Прорыв или жест доброй воли? Что Уолл-стрит говорит о возможной сделке Intel и Apple

«Прорыв», способный укрепить позиции Intel как ключевого производителя чипов в США, или «жест доброй воли» и политический шаг Apple ради расположения властей? Аналитики Уолл-стрит расходятся во мнениях о потенциальной сделке Apple в Intel. В среду, 24 сентября, источники Bloomberg сообщили, что Intel обратилась к производителю iPhone с предложением об инвестициях, но переговоры находятся на ранней стадии и могут не привести к сделке. 

Акции Intel подскочили на торгах в четверг почти на 6%, котировки Apple прибавили около 0,5%.

— Привлечение инвестиций Apple могло бы в будущем закрепить Intel как ключевого производителя чипов в США после того, как компания уже заручилась поддержкой правительства США и Nvidia, считает аналитик DA Davidson Гил Лурия. По его словам, до вмешательства властей у Intel не было ни одного «якорного» клиента для будущего техпроцессора 14A, что ставило перспективы компании под сомнение. «Теперь у Intel есть Nvidia, а если добавится Apple, то у нее будут два крупнейших клиента полупроводникового производства, поддерживающих американские мощности», — подчеркнул Лурия в записке, которую цитирует MarketWatch.

— Старший портфельный менеджер Zacks Investment Брайан Малберри настроен не так позитивно. Он допустил, что возможное партнерство может быть жестом «доброй воли», и отметил, что сам он пока относится к перспективе скептически. Малберри напомнил, что Intel и Apple уже сотрудничали ранее, до того как в 2020 году Apple начала производить собственные чипы. «Где у меня возникают сомнения, так это в том, что Intel однажды уже не смогла угнаться за потребностями Apple PC», — подчеркнул аналитик. Он добавил, что Apple, однако, могла бы выиграть на этом сотрудничестве благодаря переносу части производства в США, чтобы избежать пошлин.

— «Привлечение Apple как инвестора и, возможно, крупного клиента станет значительным прорывом», — сказал MarketWatch портфельный менеджер Gabelli Funds Хенди Суссанто. Он считает, что для Intel было бы крайне важно обеспечить клиентов и проектные обязательства по 14A «не только для того, чтобы доказать свою способность двигаться по техплану, но и чтобы привлечь крупных заказчиков для литейного бизнеса и построить масштабы производства, необходимые для достижения экономической жизнеспособности».

— По мнению еще одного аналитика Gabelli Funds Рюты Макино, Apple может быть заинтересована именно в литейном бизнесе Intel, то есть в производственных мощностях для выпуска чипов, но не в собственных процессорах чипмейкера на архитектуре x86. «Этот шаг можно рассматривать как политический: Apple делает серьезную ставку на инвестиции в производство в США», — подчеркнул Макино. Как и коллега из Zachs, он считает, что для производителя iPhone это «способ завоевать дополнительное одобрение правительства».

— Аналитик Seaport Research Джей Голдберг хотя и повысил рейтинг акций Intel с продавать до нейтрального, но тоже предостерег от излишнего оптимизма, передает Barron’s. «Мы считаем, что Intel движется по неверному пути, и у нее остается все меньше времени, чтобы спасти свои фабрики [по производству полупроводников]. Тем не менее, в ближайшее время динамика акций [компании], вероятно, будет зависеть от новых инвестиций и временных решений для фабрик», — отметил он в записке. По словам Голдберга, наиболее простым выходом для Intel было бы продать или закрыть производство, а не пытаться конкурировать с лидером отрасли TSMC. Несмотря на то, что компания может попытаться заручиться поддержкой бигтехов вроде Apple, у нее все еще нет внятной стратегии в сфере ИИ, сохраняются проблемы с маржинальностью и риски ограниченного денежного потока, подчеркнул аналитик. «Со временем эти слабые места проявятся яснее, но в ближайшей перспективе их, скорее всего, затмит приход новых внешних инвесторов», — добавил он.