Сдвиг исторического масштаба: BlackRock назвал альтернативу портфелю 60/40

Традиционная структура инвестиционного портфеля 60/40, состоящая на 60% из акций и на 40% из облигаций, теряет актуальность на фоне инфляции, шоков предложения и волатильности долгового рынка, заявил CNBC топ-менеджер по альтернативным инвестициям BlackRock в EMEA Фабио Оста. Вместо нее он рекомендует состоятельным клиентам распределять активы в пропорции 50/30/20 — направлять 20% в частные рынки. Интерес к ним существенно подогрело развитие инфраструктуры ИИ, и это инвестиционный сдвиг, который случается «раз в жизни», считает BlackRock. При этом половину портфеля Оста советует оставлять в акциях, а на облигации отвести 30%.

Частные рынки подразумевают вложения в компании, которые не торгуются на публичных биржах — например, через венчурные фонды, фонды прямых инвестиций или покупку долей на стадии pre-IPO. По прогнозам инвесткомпании, к 2030 году глобальный объем альтернативных активов под управлением вырастет с $20 до $30 трлн. Оста отметил, что они становятся «более доступными, более комплексными и более прозрачными», а инвесторы демонстрируют «огромный аппетит».

«Мы вступаем в новую эпоху сочетания публичных [и] частных рынков. Это начало новой эры роста частных рынков», — заявил он. 

В качестве «яркого примера» инвестиционных возможностей на пересечении ИИ и частных рынков Оста привел недавний раунд финансирования стартапа Mistral на €3 млрд, в котором поучаствовала BlackRock.

По словам топ-менеджера, ИИ превратился из микротемы в макротему, влияющую на целые регионы, секторы и классы активов. Среди других «мегатрендов», формирующих рынок частных инвестиций, Оста выделил энергетический переход, демографические изменения и урбанизацию.