Индекс Oninvest. Квантовые технологии: на какие small-caps ставить в 2026-м?

Квантовые вычисления — один из самых стабильных и потенциально высокодоходных ставок следующего десятилетия, написал в своей колонке  основатель и инвестиционный директор Navellier & Associates Луи Навелье.  «Гибридные квантово-классические модели уже используются для управления портфельными рисками и логистическими маршрутами с точностью, недостижимой для классических суперкомпьютеров», — пишет Навелье. Хотя рынок квантовых технологий все еще находится на ранней стадии, оценки роста стремительно увеличиваются: $20 млрд к 2030 году — это «средний» прогноз, по некоторым оценкам аналитиков, рынок может вырасти и до $125 млрд, отмечает Навелье.

Аналитики крупных инвестбанков все чаще рассматривают квантовые технологии как фактор геополитики, а не только бизнеса. В отчете от 23 марта Jefferies подчеркивает, что квантовые вычисления становятся элементом национальной безопасности. По оценкам аналитиков, Китай уже вложил в сектор около $16 млрд — примерно в четыре раза больше, чем США, и к 2024 году обеспечил около 60% мировых патентных заявок в этой области.

В Barclays ключевым катализатором на 2026–2027 годы называют квантовое преимущество в реальных задачах. Достижение стабильной и точной работы квантовых компьютеров, по их мнению, станет переломным моментом для коммерциализации. Кроме того, банк оценил потенциальный спрос на классические вычислительные мощности — процессоры и видеокарты для коррекции ошибок — более чем в $100 млрд.

По итогам 2025 года, равновзвешенный индекс Quantum Small-Cap Index EW, рассчитанный специально для Oninvest, потерял 11,1%. Версия индекса, взвешенная по рыночной капитализации компаний Quantum Small-Cap Index CapW, снизилась на 10,8%. В индекс Oninvest входят 18 публичных компаний из разных стран — от производителей оборудования для квантовых вычислений до разработчиков процессоров и постквантовой криптографии, рыночная капитализация компаний не превышает $5,3 млрд.

Для сравнения, индекс Russell 2000, бенчмарк для компаний малой и средней капитализации, вырос на 11,3%, индекс широкого рынка S&P 500 — прибавил 16,4%. 

С начала 2026 года ситуация изменилась: равновзвешенный Quantum Small-Cap Index прибавил на 5,5% (по данным на 10 апреля), капитализационный — на 7,5%, опередив Russell 2000 (рост на 6%) и S&P 500 (минус 0,4%). Причем с начала 2026 года лучше всего себя показали поставщики оборудования, тогда как компании, создающие квантовые процессоры и криптографические решения, остаются под давлением.

Выбрали три компании из индекса Quantum Small-Cap Index, с различным профилем риска и перспективой роста: французскую Riber S.A., швейцарскую SEALSQ Corp и американскую D-Wave Quantum.

Riber S.A. (Euronext Growth Paris: ALRIB)

Компания называет себя мировым лидером в производстве оборудования для молекулярно-лучевой эпитаксии, технологии нанесения атомарных слоев полупроводниковых материалов — этот процесс критически важен для изготовления квантовых точечных лазеров и кремниевой фотоники. Riber основана в 1964 году и с тех пор остается ключевым поставщиком для исследовательских центров и производителей полупроводников во всем мире.

По итогам 2025 финансового года компания отчиталась о снижении выручки на 2,1% год к году, до €40,3 млн, при этом портфель заказов вырос на 24%, до €26,9 млн. Чистая прибыль увеличилась на 27,1% до €5,2 млн. 

С начала года акции Riber компании выросли почти на 266%. Один из ключевых драйверов роста компании — система ROSIE для кремниевой фотоники. Дивиденды за 2025 год выросли на 25% год к году и составили 10 евроцентов на акцию. Из-за малой капитализации и листинга на Euronext Growth Paris рейтинги крупных инвестиционных банков для Riber не публикуются.

SEALSQ Corp (NASDAQ: LAES) 

Швейцарская компания, специализируется на защищенных полупроводниках и постквантовой криптографии. Флагманский продукт — чип Quantum Shield QS7001 для защиты данных от атак с использованием квантовых компьютеров. SEALSQ — представитель формирующегося рынка квантовой безопасности.

По предварительным, неаудированным данным компании, выручка в первом квартале 2026 года выросла более чем в три раза год к году и составила около $4,1 млн. SEALSQ подтвердила прогноз на весь 2026 год, ожидая рост выручки на 50-100%. Портфель потенциальных заказов компании превышает $200 млн на 2026-2029 годы, из которых более $60 млн связаны с посткавантовыми продуктами компании QS7001 и QVault TPM. На 31 марта 2026 года объем денежных средств и краткосрочных инвестиций компании превышал $525 млн. В марте компания подписала письмо о намерениях по приобретению швейцарской Miraex, разработчика фотонных квантовых интерконнектов.

Несмотря на заметное улучшение операционных показателей, с начала 2026 года акции SEALSQ снизились более чем на 25%. У компании три рейтинга от аналитиков Уолл-стрит, все они «покупать». Средняя целевая цена — $6, более чем в два раза выше текущей стоимости акций. 

D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) 

Единственная компания в мире, предлагающая две квантовые платформы: системы квантового отжига для решения оптимизационных задач и вентильные системы, приобретенные вместе с Quantum Circuits Inc. за $550 млн. D-Wave уже применяет это в коммерческих проектах, в том числе для оптимизации логистики и финансового моделирования. 

По итогам 2025 финансового года, выручка D-Wave увеличилась на 179% год к году и составила $24,6 млн, клиентская база превысила 135 организаций, среди них компании из списка Forbes Global 2000 и Fortune 100. Денежные средства на конец 2025 года составили $884,5 млн. 

За 2025 год акции D-Wave выросли на 172%, но с начала 2026-го снизились примерно на 20%. Jefferies в отчете от 23 марта присвоил акциям рейтинг Buy с целевой ценой $45, основываясь на мультипликаторе 65x к прогнозной выручке 2030 года ($433 млн). Таргет предполагает рост более чем в два раза от цены закрытия торгов 15 апреля. Среди рисков Jefferies отмечал неопределенность сроков массового внедрения квантовых вычислений и конкуренцию со стороны крупных технологических компаний.

По данным MarketWatch, 15 аналитиков советуют покупать акции компании и лишь один — держать их. Средний таргет — $38,1, предполагает рост на 83% от текущей стоимости.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.