«Рынки не видят пути к отступлению»: аналитики — о рисках затяжной войны в Иране

Фьючерсы на американские фондовые индексы резко подешевели после ралли цен на нефть утром 9 марта. Инвесторы опасаются, что эскалация американо-израильской войны с Ираном приведет к сокращению поставок энергоносителей и парализует промышленность по всему миру. При этом многие аналитики сходятся в том, что конфликт не имеет признаков скорого завершения, и предупреждают о рисках дальнейшего падения акций.

— «Столь бурная реакция проистекает из того, что рынки не видят очевидного пути к отступлению в эскалации ближневосточного конфликта, который сейчас представляет собой противостояние с высокими ставками, где ни одна из сторон, похоже, не желает моргнуть первой», — написал клиентам аналитик IG Тони Сикамор.

— «Худшее в реакции фондового рынка еще впереди, — полагает главный рыночный стратег JonesTrading Майкл О’Рурк. — Я бы ожидал сохранения настроений на уход от рисков до тех пор, пока мы не получим какие-либо ощутимые позитивные новости».

—  «Глобальные инвесторы сталкиваются с чрезвычайно широким диапазоном возможных сценариев развития конфликта, и уже одно это побуждает к краткосрочному уходу от риска и переходу к более оборонительным позициям. Волатильность неизбежна и, вероятно, будет относительно выше для широкого рынка акций Азиатско-Тихоокеанского региона из-за его фундаментальной энергетической уязвимости», — считает старший макростратег Lombard Odier Хомин Ли.

— Резкий рост цен на нефть и эскалация американо-израильской войны с Ираном обрушили 9 марта акции авиакомпаний в Азии. «Если нефть растет в цене на 20%, авиационное топливо дорожает в несколько раз сильнее, поскольку оно находится в еще большем дефиците», — заявил глава ассоциации Азиатско-Тихоокеанских авиалиний Субхас Менон.

— «Азия принимает на себя основной удар резкой эскалации цен на нефть, и бежать и прятаться особо некуда», — добавил глава отдела макроэкономических исследований Mizuho по Азии Вишну Варатан.

— «Каждый дополнительный день перебоев [с поставками ближневосточной нефти] усиливает давление, и при таком сценарии в краткосрочной перспективе у цен фактически нет потолка», — считает старший портфельный управляющий сингапурского фонда 8VantEdge Pte Стефано Грассо, в прошлом трейдер на рынке энергоносителей.

— Базовый сценарий ING теперь предполагает четыре недели перебоев: две недели полного паралича поставок энергоносителей и две недели 50-процентных ограничений, сообщил глава отдела сырьевой стратегии банка в Сингапуре Уоррен Паттерсон. «Этот сценарий не обязательно означает, что мы увидим полное завершение конфликта в этот период, — сказал он. — Но если удары США и Израиля подорвут способность Ирана атаковать суда и обеспечивать перекрытие Ормузского пролива, потоки могут начать нормализовываться». Пессимистичный прогноз банка включает трехмесячную полную остановку поставок нефти и сжиженного природного газа. В этом случае цены на нефть могут взлететь до рекордных значений во втором квартале, предупредили в ING.

— «Чем дольше это продолжается, тем более экспоненциальным становится ущерб по принципу домино, и это именно то, что нефть сейчас демонстрирует рынку, который уже на прошлой неделе начал допускать, что все может оказаться гораздо хуже», — констатировал старший глобальный стратег Rabobank Майкл Эвери. — Если на следующей неделе в это же время мы все еще будем находиться в таком же положении, ситуация может стать совершенно пугающей».

— Уверенное закрепление цен на нефть выше отметки $100 за баррель спровоцировало опасения инвесторов по поводу возобновления роста инфляции и охлаждения мировой экономики. Текущее ралли — нечто большее, чем просто сырьевой отскок: оно действует как налог на мировую экономику, заставляя центральные банки всерьез рассматривать сценарий стагфляции, отметил управляющий партнер SPI Asset Management Стивен Иннес.

— После пробития нефтью отметки в $100 за баррель Хелима Крофт из RBC Capital Markets ждет следующего шага от Вашингтона: «До сих пор ни политические предписания Белого дома, ни оптимистичные заявления на телевидении не сняли острую тревогу рынка по поводу паралича судоходства и каскадных остановок добычи по всему [ближневосточному] региону. Мы полагаем, что именно продолжительность [войны] станет определяющим фактором конечной траектории цен на энергоносители. При отсутствии четкого понимания того, как выглядит победа, трудно прогнозировать, будет ли этот конфликт длиться несколько недель или несколько месяцев. Учитывая ход событий, неясно, подготовила ли администрация [президента США Дональда Трампа] путь к выходу, ввязываясь в это очередное военное столкновение».

— Директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристалина Георгиева 9 марта предупредила об инфляционных рисках, связанных с ближневосточным конфликтом. Она заявила, что рост цен на нефть на 10%, если он сохранится на протяжении большей части 2026 года, приведет к увеличению глобальной инфляции на 0,4 процентного пункта. «Мой совет монетарным властям в этой новой глобальной среде — думать о немыслимом и готовиться к нему», — сказала глава МВФ на симпозиуме Минфина Японии.