Кэти Вуд сделала крупную ставку на TSMC. Стоит ли следовать ее примеру?

Фонды под управлением Кэти Вуд, специализирующейся на инвестициях в прорывные технологии, впервые почти за год резко нарастили вложения в TSMC, крупнейшего в мире производителя микросхем по контрактам. До этого с третьего квартала 2024 года они в основном сокращали позицию в этой компании. Вуд — не единственный известный инвестор с Уолл-стрит, кого привлекают подешевевшие бумаги ключевого партнера Apple и Nvidia.

Два биржевых фонда Вуд — флагманский Ark Innovation и Ark Next Generation Internet — 19 мая купили в общей сложности почти 200 тыс. американских депозитарных расписок (ADR) TSMC. Вуд уже увеличивала позиции в TSMC в феврале, но нынешняя сделка — крупнейшая с июня 2024 года. Ее объем эквивалентен 87% пакета акций тайваньского производителя, который фонды под управлением Вуд держали на конец марта, подсчитал Bloomberg.

Покупки совпали с ослаблением геополитической напряженности — после перемирия в торговом конфликте между США и Китаем. Позитивно на рынок также повлияли соглашения в сфере искусственного интеллекта, заключенные Дональдом Трампом с Саудовской Аравией и ОАЭ. Это улучшает перспективы TSMC как ключевого поставщика Nvidia, отметило агентство.

Хотя Кэти Вуд остается символом агрессивных ставок на технологии будущего, ее основной фонд Ark Innovation большую часть последних пяти лет отставал от индекса Nasdaq Composite. Но не только Вуд считает акции TSMC привлекательными. 

Инвесткомпания Duquesne Family Office, управляемая миллиардером Стэнли Дракенмиллером, в январе-марте 2025 года увеличила вложения в TSMC. Позиции в акциях ключевого партнера Apple и Nvidia нарастил и Tiger Global Management Чейза Коулмана — один из самых влиятельных игроков в мире хедж-фондов. Для портфельного управляющего Роберта Карра, также начинавшего карьеру в хедж-фонде Tiger Management, акции TSMC стали крупнейшей покупкой в первом квартале.

Morgan Stanley в начале мая вернул акциям TSMC звание лучшей инвестидеи. Оптимизм экономистов американского инвестбанка подогрели заявления технологических гигантов о сохранении высоких затрат на развитие искусственного интеллекта. «Учитывая убедительные прогнозы Meta и Microsoft по капитальным затратам на ИИ, мы вновь присваиваем TSMC статус лучшего выбора», – объяснил свое решение аналитик Morgan Stanley Чарли Чан. Он рекомендует бумаги тайваньского производителя к покупке с рейтингом «выше рынка» (overweight).

Бумаги TSMC вошли в инвестиционный портфель из 25 акций под названием «ИИ: инфраструктура и сервис» (AI Picks&Shovels), который недавно представил Wells Fargo. После коррекции в 2025 году бумаг, связанных с искусственным интеллектом, инвесторам стоит вновь обратить внимание на этот сектор, заявил аналитик банка Кристофер Харви.

Директор по инвестиционным исследованиям в StockBrokers.com Джессика Инскип в середине мая позитивно оценила долгосрочные перспективы ценных бумаг TSMC. Впрочем, сама Инскип придерживается осторожной стратегии с опционами, чтобы ограничить риски, связанные с возможным падением цены. По ее словам, котировки акций TSMC достигли уровня сопротивления — технического барьера, при достижении которого цена актива часто перестает расти и может начать снижаться.

TSMC отчиталась о рекордной выручке в апреле: она увеличилась на 48% год к году и достигла 349,6 млрд тайваньских долларов ($10,7 млрд). В компании не раскрыли, что именно стало драйвером роста, но ранее TSMC прогнозировала удвоение выручки от серверов и процессоров для ИИ к 2025 году.

Впрочем, столь высокая динамика может быть временной. Покупатели могли форсировать закупки в ожидании торговых ограничений со стороны США. Дональд Трамп не раз заявлял, что может обложить пошлинами заграничные чипы, и неясно, получит ли TSMC исключение — несмотря на заявленные $165 млрд инвестиций в американские мощности, отмечал ранее в мае Barron's.

Депозитарные расписки TSMC сейчас стоят на 3,4% дешевле чем в начале года, во многом, из-за торговых потрясений. Почти все отслеживаемые FactSet аналитики — 46 из 47 — рекомендуют бумаги тайваньской компании к покупке (с рейтингами Buy и Overweight).