IPO SpaceX: почему Кэти Вуд считает Starship главным аргументом для инвесторов

Кэти Вуд ждет сильного спроса на акции SpaceX Илона Маска после выхода на биржу, несмотря на скептицизм части рынка относительно оценки компании. Причем главная ее ставка — на ракеты Starship, рассказала Вуд, обсуждая предстоящий мега-листинг на YouTube-канале своего фонда ARK Invest. Ракеты могут максимально удешевить доставку грузов в космос и запустить новые направления — от мирового интернета до орбитальных дата-центров. 

Хотя инвесторы все чаще смотрят на SpaceX через призму ИИ-инфраструктуры, для ARK Invest отправная точка оценки компании — Starship, сказала Кэти Вуд. Если ракета станет стабильной системой запуска, компания сможет резко снизить стоимость вывода грузов на орбиту — с примерно $1000 до менее чем $100 за килограмм, прогнозирует ARK. Это позволит SpaceX быстрее разворачивать низкоорбитальную спутниковую группировку. Одна полностью загруженная Starship способна генерировать порядка $1 млрд выручки ежегодно при пятилетнем жизненном цикле спутников.

Удешевление запусков расширяет несколько рынков SpaceX, считают в ARK Invest. Первый — Starlink. Вуд говорит, что несколько лет назад фонд оценивал потенциальный рынок сервиса примерно в $34 млрд, потому что рассматривал его в основном как связь для сельских районов, воды и удаленных территорий. Теперь сама SpaceX пишет об объеме в $1,6 трлн: при более дешевых запусках Starlink выходит за пределы нишевой спутниковой связи и начинает конкурировать за более широкий рынок телекоммуникаций и интернета.

Второе направление — орбитальные вычисления. В ARK Invest указывают, что при стоимости доставки грузов ниже $300 за килограмм орбитальные центры обработки данных становятся коммерчески жизнеспособными, а при снижении до $100 за килограмм могут конкурировать с наземной инфраструктурой для ИИ. 

По словам Вуд, спрос на акции SpaceX на частном рынке уже превышает параметры предполагаемого размещения на $75–85 млрд. Если инвесторы начнут оценивать SpaceX через более широкий сценарий роста: расширение Starlink до более крупного рынка телекоммуникаций, вкупе с развитием орбитальных дата-центров и долгосрочными проектами, связанные с Луной и Марсом — после выхода на биржу бумаги могут получить мощный импульс. 

Скепсис некоторых аналитиков, как объясняет основательница ARK Invest, связан с риском высокой конкуренции. Но Вуд считает, что сравниться по стоимости запусков со SpaceX не может никто. «Самый близкий аналог (Blue Origin —  Оninvest) буквально на прошлой неделе взорвал свою ракету в пух и прах. Я не думаю, что это на самом деле было хорошо для SpaceX, но считаю, что это просто показатель того, насколько сложна ракетная инженерия. Так что это уникальная компания в уникальное время на рынке», — сказал главный футуролог ARK Invest Бретт Уинтон. 

SpaceX собирается разместить около 555,6 млн акций по $135 на бирже Nasdaq под тикером SPCX. Таким образом компания рассчитывает привлечь около $75 млрд при оценке около $1,77 трлн. Листинг запланирован на 11 июня, торги должны начаться на следующий день.

_____________________

В разделе «Портфели гуру» на Oninvest можно отслеживать структуру и изменения портфелей крупнейших мировых инвесторов и фондов. Сервис позволяет анализировать крупнейшие позиции, новые идеи и изменения долей активов на основе отчетности 13F, а также сравнивать динамику.