IPO Cardinal: стали доступны акции комплексного поставщика инфраструктурных услуг

Предварительные торги акциями компании Cardinal Infrastructure, предоставляющей услуги по прокладке водопроводных коммуникаций и других объектов по всей Северной Каролине, начались в торговой системе для клиентов Freedom (ранее Freedom Broker). Интерес участников рынка к размещению покажет, насколько инвесторы готовы вкладываться в жилищный сектор, пишет Reuters. Позднее 10 декабря бумаги появятся на бирже Nasdaq под тикером CDNL. Для участия нажмите на тикер CDNL.

Cardinal успешно привлекла $241,5 млн в ходе IPO. Компания разместила 11,5 млн акций по $21 за бумагу, что оказалось в середине границы ценового диапазона ($20–22). Это дает компании оценку в $768,7 млрд, подсчитало агентство Reuters. 

Организаторами сделки выступили Stifel, William Blair и D.A. Davidson & Co.

Поставщик строительных услуг Cardinal Infrastructure использует квалифицированный персонал и парк специализированной техники для прокладки водопроводных коммуникаций, таких как системы водоснабжения, канализации и ливневые канализации. Также компания занимается выравниванием и укладкой дорожного покрытия и другими работами по благоустройству жилых, коммерческих, промышленных, муниципальных и государственных территорий. 

Бизнес-стратегия компании, основанной в 2013 году, ориентирована на юго-восток США. Преимущественно Cardinal Infrastructure работает в районах Северной Каролины. По состоянию на 31 декабря 2024 года в портфеле Cardinal было около 100 проектов на разных стадиях завершения.

Клиентами компании являются девелоперы жилой, коммерческой, промышленной недвижимости, а также муниципальные и государственные структуры. Большую часть работ Cardinal выполняет собственными бригадами и оборудованием, почти не прибегая к субподрядчикам.

Размещение может стать показателем того, насколько инвесторы готовы вкладываться в жилищный сектор — одну из ключевых опор экономического роста США, отмечает Reuters. При том, что расходы на ИИ-инфраструктуру и растущие госдефициты продолжают подпитывать коммерческое и промышленное строительство, рынок жилья в США испытывает острую нехватку нового предложения из-за высоких ипотечных ставок и жестких регуляторных требований, указывает агентство.

В начале декабря Cardinal отчиталась о выручке в $310,2 млн за девять месяцев, завершившихся 30 сентября 2025 года, по сравнению с $230,3 млн за аналогичный период 2024 года. Рост, по заявлениям представителей компании, был поддержан объемом заказов на уровне около $646 млн, по данным на 30 сентября 2025 года.

За полный 2024 год Cardinal получила выручку в $315,2 млн, что выше $248 млн, полученных компанией годом ранее. Портфель заказов при этом увеличился с $401 млн до $512 млн. По информации Cardinal, почти 71% ее выручки за 12 месяцев пришлось на застройщиков жилой недвижимости.

Аналитик IPO Edge Донован Джонс отмечает, что Cardinal подала заявку на проведение IPO, чтобы профинансировать рост и сократить долговую нагрузку. Эксперт подчеркивает, что компания располагает растущим портфелем заказов, генерирует устойчивый свободный денежный поток и планирует дальнейшую экспансию за счет новых услуг и приобретений.

Среди рисков, на которые указывает аналитик, — географическая концентрация и капиталоемкость бизнеса.

Аналитик Freedom Finance Алем Бектемиров говорит, что сравнительная оценка показывает умеренный апсайд около 4–5% от цены размещения в $21, что указывает: рынок оценил Cardinal Infrastructure довольно близко к справедливой стоимости. Основным рисками для бизнеса он назвал зависимость от поставщиков (негативное влияние на расходы и выполнение контрактов вовремя), а также возможное снижение спроса на услуги во время экономических рецессий.

_______________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям Cardinal до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер CDNL.