TD Cowen ждет роста акций Micron более чем на 50%. Какой новый драйвер нашел банк?

TD Cowen ждет роста акций производителя памяти Micron Technology на 53% — даже после ралли почти на 250% в этом году. Аналитики банка более чем удвоили свою прежнюю целевую цену, объяснив решение устойчивым спросом на память, передает TipRanks. Ранее он был циклическим, то есть зависел от подъемов и спадов на рынке, теперь же — стал постоянным из-за повсеместного внедрения ИИ, считают в TD Cowen.

Аналитик TD Cowen Криш Санкар повысил целевую цену акций производителя чипов памяти Micron Technology с $660 до $1500, подтвердив рекомендацию покупать эти бумаги, пишет CNBC. Новый таргет на 53% выше уровня закрытия торгов 12 июня.

Исторически рынок оценивал Micron как циклического производителя памяти, чья прибыль может резко упасть после завершения очередного периода дефицита оперативной памяти DRAM и твердотельных накопителей NAND, объясняет Barron’s. Но сейчас инвесторы начинают рассматривать компанию как более устойчивый бизнес благодаря долгосрочным соглашениям о поставках, которые делают будущие доходы более предсказуемыми. Из-за этого форвардный коэффициент P/E, который отражает отношение цены акции к ожидаемой годовой прибыли, вырос с апрельского уровня 4,4 до 11,5, подчеркивает издание.

«Если бы это был обычный цикл на рынке DRAM, мы бы сказали, что акции приближаются к пику, поскольку акции производителей памяти обычно достигают пика за 3–8 месяцев до максимума цен на серверную память, — написал Санкар в заметке для клиентов, которую цитирует CNBC. — Мы ожидаем такой пик примерно в третьем квартале 2026 календарного года. Однако роль памяти в эпоху ИИ носит структурный, а не циклический характер».

По словам аналитика, рост спроса на центральные процессоры из-за популярности ИИ-агентов усилил уверенность покупателей в том, что высокие цены на память смогут сохраниться и во второй половине года, что должно поддержать акции Micron. Также стабильным остается спрос на память для ИИ-чипов, по которым производитель подписывает контракты на несколько лет вперед. «По мере роста загрузки производственных мощностей память HBM становится фактором, способным кардинально изменить ситуацию с предложением, поскольку ее производство требует значительно больших капитальных вложений — примерно втрое больше, чем выпуск традиционной памяти», — добавил аналитик.

На торгах в понедельник бумаги Micron подскочили на 11% — до $1088. С начала года и до завершения торгов 12 июня стоимость компании подскочила на 244%.

Уолл-стрит изо всех сил пытается угнаться за ралли Micron, пишет Barron’s. Еще в конце мая средний таргет аналитиков, чьи оценки отслеживает MarketWatch, составлял $685,8. Сейчас он достиг $942, но и этот ориентир ниже текущих котировок компании. 

15 июня аналитик RBC Capital Сринни Паджури повысил целевую цену акций Micron с $525 до $1200, подтвердив рекомендацию к покупке, пишет Investing.com. В банке ожидают более продолжительный цикл роста на рынке памяти благодаря устойчивому спросу на ИИ-инфраструктуру.

10 июня аналитик Goldman Sachs Джеймс Шнайдер также поднял таргет, 

писал Barron’s, но новый ориентир куда менее оптимистичен — $900. Шнайдер сохранил нейтральный рейтинг, то есть не советует ни продавать бумаги компании, ни наращивать долю в ней. Он считает оценку акций Micron завышенной.

Всего, по данным MarketWatch, 46 из 49 аналитиков занимают «бычью» позицию по отношению к чипмейкеру, и только один — предлагает продать эти бумаги.