Прогноз CoreWeave разочаровал инвесторов. На прибыль давит рост расходов

Поставщик облачных услуг для разработки и обучения ИИ-моделей CoreWeave, вышедший на биржу полтора месяца назад, разочаровал инвесторов своим прогнозом. Компания решила ускорить реализацию некоторых инвестиционных планов, частично пожертвовав прибылью. Акции CoreWeave на этой новости обвалились на 7%, нивелировав позитив от сильного отчета, в котором стартап сообщил об увеличении выручки в семь раз. 

CoreWeave ожидает, что его операционная прибыль в текущем квартале составит от $140 млн до $170 млн. Об этом руководство облачного провайдера сообщило инвесторам на колле после публикации отчета, пишет Bloomberg. Прогноз оказался хуже ожиданий — аналитики рассчитывали на прибыль в $192 млн.

Компания объявила, что ускоряет реализацию некоторых инвестиционных планов из-за высокого спроса. «Спрос на наши услуги высок и продолжает расти, поскольку лидеры в области ИИ ищут высокопроизводительную облачную инфраструктуру, необходимую для самых передовых приложений. Мы масштабируемся максимально быстро, чтобы удовлетворить этот спрос», – заявил гендиректор CoreWeave Майкл Интрейтор.  

По итогам всего года CoreWeave прогнозирует выручку в диапазоне от $4,9 млрд до $5,1 млрд, тогда как аналитики ожидали ​​$4,66 млрд, передает Barron’s. Прогноз подразумевает рост выручки на 363%, что требует значительных капитальных затрат, отмечает CNBC. Они, по прогнозу CoreWeave, составят от $20 млрд до $23 млрд — это значительно выше консенсус-оценки аналитиков ($18,35 млрд). 

На фоне такого прогноза акции CoreWeave ушли в минус на 7,4% на расширенных торгах. До общения менеджмента с инвесторами они подскочили на 9%, поскольку инвесторов воодушевил отчет компании. 

В первом после IPO отчете CoreWeave сообщил, что его выручка в первом квартале выросла на 420% в годовом исчислении —до $982 млн. Аналитики, согласно FactSet, ожидали на 14% меньше — $862 млн, пишет Barron’s.

Скорректированный убыток на акцию вырос на 140%, до $1,49. Уолл-стрит ожидала убыток в размере $0,12. Объем капитальных вложений составил $1,68 млрд против $346 млн год назад. Более $1,3 млрд CoreWeave потратила на оборудование, включая ИИ-чипы Nvidia.

Результаты CoreWeave еще раз доказывают, что расходы на ИИ в этом году продолжат расти, несмотря на макроэкономическую нестабильность и появление более дешевых языковых моделей, отмечает Bloomberg. Ранее в этом квартале Meta и Microsoft также подтвердили свои планы инвестировать в ИИ десятки миллиардов в 2025 году. 

CoreWeave предоставляет клиентам мощности для искусственного интеллекта через облако. Это необходимость как для стартапов, так и для более зрелых компаний в условиях дороговизны и дефицита процессоров, пишет Barron’s. Один из инвесторов CoreWeave — лидирующий поставщик процессоров для искусственного интеллекта Nvidia. А крупнейший клиент — Microsoft, на долю которой в 2024 году пришлось 62% выручки компании. 

В конце марта CoreWeave провел крупнейшее IPO в технологическом секторе c 2021 года. Компания привлекла $1,5 млрд при оценке в $20 млрд. Но CoreWeave пришлось уменьшить размер первичного предложения и стоимость акций из-за волатильности рынков на фоне торговой напряженности. После IPO акции CoreWeave выросли на 69%, отыграв первоначальные сомнения инвесторов на фоне устойчивого спроса на ИИ-услуги в последнем отчетном сезоне, пишет Bloomberg.

Продавать акции CoreWeave сейчас инвесторам не рекомендует ни один инвестбанк, следует из данных MarketWatch. Восемь аналитиков советуют покупать акции (рейтинги Buy и Overweight), на одного больше — держать. Самый высокий таргет на Уолл-стрит предполагает рост акций почти на 20% — до $80, но консенсусная целевая цена — на 26% ниже текущего уровня.