BP после слабого квартала пересмотрит стратегию для фокуса на прибыли

Прибыль BP упала сильнее, чем ожидалось, но компания пообещала в ближайшее время изменить свою стратегию для повышения доходов акционеров. Заявление о пересмотре стратегии прозвучало вскоре после новостей о том, что влиятельный активистский хедж-фонд с Уолл-стрит стал акционером BP и намерен требовать перемен в интересах инвесторов.

Скорректированная на стоимость замещения запасов прибыль BP (эквивалент чистой прибыли американских нефтекомпаний, но без учета разовых факторов) составила в четвертом квартале $1,17 млрд. Опрошенные компанией аналитики в среднем ожидали $1,26 млрд, что почти вдвое меньше прибыли за третий квартал. На результатах предновогоднего квартала сказались слабая маржа переработки, сезонное снижение объемов и рост затрат на привлечение оборотного капитала.

Несмотря на снижение доходов, британский энергетический гигант запустил новую программу выкупа акций на $1,75 млрд в квартал. Глава BP Мюррей Окинклосс заявил, что компания уже добилась «значительного прогресса в сокращении расходов» и продолжит реформировать свой портфель. Теперь BP планирует изменить свою стратегию, чтобы увеличить денежный поток и доходы акционеров. Пересмотр затронет программу капитальных расходов и цель по buyback. Обновленный документ она представит на Дне инвестора (Capital Markets Day) 26 февраля. 

Котировки BP подскочили на 1% в первые минуты торгов в Лондоне. Затем они быстро вернулись к отметке 465,15 фунта стерлингов за акцию, на которой закрылись вчерашние торги. 

BP заявила о намерении увеличить доходность акционеров всего через несколько дней после сообщений о том, что активистский хедж-фонд Elliott Management консолидировал крупный пакет акций компании и настаивает на изменениях в ней.

Elliott основан в 1977 году, управляет активами на $70 млрд и считается одним из самых влиятельных инвесторов на Уолл-стрит. Фонд придерживается стратегии активного инвестирования, направленной на получение максимальной прибыли для своих инвесторов. Он активно участвует в реструктуризации портфельных компаний и часто занимает агрессивную позицию, требуя разделения бизнеса, продажи активов, реформ в управлении или даже смены генерального директора.

С тех пор, как пять лет назад BP энергичнее конкурентов взялась за переход с традиционного нефтегазового бизнеса на зеленую энергетику, ее рыночная стоимость упала на 8%. По мнению инвестбанка Jefferies, Elliott может надавить на BP в пяти ключевых областях: возвращение к фокусу на нефтегазовую отрасль, выход из проектов по зеленой энергетике, реализация активов с высокой стоимостью, увеличение свободного денежного потока через сокращение капитальных затрат и ускорение процесса продажи непрофильных активов.

Рассчитанный FactSet на основе оценок 30 аналитиков консенсусный рейтинг BP находится на уровне «выше рынка» (Overweight, соответствует рекомендации покупать акции компании). Средняя целевая цена американских депозитарных расписок британской нефтегазовой компании в $36,61 предполагает рост их котировок на 6% в ближайший год.