Больше не защитный актив: золото близится к самой длинной серии потерь за 2,5 года

Цены на золото в четверг, 19 марта, снижаются седьмую сессию подряд: на момент публикации спотовое золото дешевеет на 2,9%, до $4679 за унцию. При этом в ходе сессии котировки драгметалла демонстрировали волатильность: сначала прибавляли 1%, но затем развернулись и перешли к снижению, оказавшись на пути к самой затяжной серии падения с октября 2023 года, пишет Bloomberg.

В конце января цены на золото достигли исторического максимума, превысив $5595 за унцию. Тогда они демонстрировали рост более чем на 20% c начала года. Однако к 19 марта рост котировок драгметалла с начала года сократился до около 7%. В последние недели цены на золото падают — с начала военной операции в Иране 28 февраля и до закрытия торгов 18 марта золото потеряло почти 9%.

Основным сдерживающим фактором для драгметалла стала эскалация конфликта на Ближнем Востоке, отмечает Bloomberg. Удары Ирана по энергетической инфраструктуре в странах региона, включая атаку беспилотника на НПЗ Saudi Aramco в порту Янбу и по газовому комплексу в Рас-Лаффане в Катаре, подтолкнули 19 марта цены на нефть до $119 за баррель (на момент публикации Brent торгуется по $114). На уровнях около $100 Brent находится уже на протяжении двух последних недель. Стремительный рост цен на энергоносители усилил инфляционные опасения и ухудшил перспективы снижения процентных ставок в США в ближайшее время. Для золота, которое не приносит процентного дохода, такие условия в сочетании с укрепившимся долларом США создают серьезное давление, пишет Bloomberg.

«Это больше не защитная гавань, это спекулятивный актив», — заявил главный инвестиционный директор Plurimi Wealth LLP Патрик Армстронг. По его словам, золото больше нельзя рассматривать как защиту от турбулентности на рынках из-за масштабов его ралли и высокой волатильности (цитата по Bloomberg).

«Сила доллара и общее давление со стороны центральных банков развитых стран, ужесточающих политику, создают неопределенность для золота в краткосрочной перспективе», — поясняет глава отдела институциональных рынков ABC Refinery Australia Николас Фраппелл (цитата по Bloomberg). При этом он добавил: «Если инфляция будет расти быстрее, чем процентные ставки, то падение реальных ставок (номинальные ставки за вычетом инфляции. — прим. Oninvest) может помочь золоту в среднесрочной перспективе». Подобная ситуация традиционно возвращает интерес инвесторов к драгметаллу как к надежному способу сохранения капитала.

ФРС США по итогам заседания 17–18 марта сохранила без изменений процентные ставки — на уровне 3,5–3,75%. При этом регулятор отметил, что «последствия событий на Ближнем Востоке для экономики США неясны», а неопределенность «остается повышенной».