На рынок возвращается аппетит к риску, Nvidia растет. Что беспокоит Bank of America?

Акции в США выросли в начале торгов 11 ноября: инвесторы, воодушевленные позитивными квартальными результатами поставщика облачных мощностей CoreWeave, вернулись к покупкам. CoreWeave смогла успокоить инвесторов насчет спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта, что дало участникам рынка больше уверенности, что ИИ-ралли еще не закончено. К росту вернулись даже бумаги Nvidia. Однако BofA поделился более сдержанными ожиданиями от американских акций на 2027 год.

Индекс широкого рынка S&P 500 поднялся более чем на 1% в первые минуты после открытия бирж в США. Индекс Nasdaq 100, состоящий из крупнейших технологических компаний, прибавлял 2%, а Nasdaq Composite — 1,7%. Немного отставал индекс «голубых фишек» Dow Jones, поднимавшийся на 0,1%.

Акции CoreWeave взлетели на 15% и потянули за собой других неоклаудов и участников развития ии-инфраструктуры. Nebius дорожал на 12,5%, IREN — на 7%, Micron — на 6,5%, SanDisk — на 9%.

Даже Nvidia, акции которой на этой неделе оказались под давлением из-за скандала вокруг ее гендиректора Дженсена Хуанга, дорожала примерно на 3%.

В 2027 году индекс широкого американского рынка S&P 500 может оказаться не самым удачным объектом для инвестирования считает глава отдела стратегии на рынке акций США Bank of America Савита Субраманиан. Ее мнение публикует Yahoo Finance.

«Мы не слишком оптимистично смотрим на индекс [S&P 500]. Мне кажется, сам индекс несколько рискован: меня беспокоит то, что на протяжении 30–40 лет мы наблюдали приток денег в него. И мы ни разу не были в ситуации, когда средства из него выводились бы», — сказала Субраманиан. По ее словам, это вызывает у нее некоторую тревогу, так как сейчас и частные инвесторы, и владельцы активов довольно «пресыщены» акциями, а S&P 500 остается самым востребованным активом на мировом рынке акций.

Субраманиан предупредила, что ситуация с оттоками может стать непростой, если инвесторам понадобится привлекать капитал: например для выплаты обещанной доходности. «И именно здесь мы видим определенные риски для тезиса о том, что S&P 500 будет расти всегда», — добавила она.

С начала года S&P 500 вырос на 10%, опередив Dow Jones Industrial Average, который прибавил около 9%, и Nasdaq Composite с ростом на 8%.

С учетом всех обстоятельств, этот год был для инвесторов неплохим, хотя временами так не казалось, отмечает Yahoo Finance. Война США против Ирана вызвала сильный ценовой шок на рынке нефти: цены поднимались почти до $120 за баррель. Снова начала расти инфляция, из-за которой Федрезерв в сентябре повысил ставку до 3,75–4% и, вероятно, увеличит ее еще сильнее на ближайших заседаниях. Трейдеры практически уверены, что в декабре ФРС поднимет ее сразу на 50 базисных пунктов.

Одновременно с этим беспрецедентный бум искусственного интеллекта на протяжении всего первого полугодия разгонял до предела оценки технологических компаний и капитальные расходы гиперскейлеров — крупнейших поставщиков вычислительных мощностей. Но осенью эйфория сменилась спадом: риски замедления строительства новых дата-центров, итоги промежуточных выборов, на которых победили демократы, и стремительный рост стоимости долгового финансирования спровоцировали заметное сокращение мультипликаторов и рекордные распродажи акций производителей чипов и неооблачных сервисов, отметил Yahoo Finance.