JPMorgan ждет роста акций Microsoft на 25%. Где он видит двойную выгоду для компании?

Акции Microsoft, которые пока отстают от рынка, могут подорожать примерно на 25% к концу следующего года, считает JPMorgan. Он одним из первых крупных инвестиционных банков Уолл-стрит повысил оценку Microsoft после того, как компания сообщила об ускорении роста выручки облачного сервиса Azure. 

Новый таргет JPMorgan по акциям Microsoft на декабрь 2027-го — $625 вместо прежних $550, пишет Seeking Alpha. Рейтинг сохранен на уровне Overweight, что соответствует рекомендации покупать акции. 

Растущий спрос на ИИ-инфраструктуру и ее использование собственными облачными продуктами Microsoft создают двойной потенциал для роста выручки компании, считает аналитик JPMorgan Самик Чаттерджи, которого цитирует Yahoo Finance.

«Мы позитивно оцениваем перспективы компании и ожидаем ускорения роста как облачного сервиса Azure, так и облачных продуктов Microsoft 365 с развитием ИИ-инфраструктуры как ключевого фактора», — написал Чаттерджи в записке для клиентов. По его мнению, Microsoft получает преимущество за счет того, что продукты Microsoft 365, включая ИИ-ассистент Copilot, сами становятся потребителями ИИ-инфраструктуры компании. Это позволяет ей одновременно зарабатывать на продаже высокомаржинальных программных продуктов и на спросе на вычисления со стороны ИИ-компаний и корпоративных клиентов.

Сочетание высоких темпов роста выручки и прибыли с меньшими капитальными потребностями по сравнению с конкурентами должно позволить Microsoft вернуться к исторически высокой премии к широкому рынку или даже превысить ее, считает аналитик. В этом году Microsoft значительно отстает от широкого рынка: индекс S&P 500 вырос почти на 14%, тогда как акции компании прибавили менее 3%.

JPMorgan одним из первых крупных банков повысил оценку Microsoft после публикации отчетности, которая помогла развеять опасения инвесторов относительно перспектив компании, отмечает Yahoo Finance. В четвертом квартале 2026 финансового года выручка Microsoft выросла на 18%, до $90 млрд, а Azure и другие облачные сервисы увеличили продажи на 43%. Годовая выручка Azure впервые превысила $100 млрд. Результаты показывают, что корпоративные клиенты переходят от экспериментов с ИИ к его масштабному внедрению, что позволяет Microsoft непосредственно монетизировать растущий спрос на технологии, отмечает Yahoo Finance.

При этом Microsoft не стала так же резко увеличивать капитальные расходы, как некоторые другие технологические гиганты, включая Alphabet и Meta. Компания увеличила операционную прибыль на 18%, до $40,6 млрд, и за квартал вернула акционерам $10,2 млрд через дивиденды и обратный выкуп акций.