Проблемы Nintendo с чипами памяти — тревожный сигнал для Apple. Чем это грозит акциям

Резкое удорожание чипов памяти из-за бума искусственного интеллекта поставило Apple перед сложным стратегическим выбором. Осенью новому гендиректору Джону Тернусу придется решить: повышать цены на будущую линейку iPhone 18, отпугивая покупателей, или пожертвовать маржой, рискуя разочаровать инвесторов. Репетицией негативного сценария на бирже стала ситуация с Nintendo: японский бренд игровых консолей был вынужден поднять цены именно из-за стоимости комплектующих, но это привело к пересмотру прогнозов продаж и обвалило его котировки.

Уже во второй половине текущего года маржинальность Apple может оказаться под жестким давлением, поскольку на память приходится от 10% до 15% себестоимости каждого смартфона, пишет Barron's. Если комплектующие продолжат дорожать, производитель iPhone рискует оказаться в безвыходном положении и будет вынужден пойти на непопулярные меры — по примеру Nintendo, указывает издание.

Любой из этих шагов чреват финансовыми потерями, так как до сих пор сдерживание цен на iPhone обеспечивало успех Apple на рынке. По данным Counterpoint Research, сохранение стоимости смартфонов неизменной позволило корпорации поддерживать высокий спрос в Китае. Продажи Apple в регионе Greater China, включающем Китай, в прошлом финквартале достигли $20,5 млрд, превысив ожидания Уолл-стрит. Расширение доли рынка критически важно для американской компании: новые пользователи попадают в ее экосистему и начинают тратить деньги на высокомаржинальные сервисы вроде App Store и Apple Music, констатирует Barron's.

Колоссальный спрос на компоненты для серверов искусственного интеллекта толкает вверх цены во всей индустрии оборудования. В первом квартале 2026 года стоимость чипов памяти почти удвоилась, отмечает Barron's. Пока еще действующий глава Apple Тим Кук прямо предупреждал об этой угрозе в ходе конференц-звонка с инвесторами в апреле. «Могу сказать, что после квартала, который завершится в июне, затраты на память, как мы считаем, будут оказывать все большее влияние на наш бизнес», — заявлял он.

В конце прошлой недели жертвой этого тренда стала Nintendo. В пятницу, 8 мая, лидер рынка портативных игровых консолей объявил о повышении цен на свою новинку Switch 2. Nintendo также сообщила, что в текущем финансовом году рассчитывает продать 16,5 млн приставок против 19,9 млн устройств в прошлом отчетном периоде, завершившемся в марте.

Аналитик Benchmark Research Майк Хики объяснил это решение компании ее стремлением компенсировать рост издержек, включая повышение пошлин и цен на компоненты, в первую очередь — чипов памяти. Инвесторы отреагировали распродажей: в понедельник, 11 мая, акции Nintendo в Токио рухнули на 8%. Во вторник, 12 мая, они росли примерно на 1,7%.

За последние три месяца консенсус-рейтинг аналитиков по Apple не изменился: большинство сохраняют оптимистичный взгляд на бумаги компании. По данным FactSet, сейчас 36 экспертов рекомендуют покупать акции Apple (рейтинги Buy и Overweight), 14 советуют держать (Hold), и только двое — продавать (Sell). Рассчитанная сервисом средняя целевая цена в $310 за акцию предполагает потенциал роста на 6% от текущего уровня.