ИИ-бум упирается в дефицит энергии. За какими сигналами стоит следить инвесторам?

Спрос на энергию для искусственного интеллекта растет быстрее, чем ожидалось — прогнозы, сделанные полгода назад, уже утратили актуальность, признают аналитики Goldman Sachs Research. В подкасте Goldman Sachs Exchanges они отмечают, что наращивать энергоснабжение для растущей ИИ-инфраструктуры становится все сложнее: мешают дефицит оборудования и электриков, ограничения сетей, а также протесты против строительства дата-центров.

Аналитики Goldman Sachs Research повысили прогноз спроса на электроэнергию в США. До 2030 года они ожидают среднегодовой рост на 3,5%, тогда как в марте прогнозировали рост на 3,2%. Мировое энергопотребление отрасли может вырасти примерно на 170% против прежнего прогноза в 117%. 

Главная причина пересмотра прогноза — высокий спрос со стороны дата-центров на электроэнергию, который растет быстрее прежних ожиданий. О масштабах ожидаемого роста говорит и резкий пересмотр капитальных затрат гиперскейлеров. За несколько месяцев прогноз расходов на 2027 год вырос с $1,2 трлн до $1,7 трлн, а на 2029 год — с $1,5 трлн до $2,1 трлн, указывают аналитики. Одновременно они повысили прогнозы ввода новых дата-центров и поставок серверов для ИИ.

По данным исследовательско-аналитической компании 451 Research, в очередь на подключение добавляются новые проекты: прогноз потребления центров обработки данных к 2030 году вырос с 83 до 108 ГВт. Одновременно увеличивается загрузка уже действующей инфраструктуры: доля свободных мощностей на ключевых рынках США снизилась до 1–2% против 2–7% в последние несколько лет. С начала года общее потребление электроэнергии в США уже выросло более чем на 4%.

В результате аналитики пересмотрели и глобальную оценку энергопотребления отрасли. «Если вести отсчет с начала 2024 года, то за семилетний период до конца десятилетия спрос на электроэнергию для ИИ добавит потребление, равное энергопотреблению всей Японии — пятой страны в мире по этому показателю. Это по-настоящему впечатляющий объем», — считает руководитель GS Sustain Брайан Сингер.

Даже рост эффективности ИИ пока не меняет эту траекторию. Компании направляют высвобождающиеся ресурсы на дополнительные вычисления, а не на сокращение технологических бюджетов. Клиенты уже внимательнее контролируют расходование токенов и пытаются использовать их эффективнее, однако, по оценке Goldman Sachs Research, спрос на вычислительные мощности остается очень высоким. 

По мнению аналитиков Goldman Sachs Research, теперь главный вопрос — сможет ли энергосистема достаточно быстро наращивать мощности вслед за ростом потребления дата-центров. По их словам, сейчас этому мешают дефицит оборудования и кадров, ограничения сетей, регулирование и условия строительства ЦОД. 

Один из главных барьеров — дефицит энергетического оборудования. Производители турбин, говорят аналитики, уже принимают заказы на годы вперед. Поэтому в ближайшие годы дополнительный спрос придется покрывать газовыми турбинами и ВИЭ с накопителями, затем — парогазовыми установками, а позже — атомной генерацией. Отрасли также не хватает электриков и сварщиков, подготовка которых занимает не менее четырех лет. 

Кроме того, развитие дата-центров сдерживают длительные сроки подключения к сети: в зависимости от региона ожидание занимает от двух до семи лет. Одно из решений — автономная генерация непосредственно на площадке дата-центра, которая позволяет запустить объект, не дожидаясь подключения к общей сети. Goldman Sachs Research ожидает, что к 2030 году мощность таких газовых установок достигнет около 30 ГВт и сможет обеспечить более 20 ГВт электроэнергии — примерно 20% прогнозируемого спроса дата-центров. При этом аналитики рассматривают такую схему как временную: после подключения ЦОД к сети собственные мощности можно будет интегрировать в общую энергосистему. 

Развитие дата-центров сдерживает и сопротивление местных жителей, которых беспокоят возможные перебои в электроснабжении, рост тарифов, расход воды, шум и тепловое воздействие. Часть этих проблем можно смягчить: ЦОД могут отключать от сети в часы пиковых нагрузок, использовать замкнутые системы охлаждения, снижать уровень шума и утилизировать избыточное тепло. Однако Goldman Sachs Research не ожидает, что противодействие строительству дата-центров быстро исчезнет. 

Аналитики следят за тем, когда инфраструктурные и регуляторные ограничения начнут сдерживать развитие дата-центров. Один из ключевых сигналов — моратории на их строительство на уровне штатов. Если такие меры начнут распространяться, это будет означать, что противодействие новым проектам уже влияет на сроки их реализации.

Еще один маркер — прогноз мощности дата-центров к 2030 году. Его дальнейшее повышение покажет, что отрасль по-прежнему рассчитывает на быстрое расширение, а снижение — что ограничения уже заставляют компании пересматривать планы.

На более длинном горизонте Goldman Sachs Research следит за контрактами гиперскейлеров на атомную энергию. В ближайшие пять лет такие сделки почти не увеличат доступные мощности, но покажут, насколько серьезно крупнейшие технологические компании оценивают свои будущие потребности в электроэнергии и насколько заранее готовы обеспечивать их.