Акции Adobe упали после рекомендации их продавать. Компании угрожают ИИ-конкуренты

Акции Adobe упали почти на 4% после того, как аналитик Rothschild & Co Redburn впервые за долгое время присвоил бумагам рейтинг «Продавать» и снизил целевую цену. По его мнению, новые сервисы генеративного ИИ размывают ключевые преимущества компании на рынке программ для создания контента и угрожают ее ценовой власти.

Акции испытывающего трудности софтверного гиганта Adobe упали в среду на 3,5% после того, как аналитик Rothschild & Co Redburn Омар Шейх понизил их рейтинг с нейтрального до «Продавать», пишет Barron’s. 

В своей аналитической записке Шейх также снизил целевую цену акций Adobe с $420 до $280, что на 26% ниже их цены на закрытии 2 июля. За последние 12 месяцев бумаги компании упали на 34%, а с начала года —  почти на 15%, несмотря на то, что финансовый отчет Adobe за второй квартал, опубликованный в июне, превзошел ожидания аналитиков.

По мнению Шейха, распространение генеративных ИИ-инструментов, которые могут превращать текст в изображения и видео, уже угрожает положению компании.

Adobe, разработчик креативных решений и управления документами, включая Photoshop и Acrobat, долгое время контролировал все этапы процесса создания контента профессиональными пользователями — от зарождения идеи до редактирования и организации рабочего процесса, отмечает Barron’s. 

Аналитик отметил, что платформы ИИ, такие как Imagen — генератор изображений от Google Deepmind — и Sora — модель для генерации видео от OpenAI — теперь становятся основным выбором для профессионалов, начинающих креативные проекты.

«Редактирование и управление рабочими процессами, вероятно, станут следующими областями, где начнется серьезное вытеснение, что еще больше поставит под сомнение способность Adobe сохранять ценовую власть», — написал Шейх. 

Это проблема для компании, которая использовала повышение цен как драйвер роста, пишет издание.

Тем не менее Шейх признал, что Adobe может использовать свой крупный денежный поток для разработки стратегического подхода к ИИ. 

В частности, компания могла бы приобрести модель генерации изображений, создать собственную передовую модель с функциями редактирования на базе ИИ и разработать инструменты ИИ для управления рабочими процессами пользователей. Руководство также может пойти на более радикальные шаги — например, выделить дочернюю компанию, сосредоточенную на конкуренции с новыми игроками, или даже продать саму компанию, отметил аналитик.

Уолл-стрит в целом сохраняет оптимизм в отношении Adobe. Из 41 аналитика, опрошенного FactSet, 26 рекомендуют покупать акции или держать их с перевесом в портфеле, и только Redburn с апреля выставила рейтинг «Продавать» или эквивалентный ему. По данным FactSet, средняя целевая цена акций Adobe на Уолл-стрит составляет $478,2, что на 26,5% выше цены закрытия 2 июля.