UBS рекомендует не делать ставку только на ралли в США. Как защитить портфель?

Полагаться только на рост американского рынка рискованно, предупредил UBS. Банк посоветовал инвесторам диверсифицировать портфель и обратить внимание на азиатские акции, облигации инвестиционного уровня и золото. По мнению аналитиков, это поможет снизить влияние возможных рыночных колебаний и геополитических рисков, а также повысить устойчивость портфелей в ближайший год.

Для формирования более устойчивых портфелей в течение следующих 12 месяцев ключевым решением станет диверсификация, считает швейцарский банк UBS. Его аналитики призвали инвесторов не полагаться исключительно на ралли на рынке акций США и рассмотреть вложения в отдельные азиатские рынки, высокорейтинговые облигации и золото, передает CNBC. С учетом того, что оценки некоторых американских технологических компаний выглядят завышенными, и сохраняются геополитические риски, UBS прогнозирует, что такое распределение поможет защититься от возможных всплесков волатильности.

По мнению стратегов банка, наиболее интересные направления для инвестиций в азиатские акции — это Китай и Япония. UBS рассматривает китайский технологический сектор как долгосрочную ставку, которую поддержит политика Пекина по развитию национальных инноваций, технологической автономии и модернизации промышленного производства. «По нашим ожиданиям, индекс MSCI China может вырасти на двузначную величину в течение следующих 12 месяцев», — говорится в комментарии UBS, который приводит CNBC. 

С начала года индекс прибавил уже более 35%, тогда как индекс широкого рынка США S&P 500 вырос примерно на 15%. Китайскому ралли способствует благоприятная ликвидность в экономике и растущий интерес розничных инвесторов, которые переводят средства из депозитов в акции, несмотря на сохраняющееся напряжение в отношениях между Пекином и Вашингтоном, пишет CNBC.

Япония может получить импульс от политики нового премьер-министра Санаэ Такаити, ориентированной на стимулирование экономического роста, реформирование корпоративного сектора и улучшение структурных показателей, отмечает телеканал. По оценке UBS, наибольший потенциал имеют отрасли, ориентированные на внутренний рынок — инфраструктура, технологии и национальная безопасность. Основной фондовый индекс Японии Nikkei 225 с начала года вырос более чем на 25%, установив рекорд на торгах 27 октября — он впервые превысил отметку в 50 000 пунктов. 

— UBS рекомендует увеличить долю высококачественных облигаций, особенно американских бондов инвестиционного уровня и казначейских бумаг. По мнению банка, они остаются привлекательными, даже несмотря на умеренное снижение в этом году. Доходность 10-летних казначейских облигаций США с начала года упала примерно на 58 базисных пунктов, и UBS ожидает дальнейшего постепенного сокращения. Аналитики банка отмечают, что высокорейтинговые облигации обеспечивают оптимальное соотношение риска и доходности: они, как правило, показывают лучшие результаты во время коррекций на рынке и при этом сохраняют стабильный доход на текущих уровнях.

«Мы ожидаем, что такие облигации укрепятся, если усилятся опасения относительно состояния экономики США или устойчивости ралли, вызванного инвестициями в искусственный интеллект», — написали стратеги UBS.

— Золото остается ключевым элементом стратегии устойчивости UBS и рассматривается банком как эффективная защита от политических и экономических шоков, указывает CNBC. Несмотря на колебания рынка, аналитики по-прежнему ожидают дальнейшего роста цены на этот металл на фоне сохраняющейся глобальной неопределенности.

На прошлой неделе золото пережило самое резкое однодневное падение с 2013 года, а на торгах 27 октября подешевело на 2,5% и торгуется близко к отметке в $4000. По мнению UBS, снижение — это здоровая консолидация, а не признак разворота. Банк ожидает, что цена на золото к концу составит $4200 за унцию, но допускает увеличения до $4700 в случае усиления геополитических рисков или обострения бюджетных проблем США. Дополнительную поддержку золоту, как отмечает UBS, обеспечат снижение реальных процентных ставок, ослабление доллара и опасения вокруг государственного долга, что, вероятно, привлечет новые инвестиции в этот актив-убежище.