Акции оборонных компаний Азии взлетели до рекордов. Инвесторы ждут заказы из ЕС

Акции оборонных компаний Азии взлетели в ожидании заказов от стран Европы, которые намерены увеличивать военные бюджеты. Южнокорейские компании становятся бенефициарами перевооружения в ЕС, Япония выходит на рынок после десятилетий пацифизма, а европейские фонды вновь полюбили ракеты и танки, пишет Financial Times.

Бумаги компаний из Южной Кореи и Японии, работающих в сфере обороны, подорожали до рекордных значений, поскольку инвесторы ожидают, что европейские страны будут закупать вооружение в Азии из-за угроз президента США Дональда Трампа сократить военную поддержку Европы, сообщила Financial Times.

Например, акции ведущего южнокорейского производителя самоходных гаубиц Hanwha Aerospace с начала 2025 года выросли на 134%, а крупнейшего оборонного подрядчика Японии Mitsubishi Heavy Industries (MHI) — на 26%. 17 марта котировки Hanwha подскочили на 6,8%, MHI — на 12,2% за день: рынок позитивно воспринял решение парламента Германии увеличить расходы на инфраструктуру и оборону, пишет FT. Во вторник, 18 марта, Hanwha подорожала еще на 1,5%, тогда как MHI снизился на 2,5%.

Капитализация южнокорейского производителя танков Hyundai Rotem с начала 2025 года выросла на 123% — компания ожидает контракты на поставки в Польшу и Румынию. Акции авиастроительной Korea Aerospace Industries поднялись на 55%. Котировки японского разработчика ракет и авиационных двигателей IHI прибавили 21%. Бумаги специализирующейся на воздушных и морских судах Kawasaki Heavy Industries подорожали на 34%, артиллерийского гиганта Japan Steel Works — на 5%.

В отличие от Европы, сократившей производство оружия после распада СССР, Южная Корея сохранила производственные мощности из-за угрозы со стороны КНДР. Это позволило ей производить вооружение в больших объемах и по относительно низким ценам, пишет FT. С момента начала конфликта в Украине страна вошла в топ-10 мировых экспортеров оружия.

По оценке аналитика Mirae Asset Securities Донхо Чона, южнокорейские оборонные компании могут получить заказы на сумму до 154 трлн вон ($106 млрд) — это четверть оборонных расходов западных стран без учета США, передает газета.

Японские оборонные компании пока занимают менее 1% мирового рынка вооружений. Их развитие сдерживалось пацифистской конституцией страны, которая на десятилетия закрыла доступ к международным военным тендерам. По словам аналитика CLSA Эдвард Бурле, «Япония — уникальный случай развитой оборонной промышленности, которая долгое время не занималась экспортом».

После отмены в Японии запрета на экспорт оружия в 2014 году и дальнейшего ослабления ограничений в конце 2023 года ситуация стала меняться. Дополнительное давление оказывает Трамп, который в начале марта поставил под сомнение справедливость двустороннего пакта о безопасности между Токио и Вашингтоном, считает FT.

В начале марта Председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен представила план на 800 млрд евро по укреплению оборонной промышленности и повышению военного потенциала Европы. 18 марта парламент Германии, страны с крупнейшим оборонным бюджетом в ЕС, проголосует по вопросу о том, следует ли ослабить долговые ограничения. Сейчас правительству ФРГ разрешено привлекать заимствования в размере не более 0,35% от ВВП. Вынесенный на голосование Бундестага законопроект фактически отменяет «долговой тормоз» для расходов на нужды обороны, передает Deutsche Welle.

Европейские инвесткомпании тоже ослабляют свои ограничения  по инвестициям в оборонный сектор, пишет Reuters. Это происходит под давлением клиентов и политиков, требующих вложиться в перевооружение континента. Например, крупнейший инвестфонд Великобритании Legal & General решил увеличить вложения в оборонные акции и облигации, поскольку привлекательность сектора резко возросла на фоне роста геополитической напряженности.

На этом фоне европейские оборонные акции также демонстрируют уверенный рост. Крупнейший военный подрядчик Германии Rheinmetall с начала года подорожал на 132%, британская BAE Systems — на 43%. Rheinmetall в середине марта спрогнозировал рост своего военного бизнеса на 40% в 2025 году.

Аналитик Jefferies Хлоя Лемари на этой неделе порекомендовала к покупке акции пяти европейских оборонных компаний: Rheinmetall, французского производителя реактивных самолетов Dassault Aviation, немецкого поставщика комплектующих Renk, итальянского производителя вертолетов Leonardo и британского разработчика военно-морского оборудования Babcock. Однако эти акции недешевы: сейчас они в среднем торгуются с отношением цены к прогнозной прибыли (P/E) 33, пишет Barron's. Инвесторы рассчитывают, что рост прибыли компаний будет ускоряться, отметило издание. 

Для бумаг американских участников рынка — Lockheed Martin, Northrop Grumman, L3Harris Technologies и General Dynamics — это соотношение в среднем составляет 17, сообщил Barron's. Эти четыре акции упали в среднем на 13% после выборов 5 ноября в США из-за рисков резкого сокращения военных расходов Трампом.