботочек» в 18 странах, пишет Reuters.

Игрушки Лабубу стали символом так называемой эмоциональной ценности — простых радостей по доступной цене, востребованных среди молодежи на фоне экономической нестабильности. Эксперты сравнивают это с японской культурой kawaii, которая распространилась в 1990-е годы во время кризиса, отмечает SCMP.

Бурный рост вызвал и проблемы: подделки заполонили рынок, а цены на вторичке выросли. В мае Pop Mart даже пришлось приостановить продажи в Лондоне после драк покупателей в очередях, резюмирует SCMP.