Утро в Нью-Йорке: перемирие под вопросом

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Международная новостная повестка остается в центре внимания участников рынка. Заключенное на днях перемирие между США и Ираном выглядит неустойчивым. Тегеран уже обвинил противников в нарушении ряда условий соглашения, включая продолжение ударов Израиля по Ливану, проникновение беспилотника в воздушное пространство страны и отказ признать право на обогащение урана. Американская сторона, в свою очередь, настаивает, что перемирие не распространяется на ливанское направление и подтверждает жесткую позицию по ядерной программе Ирана. Дополнительную неопределенность создает ситуация вокруг Ормузского пролива. Хотя достигнутое соглашение предполагает восстановление судоходства без ограничений, фактический трафик остается ограниченным.

Как ожидается, иранская делегация прибудет на запланированные на 10 апреля переговоры в Исламабад уже сегодня, а сами контакты пройдут в закрытом формате. В то же время Дональд Трамп заявил о готовности сохранить военное присутствие в регионе до полного выполнения условий сделки и провести более масштабную операцию в случае срыва договоренностей.

Для рынков это означает сохранение высокой чувствительности к новостям: любые признаки нарушения перемирия способны привести к новому скачку цен на нефть и усилить давление на рискованные активы, тогда как подтверждение устойчивости соглашения будет поддерживать восстановление.

Наиболее важной макропубликацией этого четверга станут данные ценового индекса расходов на личное потребление (PCE) за февраль. В консенсус закладывается повышение общего и базового дефлятора на 0,4% м/м, что достаточно много. Однако около 40% респондентов прогнозируют повышение обоих показателей в пределах 0,2–0,3% м/м. Расчетная модель Freedom Broker указывает на рост общего индекса на 0,27% м/м, а базового — на 0,24% м/м.

Большой интерес для биржевых игроков также будет представлять статистика личных доходов (консенсус: +0,3% м/м) и расходов (консенсус: +0,6% м/м) за февраль. Доходы населения могут быть поддержаны компенсациями в рамках закона OBBBA, поэтому мы не исключаем роста ближе к 0,4% м/м. Средний прогноз расходов, с которым солидарны аналитики Freedom Broker, основан на сильных розничных продажах за февраль.

Также в этот четверг выйдет итоговая оценка динамики ВВП США за четвертый квартал, которая, как ожидается, совпадет с предварительной и зафиксирует рост на 0,7% г/г.

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют умеренно негативную динамику после вчерашнего роста. Баланс рисков на предстоящую торговую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности.

— Costco Wholesale (COST) отчиталась за март ростом чистых продаж на 11,3% г/г, до $28,41 млрд.

— Бумаги STAAR Surgical (STAA) на постмаркете взлетели примерно на 22%, так как, по предварительным данным, который обнародовал ее менеджмент, выручка компании увеличилась более чем вдвое и превысила $90 млн, что значительно выше консенсуса. Основным драйвером стали сильные продажи в Китае и сохранение двузначного роста в Северной и Южной Америке.

— Котировки Applied Digital (APLD) перед открытием основных торгов снизились на 4%, несмотря на сильный квартальный отчет. Выручка эмитента за третий фискальный квартал выросла до $126,6 млн, существенно превысив средние ожидания рынка, скорректированная EBITDA достигла $44,1 млн. Давление на бумаги, вероятно, связано с масштабом чистого убытка и сохраняющимися рисками выполнения долговых обязательств на фоне капиталоемкого расширения ИИ-дата-центров.

— Акции Aehr Test Systems (AEHR) находятся под давлением после объявления о программе их размещения по рыночной цене объемом до $60 млн. Хотя инструмент расширяет финансовую гибкость компании, рынок традиционно воспринимает такие шаги как фактор потенциального размывания долей действующих акционеров.

— Бумаги ProQR Therapeutics (PRQR) прибавляют более 6% после анонсированного на мероприятии для инвесторов обновления пайплайна. Компания акцентировала внимание на расширении платформы Axiomer RNA editing, двух новых программах и нескольких предстоящих клинических катализаторах, включая дальнейшее развитие AX-0810. Дополнительную поддержку позитивным оценкам перспектив бизнеса оказывает объявленное партнерство с Ginkgo Bioworks и создание консультативного совета на базе инструментов ИИ.

Торги 8 апреля на американских фондовых площадках завершились уверенным ростом. S&P 500 прибавил 2,51%, Nasdaq 100 поднялся на 2,9%, Dow Jones вырос на 2,85%, Russell 2000 — на 2,97%. Индекс широкого рынка провел в плюсе шестую сессию подряд, что стало самым продолжительным аналогичным периодом с октября. На данный момент от исторического максимума, достигнутого в конце января, бенчмарк отстает менее чем на 3%.

Основную поддержку «быкам» оказали новости о двухнедельном перемирии между США и Ираном. Несмотря на сохраняющийся поток сообщений о нарушениях режима прекращения огня и рисках нового перекрытия Ормузского пролива, рынок отыгрывал именно сценарий деэскалации. Ослабление геополитического давления также переместило в фокус внимания инвесторов ожидания двузначного роста корпоративных прибылей и сохраняющуюся устойчивость экономики США.

На широком рынке в лидеры роста вышли промышленный сектор (XLI: +3,75%), а также производители сырья и материалов (XLB: +3,33%) и ИТ-индустрия (XLK: +3,10%). В аутсайдерах на фоне резкого снижения цен на нефть оказались энергетики (XLE: −3,51%).

Протоколы мартовского заседания FOMC не содержали больших сюрпризов. Многие участники обсуждения указывали на риск того, что инфляция может оставаться повышенной дольше, чем изначально ожидалось. Некоторые из представителей руководства регулятора выражали обеспокоенность тем, что затяжной конфликт с Ираном способен дополнительно ослабить рынок труда. В целом риторика монетарных властей осталась скорее жесткой с акцентом на сохраняющиеся риски и необходимость дальнейшего прогресса в замедлении товарной инфляции для перехода к последовательному снижению ставок.

— Meta Platforms (META: +6,5%) представила свой первый ИИ-продукт Muse Spark (ранее известный как Avocado), разработанный Meta Superintelligence Lab. Компания заявила, что новая модель существенно сокращает отставание от ведущих LLM, усиливая позиции корпорации в сегменте генеративного ИИ.

— RPM International (RPM: +12,4%) отчиталась лучше ожиданий по выручке и прибыли за третий квартал финансового года, продемонстрировав рекордные продажи на фоне высокого спроса на инженерные решения для высокотехнологичного строительства и восстановления после влияния шатдауна. Прогноз на следующий квартал подтвержден.

— Bed Bath & Beyond (BBBY: +10,8%) объявила о приобретении Lumber Liquidators, Cabinets To Go и других активов F9 Brand Assets за $37 млн с оплатой наличными и акциями. Сделка направлена на расширение портфеля и усиление позиций в сегменте товаров для дома.

— Bausch + Lomb (BLCO: +3,9%) получила одобрение FDA по процедуре 510(k) для витрэктомического инструмента Bi-Blade+ с двойным портом, а также обновленной системы управления потоками жидкости Adaptive Fluidics, что расширяет продуктовую линейку компании в офтальмологическом сегменте.

— FactSet Research Systems (FDS: −2,0%) сообщила об уходе с ее поста финансового директора Хелен Шан. Новым CFO назначен Джошуа Уоррен, который вступит в должность в середине апреля.