Бьюрри вернул в портфель «любимую» акцию после распродажи. Что еще он купил?

Майкл Бьюрри, известный как прототип персонажа «Игры на понижение», снова купил акции производителя премиальной спортивной одежды, обуви и аксессуаров Lululemon спустя месяц после их неожиданной продажи. Инвестор называл бумаги бренда своими «любимыми», но в начале октября продал весь пакет ради налоговой оптимизации. 

«Я снова вошел в позицию по Lululemon на сегодняшнем падении. Акции просели почти на 4% — до уровня $106 с лишним, и для меня этого вполне достаточно», — написал Бьюрри в своем блоге Cassandra Unchained 11 ноября. 

Торги 11 ноября акции Lululemon закрыли на уровне $107,5, потеряв по итогам почти 3% стоимости.

Бьюрри считает, что рынок недооценивает Lululemon из-за того, что новое руководство пока не смогло решить давние проблемы с маркетинговой стратегией и коммуникациями компании. Но сам он считает эту ситуацию временной и уверен в способности Lululemon разрабатывать новые продукты. В блоге Бьюрри подчеркнул, что его оценка перспектив компании не изменилась. 

Еще в июне 2026 года инвестор писал, что видит в акциях Lululemon перспективу долгосрочного роста, потому что компания сохраняет сильный бренд, остается прибыльной, почти не имеет долгов и на тот момент располагала примерно $1,5 млрд в денежных резервах. Тогда Бьюрри писал, что, по его расчетам, инвестиции в Lululemon могут принести около 18% годовых на горизонте 15 лет. 

В сентябре, когда компания опубликовала слабый отчет и снизила прогноз по выручке и прибыли, Бьюрри признал, что дела у Lululemon идут хуже его ожиданий. Однако он продолжал считать ее акции недооцененными и привлекательными для инвестиций. 

Однако 6 октября инвестор неожиданно сообщил, что продал все акции Lululemon из своего портфеля. Сам Бьюрри объяснил это налоговыми соображениями — он хотел зафиксировать убыток и уменьшить налогооблагаемую прибыль от других сделок. Как временную замену он купил в портфель акции производителя обуви Deckers,  которые считал схожими с Lululemon, и планировал вернуться к бумагам производителя спортивной одежды после истечения налогового ограничения. 10 ноября Бьюрри уточнил, что все еще ждет подходящего момента, чтобы вновь купить акции Lululemon, сохранив при этом вложения в Deckers.  

С начала 2026 года акции Lululemon подешевели примерно примерно на 50%. При этом за последний месяц акции почти восстановились от резкого обвала в сентябре, вызванного ухудшением прогноза выручки. 

В посте от 11 ноября инвестор также сообщил, что докупил акции латиноамериканской платформы электронной коммерции MercadoLibre по цене ниже $1500 и бумаги сети супермаркетов фермерских и органических продуктов Sprouts Farmer’s Market примерно по $48. Он также увеличил долю в Adobe, ожидая, что разработчик Photoshop выиграет от принудительного перевода пользователей с «бессрочными» лицензиями на платные подписки. Сам Бьюрри рассказал, что ему недавно также пришлось оплатить подписку, когда его пакет программ Adobe Acrobat 2020 перестал открываться. 

Кроме того, Бьюрри увеличил позицию в финтех-компании PayPal и китайском онлайн-ретейлере JD.com и на спаде докупил акции бразильской горнодобывающей компании Ero Copper. Он положительно оценивает результаты компании, чей кредитный рейтинг S&P недавно повысило до BB-, и ожидает роста спроса на медь из-за модернизации инфраструктуры, необходимой для развития ИИ. 

______________________

В разделе «Портфели гуру» на Oninvest можно отслеживать структуру и изменения портфелей крупнейших мировых инвесторов и фондов. Сервис позволяет анализировать крупнейшие позиции, новые идеи и изменения долей активов на основе отчетности 13F, а также сравнивать динамику портфелей во времени.