Данные о спросе на ИИ-чипы Arm затмили квартальный отчет

Разработчик архитектуры для процессоров Arm закончил 2026 финансовый год с рекордной выручкой в $4,92 млрд, которая выросла на 23% год к году. Сейчас она состоит в основном из роялти и лицензионных отчислений. Тогда как инвесторов куда больше интересует новый источник дохода — первый ИИ-чип компании. Она утверждает, что процессор принесет около $2 млрд — но только в 2027–2028 годах. Акции ARM резко колебались на расширенных торгах после публикации отчета: от роста на 6% до падения более чем на 9%.

Выход на рынок центральных процессоров (CPU) позволит Arm, которая ранее только разрабатывала архитектурные решения для других чипмейкеров, напрямую зарабатывать на расширении инфраструктуры дата-центров для искусственного интеллекта, пишет Bloomberg. Британская компания сообщила в среду, что новый продукт — AGI CPU — принесет ей более $2 млрд в 2027 и 2028 годах. Еще в марте Arm заявляла, что получила заказы на $1 млрд. Тогда компания ожидала $2 млрд от продажи процессоров к 2029 году и до $15 млрд — к 2031 году.

«Мы видим, как ускоряется превращение Arm в значимого игрока на рынке дата-центров», — цитирует Bloomberg заявление гендиректора Arm Рене Хааса.

Прогноз по выручке от ИИ-чипов на текущий год Arm сохранила на уровне $1 млрд, поскольку остается неопределенность относительно того, сможет ли цепочка поставок удовлетворить весь этот спрос, подчеркивает Barron’s.

Выручка в 2026 финансовом году выросла на 23% год к году — до рекордных $4,92 млрд. Но пока что выход Arm на рынок ИИ-чипов привел к росту операционных расходов, а рентабельность начала снижаться, отмечает Barron’s. Скорректированная операционная маржа в 2026 финансовом году сократилась до 49%. В 2025-м она составляла 53%. 

Инвесторов финансовые результаты не впечатлили. На постмаркете после публикации отчетности бумаги Arm, торгующиеся в США, сперва росли на 6%, а затем падали в моменте более чем на 9%. Основные торги в среду, 6 мая, закончились повышением на 13,6%.

В четвертом квартале 2026 финансового года выручка Arm выросла на 20% год к году — до $1,49 млрд. Прибыль за квартал, завершившийся 31 марта, составила $0,6 на акцию, увеличившись на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Оба показателя превысили ожидания аналитиков, отмечает Bloomberg.

В текущем, первом квартале квартале 2027 финансового года, Arm ожидает выручку примерно в $1,26 млрд. По данным Bloomberg, аналитики в среднем предсказывали $1,25 млрд. Прибыль без учета отдельных статей составит $0,4 на акцию против прогноза в $0,36.

Компания зарабатывает двумя способами: на лицензиях, позволяющих клиентам использовать ее разработки и стандарты, и на роялти, которые выплачиваются за каждую единицу при поставках готовых чипов, напоминает Bloomberg. Выручка от лицензирования, которая служит индикатором интереса клиентов к будущему использованию продуктов Arm, выросла за квартал на 29% — до $819 млн против среднего прогноза в $775,6 млн, сообщает агентство. Роялти принесли $671 млн выручки при прогнозе аналитиков в $693 млн. Это может говорить о том, что поставки чипов на архитектуре Arm разных производителей в сумме оказались ниже ожиданий, отмечает Barron’s. Продажи собственных чипов в отчете пока не отражены.

Arm по-прежнему сильно зависит от рынка смартфонов, который в последнее время остается нестабильным, отмечает Bloomberg. Производители устройств сталкиваются с нехваткой чипов памяти, что давит на общий объем производства. Выход в сегмент продуктов для дата-центров и другие рынки должен помочь Arm снизить зависимость от волатильного рынка смартфонов, пишет агентство. Продажа чипов под собственным брендом — серьезный поворот для Arm, которая прежде выигрывала от статуса нейтрального поставщика ключевых технологических слоев для всей отрасли.

Почти 90% Arm владеет японский конгломерат SoftBank, который также активно инвестировал в OpenAI и приобрел других производителей чипов — Ampere Computing и Graphcore.

Бумаги Arm в США с начала года подорожали на 117%. Большинство аналитиков советуют их покупать: у бумаг 29 рейтингов Buy и Overweight против 11 Hold (рекомендация держать) и двух Sell и Underweight (продавать), показывает MarketWatch. Средняя целевая цена в $176,98 при этом на четверть меньше уровня закрытия 6 мая.