Распродажа Tesla зашла слишком далеко, заявил RBC. Почему он советует покупать акции?

Вопреки растущим рискам для Tesla из-за политической деятельности ее гендиректора Илона Маска и негативным оценкам некоторых аналитиков, RBC Capital Markets считает, что распродажа акций Tesla зашла слишком далеко. Он повысил целевую цену бумаг — ожидает их роста на 7%. В долгосрочной перспективе бумаги заслуживают внимания, несмотря на потрясения сейчас, считает инвестбанк.

Аналитик RBC Том Нараян считает, что инвесторы устроили слишком большую распродажу акций производителя электромобилей Tesla. В заметке для клиентов, которую цитирует Yahoo Finance, аналитик повысил целевую цену бумаг с $307 до $319, что на 7% выше цены закрытия торгов 8 июля. Также Нараян подтвердил рейтинг акций «выше рынка» (Outperform), что равнозначно рекомендации покупать.

«Мы считаем, что спрос на продукцию Tesla остается высоким, даже несмотря на рост конкуренции на рынке электромобилей, — написал Нараян в записке. — Лидирующие позиции Tesla, ее прибыльность, способность генерировать денежные потоки и вес на рынке — это значительные преимущества, которые помогают компании финансировать собственный рост».

При оценке Tesla аналитики RBC учитывают все направления деятельности компании, где производство электромобилей — не главное. Значительно выше аналитики оценивают долгосрочные проекты, такие как системы хранения энергии Megapack, системы автономного вождения и роботакси, искусственный интеллект и гуманоидные роботы Optimus, передает Yahoo Finance.

По мнению Нараяна, владение акциями Tesla оправдано в долгосрочной перспективе, несмотря на текущие трудности. Проект роботакси может заново разогреть интерес инвесторов к амбициям компании в сфере автономного вождения, предположил аналитик RBC.

Нараян спрогнозировал, что выручка Tesla вырастет с $93,5 млрд в текущем году до $111 млрд в 2026-м. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) должна увеличиться в том же периоде с $1,99 до $2,99. Этот рост будет обеспечен расширением производства, выпуском новых продуктов и увеличением доли бизнеса с более высокой маржой вне автосегмента, полагает RBC.

RBC указывает на ряд рисков для автопроизводителя, включая волатильность прибыли, рост издержек и сбои в цепочках поставок. Инвестбанк подчеркивает, что бизнес Tesla является «цикличным» и подвержен экономическим спадам, особенно в условиях повышения ставок и геополитической нестабильности, которые могут снизить потребительские расходы.

«Результаты компании в отчетные кварталы могут быть неравномерными из-за графика поставок и производственных сбоев, что может вызывать волатильность акций, — отметил Нараян.

Отдельно банк выделяет «фактор Маска». Глава Tesla вновь оказался в центре внимания из-за политических и противоречивых заявлений в интернете, что вызывает вопросы о корпоративном управлении и долгосрочной устойчивости бренда, отмечает Yahoo Finance. Эта непредсказуемость остается для инвесторов серьезным риском, согласен Нараян.

Тем не менее он считает, что «Tesla остается компанией роста».

Угроза Tesla от политических амбиций Маска вызвала беспокойство у аналитика Morgan Stanley Адама Джонаса: он 8 июля спрогнозировал продолжение спада акций компании.

«Хотя ситуация остается нестабильной, мы считаем, что инвесторы должны быть готовы к тому, что ресурсы (финансовые, временные, управленческие) будут все больше уходить на политические приоритеты господина Маска, что может усилить давление на акции Tesla в краткосрочной перспективе», — отметил Джонас. Несмотря на это, он сохранил рекомендацию покупать акции Tesla с целевой ценой $410.

Во втором квартале Tesla сообщила о продаже 384 122 автомобиля — это на 13,5% меньше, чем год назад. Снижение спроса на электромобили и участие гендиректора Илона Маска в политике привели к бойкотам и протестам потребителей, из-за чего часть аналитиков настроена скептически в отношении быстрого восстановления компании. Но не все винят в проблемах Tesla амбиции Маска, отмечает Yahoo Finance. Например, директор по отраслевой аналитике Cox Стефани Вальдес Стрити заявила изданию, что падение продаж Tesla вызвано усилением конкуренции, устаревшей линейкой и признаками усталости от бренда на внутреннем рынке. По ее словам, обновление популярной Model Y не помогло поддержать продажи.