Рост облачного бизнеса Microsoft превзошел ожидания, но все равно расстроил рынок

Выручка облачного бизнеса Microsoft увеличилась на 39% в прошлом квартале (если считать по фиксированным валютным курсам), показала отчетность компании. Это больше, чем ожидали аналитики, но всего на один процентный пункт, отмечает Bloomberg. Результат разочаровал инвесторов, которые беспокоятся, что компания неспособна эффективно извлечь выгоду из огромного спроса на сервисы с искусственным интеллектом, утверждает агентство. Однако руководство компании затем смогло успокоить рынок.

Подразделение Microsoft Intelligent Cloud, включающее облака Azure, серверные продукты, а также сервисы GitHub и Nuance, показало выручку в третьем квартале 2026 финансового года, закончившемся 31 марта, в $34,68 млрд — на 28% выше, чем год назад. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных StreetAccount, был на уровне $34,27 млрд. Годовые темпы роста выручки (annual revenue run rate, ARR) ИИ-направления достигли $37 млрд, увеличившись на 123% год к году, сообщила компания.

Общая выручка Microsoft выросла на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $82,89 млрд. Аналитики, по данным LSEG, ожидали $81,39 млрд, пишет CNBC. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 23% и составила $4,27 против прогнозировавшихся Уолл-стрит $4,06. Скорректированная прибыль не включает снижение чистой прибыли на $14 млн от инвестиций Microsoft в OpenAI, отметил телеканал. Чистая прибыль выросла на 23% — до $31,78 млрд.

Акции компании на постмаркете 29 апреля поначалу снижались примерно на 3% — до $408,5. Однако затем они отыграли потери и перешли к росту примерно на 2%. Это произошло после того, как финансовый директор Эми Худ допустила возможность ускорения Azure в текущем квартале, который закончится в июне, до 39–40%, передает MarketWatch. Аналитики предполагали лишь 37%, добавило издание. Худ также упомянула потенциал для «небольшого ускорения во второй половине календарного года», пишет оно.

У акций Microsoft сейчас заканчивается худший квартал с 2008 года, отмечает CNBC.

Продажи сегмента Productivity and Business Processes, включающего Office, LinkedIn и Dynamics, выросли на 17% и принесли компании $35,01 млрд выручки. Консенсус-прогноз аналитиков StreetAccount был на уровне $34,43 млрд, пишет CNBC.

Объем оставшихся коммерческих обязательств к исполнению (RPO) составил $627 млрд, включая непризнанную выручку и будущие поступления. Показатель вырос на $2 млрд по сравнению с предыдущим кварталом.

Капитальные затраты и лизинговые обязательства — показатель, за которым следят как за индикатором расходов на дата-центры — за квартал составили $31,9 млрд, что на 49% больше, чем в предыдущем квартале. Аналитики ожидали, что Microsoft потратит $35,3 млрд, отмечает Bloomberg. При этом валовая рентабельность (Gross margin) составила 67,6% и стала самой низкой с 2022 года, поскольку амортизационные расходы выросли в связи с развитием инфраструктуры центров обработки данных компании, пишет CNBC.

В прошлом квартале Microsoft столкнулась с холодной реакцией Уолл-стрит после отчета, когда сообщила, что лишь около 3% корпоративной базы пользователей платят за флагманское приложение компании на основе искусственного интеллекта Copilot. С тех пор Microsoft сместила акцент с бесплатного распространения на монетизацию продукта, пишет Bloomberg.

Снижение акций Microsoft в первую очередь связано с опасениями по поводу слабого внедрения Copilot и устойчивости бизнеса офисного ПО Microsoft, писал перед отчетом аналитик Jefferies Брент Тилл, мнение которого приводит Bloomberg.

Сейчас, по данным компании, 20 млн клиентов оплачивают Copilot, передает CNBC. В предыдущем квартале было 15 млн.

Снижение акций Microsoft частично связано с общерыночными опасениями, что ИИ может вытеснить традиционный софт, а также с рисками для самой компании: инвесторы сомневаются, что масштабные вложения Microsoft в ИИ окупятся, пишет CNBC.