Фонд частного кредитования Ares зафиксировал худший месячный результат в истории

В феврале непубличный фонд частного кредитования под управлением специализирующейся на альтернативных инвестициях Ares Management — Ares Strategic Income Fund (ASIF) — зафиксировал крупнейший месячный убыток за всю историю, что указывает на ухудшение ситуации на рынке частного кредитования объемом около $1,8 трлн.

Фонд Ares зафиксировал самый значительный месячный убыток за всю историю наблюдений, потеряв 0,68%, следует из расчетов Bloomberg на основе регуляторной отчетности компании. С учетом небольшого снижения в январе, с начала года Ares Strategic Income Fund потерял в общей сложности 0,7%. Под управлением ASIF находятся активы почти на $23 млрд, указывает Bloomberg.

Снижение стоимости фонда связано не с убытками по отдельным инвестициям, а с общей распродажей на рынке облигаций, который Ares использует как ориентир для оценки своих активов, сообщил источник агентства, знакомый с ситуацией.

Представитель Ares от комментариев отказался.

Ares Management официально запустила фонд ASIF на своей платформе управления капиталом и через инвестиционных консультантов в апреле 2023 года, стремясь расширить присутствие среди частных инвесторов, передает Bloomberg.

Для более широкого рынка заемных кредитов (broader leveraged loan market) — близкого к частному кредитованию сегмента — февраль стал худшим месяцем с сентября 2022 года, констатирует Bloomberg.

Результаты фонда Ares — не первые подобные показатели в отрасли за последние месяцы. В феврале фонд частного кредитования под управлением Blackstone также показал худший месячный результат более чем за три года, пишет Bloomberg. В Blackstone объяснили это расширением кредитных спредов на публичных и частных рынках, а также нереализованными убытками по отдельным активам. 

Кроме того, Blackstone в марте оказался среди управляющих компаний, которые столкнулись с участившимися запросами инвесторов на вывод средств из фондов частного кредитования и были вынуждены частично ограничить такие выплаты (среди таких управляющих, в том числе, — Apollo Global Management и Morgan Stanley). Частные инвесторы выводят средства из ряда фондов частного кредитования на фоне опасений по поводу оценок активов и влияния ИИ на софтверные компании, которым многие управляющие выдали значительную долю кредитов.

Ares Management, объемом $10,7 млрд, на прошлой неделе также ограничил вывод средств из фонда ASIF на уровне 5% от чистых активов после того, как инвесторы подали заявки на вывод 11,2%. В письме инвесторам компания отметила, что фонд с момента запуска показал среднегодовую доходность 10,6%, по состоянию на конец января. Также компания подтвердила выплату дивидендов до июня, передает агентство.

И фонд Ares Strategic Income Fund, и фонд под управлением Blackstone опережают по показателям рынок кредитов с высоким уровнем заемного финансирования в целом, который в феврале показал снижение на 0,82%, а с начала года — на 1,08%, следует из данных индекса S&P UBS Leveraged Loan Index.

Однако на практике показатели компаний из портфелей управляющих фондами частного кредитования остаются устойчивыми, заявил в конце марта сопредседатель управляющей компании Blue Owl Capital Дуг Островер. Его цитату приводит Bloomberg: «Мы не видим роста дефолтов. Мы не наблюдаем признаков проблем», — сказал он, отметив, что сохраняет «осторожный оптимизм» относительно краткосрочных перспектив.