Wedbush допустил объединение SpaceX и Tesla в течение 12-18 месяцев. Зачем это Маску?

После слияния космической компании Илона Маска SpaceX с его ИИ-стартапом xAI есть вероятность, что далее со SpaceX будет объединен и производитель электромобилей и роботов Tesla. Об этом во вторник написал аналитик Wedbush Дэн Айвз, популярный среди розничных инвесторов и один из наиболее известных технологических оптимистов на Уолл-стрит. Причем, по его мнению, мегасделка может случиться уже в ближайшие год-полтора.

«На наш взгляд, есть растущая вероятность того, что со временем Tesla в какой-либо форме будет объединена со SpaceX/xAI, — написал аналитик Wedbush Дэн Айвз в соцсети X. — Предполагается, что формирующаяся экосистема искусственного интеллекта будет охватывать как космос, так и Землю… и Маск попытается объединить усилия [компаний]».

Если SpaceX превращается в компанию, занимающуюся строительством ИИ-инфраструктуры в космосе, ее объединение с xAI логично, считает Barron’s. Однако и Tesla позиционирует себя как ИИ-компания. Ее отчет за четвертый квартал был сосредоточен на перспективах, связанных с ИИ — от роботакси до гуманоидных роботов. Поэтому сделка SpaceX и xAI может вдохновить «бычьих» инвесторов Tesla, ожидающих, что все ИИ-компании Маска будут объединены, отметило издание. Кроме того, Tesla ранее сообщала о вложениях в xAI на $2 млрд, то есть она станет владельцем части SpaceX после ее объединения с xAI.

«Маск стремится все больше контролировать экосистему искусственного интеллекта. Постепенно он может прийти к объединению SpaceX и Tesla — в той или иной форме — в течение ближайших 12–18 месяцев, чтобы объединить две ключевые технологии, претендующие на лидерство в ИИ-революции», — цитирует комментарий Айвза Barron’s.

«Tesla продолжает играть важную роль, — отмечает аналитик под ником The Techie из Seeking Alpha. — Компания становится промышленной опорой всей империи Маска, особенно благодаря направлению по хранению энергии [Tesla Energy] — это недостающее звено, необходимое для питания орбитальных дата-центров». The Techie подчеркивает, что инвестиции в xAI и переориентация на производство роботов Optimus превращают Tesla из автопроизводителя в поставщика физических ИИ-решений, которые будут внедряться в земную и космическую инфраструктуру Маска. По его мнению, сделка SpaceX и xAI подтверждает: Маск строит вертикально интегрированную инновационную платформу, в которой космос используется для решения проблем с энергоснабжением и охлаждением ИИ. По мнению аналитика, нарратив об «орбитальных вычислениях» вновь оживил интерес к космосу — и будет в центре внимания по мере того, как идея космических дата-центров станет все более реальной.

«Стратегически это укрепляет долгосрочные перспективы SpaceX как кандидата на выход на публичный рынок: теперь у нее есть четкий вектор роста, основанный на ИИ, который дополняет запуски и спутниковые услуги», — подытожил The Techie.

Полная консолидация таких активов, как SpaceX и Tesla, сталкивается с проблемой несоответствия оценок, считает соучредитель Future Fund Active ETF Гэри Блэк. По его подсчетам, Tesla торгуется с мультипликатором (P/E) около 200 к ожидаемой прибыли 2026 года, тогда как SpaceX — ближе к 400 при текущей оценке в $800 млрд.

«Математика довольно проста, — пояснил Barron’s Блэк. — Чтобы объединиться по текущим оценкам, Tesla придется выпустить примерно на 35% больше акций. Многие институциональные инвесторы Tesla сочтут рисковым тот факт, что 25% прибыли будет поступать от космических перевозок и связи, и могут начать продавать бумаги».

Хотя многие инвесторы уже рассматривают и Tesla, и SpaceX как ИИ-компании, полное слияние может быть преждевременным, считает Barron’s.

Маск рассматривал вариант слияния SpaceX с Tesla вместо xAI, говорили источники Bloomberg. Эта новость вызвала рост акций Tesla на 3% в пятницу, 30 января. На торгах 3 февраля, после официального подтверждения, что SpaceX купит xAI, акции Tesla дешевели в моменте примерно на 1,6%.