Искусственный интеллект добивается реального прогресса в математике и других областях, что может изменить характер научных исследований и систематизацию знаний, считает CNBC. Летом ИИ-стартап Anthropic начал осваивать криптологию, и инвесторы считают, что подобные достижения сделают кибербезопасность еще более важной.

По словам стратега YieldMax Майка Хоу, решающее значение имеют масштаб бизнеса и способность работать с большими объемами данных. Это должно сделать такие компании, как Palo Alto Networks и CrowdStrike, привлекательными долгосрочными инвестициями. «У крупнейших игроков в этой сфере по определению будет преимущество, — сказал он. — Это не означает, что не появятся новые методы и подходы. Но пока я бы поставил на ведущих участников рынка».

«Я бы [рассмотрел] акции компаний в сфере кибербезопасности, таких как Palo Alto Networks и CrowdStrike, а возможно, даже Palantir. Не то чтобы они обязательно были дешевыми, — цитирует CNBC руководителя отдела исследований технологического сектора Freedom Capital Markets Пола Микса. — Их бизнес не обязательно зависит от строительства дополнительных дата-центров».

Акции Palo Alto с начала года подорожали на 85% и торгуются с мультипликатором P/E 76. Тем не менее аналитики видят потенциал дальнейшего роста: средняя целевая цена составляет $405, что на 21% выше уровня закрытия торгов 11 ноября.

Стоимость бумаг CrowdStrike удвоилась, и они выглядят еще дороже: их мультипликатор составляет 150, а средняя целевая цена предполагает лишь небольшой потенциал роста. Однако аналитик Deutsche Bank Брэд Зелник недавно улучшил рейтинг акций CrowdStrike до рекомендации покупать. В записке от 2 ноября он заявил, что инвесторы «еще ничего не видели». По его мнению, оценка CrowdStrike, согласно которой объем доступного компании рынка достигнет $550 млрд к 2034 году, окажется консервативной, «учитывая цунами спроса на кибербезопасность, которое формируется по мере развития передовых технологий ИИ».

Гиперскейлеры: тихая гавань во время шторма

Гиперскейлеры Alphabet, Amazon, Microsoft и Meta Platforms располагают несколькими факторами защиты от замедления строительства дата-центров. Все эти компании имеют диверсифицированные источники выручки, высокие кредитные рейтинги и доступ к более дешевому капиталу, чем необлачные провайдеры нового поколения и специализированные застройщики дата-центров, такие как CoreWeave, пишет CNBC.

Замедлится ли строительство инфраструктуры в действительности и насколько быстро, остается предметом дискуссий. Хотя демократы добились крупных побед на выборах в том числе благодаря критике дата-центров, огромное число таких объектов уже получили разрешения на строительство или находятся в процессе возведения. В том числе это касается Техаса, Джорджии и Огайо — трех штатов, где губернаторами были избраны демократы, отмечает CNBC.

Даже если сопротивление на уровне штатов и местных властей в краткосрочной перспективе затормозит строительство, в конечном счете это может укрепить балансы гиперскейлеров в момент, когда доступ к капиталу становится все более ограниченным, а его стоимость растет.

Microsoft, Alphabet и Amazon также располагают крупными и растущими облачными бизнесами. Это позитивный фактор на фоне увеличения капитальных затрат и угроз, которые ИИ создает для традиционных направлений их деятельности: программного обеспечения Microsoft, электронной коммерции Amazon и классического интернет-поиска Google. «Облачный бизнес остается направлением, где доходность наиболее предсказуема», — заявил аналитик JPMorgan Джулиан Митчелл в записке, посвященной Alphabet и Amazon.

При этом в среду JPMorgan исключил Alphabet из своего списка приоритетных инвестиционных идей из-за опасений, что «улучшение монетизации ИИ-поиска может потребовать времени, а рентабельность, вероятно, окажется под давлением в ближайшие пару кварталов из-за временных соглашений о предоставлении вычислительных мощностей». Теперь фаворитами JPMorgan остаются Amazon и Meta.

Следующая волна: робототехника и квантовые вычисления

Робототехника и квантовые вычисления — более спекулятивные направления для инвестиций, связанных с ИИ, однако в долгосрочной перспективе они могут оказаться привлекательными, считает основатель исследовательской компании TECHnalysis Research Боб О'Доннелл. «Большинство промышленных роботов-манипуляторов [выполняли задачи вроде] перемещения огромных листов металла или чего-то подобного. А теперь представьте, что робот занимается тонкой настройкой, закручивает гайки и болты во всех этих конструкциях», — сказал он.

На рынке промышленных роботов-манипуляторов доминируют компании за пределами США, такие как японская FANUC и шведско-швейцарская ABB. Однако американские Tesla и Intuitive Surgical также могут выиграть от революции в робототехнике, связанной с внедрением ИИ, считает CNBC.

Tesla переориентирует часть производства с автомобилей на своего человекоподобного робота Optimus и смещает акцент в автомобильном бизнесе на беспилотные транспортные средства, такие как Cybercab. Согласно консенсус-прогнозу, средняя целевая цена акций Tesla предполагает рост на 8% относительно закрытия 11 ноября.

Intuitive Surgical, которая производит роботизированные хирургические системы, внедряет ИИ и машинное обучение, в том числе для расширения применения своих технологий в «более сложных случаях». Средний таргет акций Intuitive Surgical на 10% выше текущих котировок.

Компании в сфере квантовых вычислений, такие как IonQ и D-Wave Quantum, представляют собой еще более спекулятивные инвестиции, предупреждает CNBC. Однако в долгосрочной перспективе они могут выиграть по мере усиления угроз традиционным системам интернет-безопасности. «Я думаю, что в какой-то момент мы увидим прогресс в квантовых вычислениях. Это будет очень интересно, — цитирует телеканал О'Доннелла. — Когда мы перестанем воспринимать ИИ как нечто самостоятельное, как это происходит сейчас, главным станет вопрос о том, как применять его в различных отраслях».

#NVIDIA