Две стратегии и четыре акции с перспективой роста при любой цене на нефть

Иранский кризис 2026 года напомнил инвесторам, насколько непредсказуем нефтяной рынок. После закрытия Ормузского пролива в марте котировки Brent взлетели до $120 за баррель, нефть сорта Dubai crude в моменте обновила исторический максимум, превысив $166. Международное энергетическое агентство назвало происходящее крупнейшим сбоем поставок нефти в истории.

В таких условиях простая ставка на рост цен фактически превращается в игру в рулетку. Однако есть как минимум две инвестиционные стратегии, которые потенциально способны работать вне зависимости от направления цены на нефть.

Если бизнес компании остается прибыльным даже при $40–50 за баррель, то в большинстве рыночных сценариев он сохраняет устойчивость. При высоких ценах такие компании получают сверхприбыль, а при снижении котировок продолжают генерировать денежный поток, тогда как более дорогие по себестоимости игроки начинают работать в убыток. Такой подход лучше всего работает в волатильной среде. Ключевой риск — затяжное снижение цен на нефть ниже $50 за баррель.

Chord Energy (NASDAQ: CHRD)

Chord Energy — один из примеров такой стратегии. Компания работает в бассейне Williston с порогом безубыточности около $40–45 за баррель WTI, что обеспечивает ей устойчивость даже при слабом рынке. На звонке с инвесторами 26 февраля 2026 года глава Chord Energy Денни Браун отметил, что с 2021 года компания вернула акционерам $6,7 млрд — сумму, превышающая ее текущую рыночную капитализацию.

На 2026 год Chord Energy прогнозирует свободный денежный поток на уровне $700 млн при базовой цене $64 за баррель WTI, а при текущих ценах выше $90 потенциал генерации кэша существенно выше. Бумаги уже отреагировали: с начала года акции выросли более чем на 50%. Дополнительный фактор устойчивости — высокая доля длинных горизонтальных скважин (около 80% запасов), что позволило снизить затраты на разведку и разработку на 22%.

5 марта 2026 года аналитик Джош Сильверстейн из UBS повысил целевую цену акций Chord Energy с $119 до $142, сохранив рекомендацию Buy («покупать»). В тот же день Марк Лир из Piper Sandler поднял целевой ориентир по цене со $151 до $158, подтвердив рейтинг «Overweight» (ожидание роста выше рынка). По данным MarketWatch, бумаги компании советуют покупать 16 аналитиков, еще пять — держать их и лишь один — продавать. Средний целевая цена — $150,8, потенциал роста — 6% от цены закрытия 2 апреля.

Matador Resources (NYSE: MTDR)

Matador Resources демонстрирует схожую модель с акцентом в бассейне Delaware: в 2026 году компания планирует увеличить добычу нефти на 3% — до 123 тыс. баррелей в сутки — при одновременном снижении капзатрат на 11% — до $1,5 млрд. Важный элемент — защита от ценовых рисков: около 50% добычи застрахована опционными структурами с «полом» около $53 и «потолком» около $66 за баррель, что обеспечивает минимальный уровень денежного потока даже при волатильном рынке. В четвертом квартале 2025 года добыча достигла рекордных 211 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки, а доказанные запасы выросли на 9% — до 667 млн баррелей.

С начала 2026 года акции прибавили более 45%. 20 марта 2026 года аналитики JPMorgan повысили целевую цену с $54 до $67, сохранив рейтинг Overweight. 17 марта Mizuho увеличил таргет с $70 до $76, оставив без изменений рейтинг Outperform (совет покупать бумаги). По данным MarketWatch, акции Matador Resources советуют покупать 18 аналитиков, еще семь — держать их. Средний ориентир по цене — $68,14, потенциал роста — 8%.

Примечательно, что крупные игроки — ExxonMobil, Chevron и Shell — также имеют низкие пороги безубыточности (ниже $50), но их диверсифицированная бизнес-модель (переработка, сбыт, химия) сглаживает чувствительность к росту цен на нефть. В результате, в текущем ралли они отстают по доходности: с начала года акции Chord Energy выросли на 53%, Matador — на 48%, тогда как Exxon Mobil прибавила 33,5%, Chevron — 30,5%, Shell — около 29%.

Если первая стратегия делает ставку на устойчивую прибыльность при ценах выше $50 за баррель, то вторая — на снижение зависимости от самих цен. Компании, работающие в транспортировке и переработке углеводородов, зарабатывают в первую очередь на объемах, а не на стоимости сырья. Проще говоря, пока нефть и газ продолжают физически двигаться по трубам, такой бизнес генерирует относительно стабильный денежный поток.

Kinetik Holdings (NYSE: KNTK)

Kinetik Holdings — типичный представитель инфраструктурной стратегии в бассейне Delaware с капитализацией более $7 млрд. Компания зарабатывает на сборе, компрессии, переработке и транспортировке газа, работая преимущественно по контрактам с фиксированными комиссиями, что делает денежные потоки более предсказуемыми. На 2026 год прогноз по скорректированной EBITDA составляет $950 млн–$1,05 млрд (рост на 7% год к году), а дивидендная доходность — около 7% при квартальной выплате $0,81 на акцию, с целевым ростом дивидендов на 3–5% в год.

Дополнительный плюс — продление в 2025 году ключевых контрактов с крупнейшими клиентами до середины 2030-х годов с переводом на fixed-fee модель, что усиливает устойчивость бизнеса. С начала 2026 года акции уже прибавили около 29%, а аналитики Scotiabank повысили целевую цену до $51, сохранив рекомендацию Outperform. С начала года котировки компании выросли почти на 30%. У акций Kinetik Holdings 13 рекомендаций покупать от аналитиков Уолл-стрит и еще четыре — держать. Средний таргет — $49,9, потенциал роста — около 6,9%.

Однако полностью изолированным от рисков такой бизнес не является: Kinetik Holdings напрямую зависит от активности бурения в регионе. Если добывающие компании сокращают производство на фоне низких цен, объемы прокачки падают — а вместе с ними снижается и выручка, даже при наличии контрактов.

USA Compression Partners (NYSE: USAC)

USA Compression Partners ближе к «чистой» инфраструктурной модели: в отличие от Kinetik, компания не занимается переработкой, а специализируется на компрессионных услугах — критически важном элементе, необходимом вне зависимости от цен на газ. Это делает бизнес менее чувствительным к сырьевым колебаниям.

Дивидендная доходность составляет около 7,5% при квартальной выплате $0,525 на акциюпай, а капитализация — порядка $3,9 млрд. Компания стабильно платит дивиденды, что делает ее привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход. На 2026 год прогноз по скорректированной EBITDA — $770 млн–$800 млн (рост на 25–30% год к году), причем основной вклад в рост дает сделка по покупке сервисной компании J-W Power в январе 2026 года. 

С начала года акции USA Compression Partners прибавили около 20%. При этом бумаги отличаются низкой волатильностью: коэффициент бета на уровне 0,16 означает, что они слабо реагируют на движения рынка (исторически, около около 1,6% при изменении рынка на 10%). В конце февраля аналитики Stifel Nicolaus повысили целевую цену с $27 до $30, сохранив рейтинг Hold. 9 марта 2026 года Texas Capital повысил рейтинг до Strong Buy, подняв целевую цену с $26 до $31. По данным MarketWatch, два аналитика Уолл-стрит советуют покупать акции компании, четыре — держать. Средний таргет — $29, предполагает рост акций примерно на 5%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.