Китай снизил план роста ВВП до исторического минимума. Почему это хорошо для акций?

Власти Китая установили на 2026 год самый консервативный прогноз по росту валового внутреннего продукта страны как минимум с начала 1990-х годов. Менее амбициозная цель дает Пекину свободу действий для управления экономикой в ​​сложных геополитических условиях, включая конфликт на Ближнем Востоке и угрозу торгового давления со стороны США.

Правительство КНР запланировало рост ВВП страны в текущем году на уровне 4,5-5%, сообщил премьер Госсовета Ли Цян 5 марта на открытии ежегодной сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) в Пекине, пишет Nikkei Asia. Прогноз роста ВВП на 4,5–5% является самым низким с 1991 года — момента, когда китайское правительство начало регулярную публикацию подобных прогнозов, передает CNBC.

Отказ от ориентира «около 5%», действовавшего на протяжении предыдущих трех лет, сигнализирует о смене парадигмы на фоне борьбы правительства КНР со слабым внутренним спросом и нестабильной экспортной конъюнктурой, констатирует Nikkei. «Признавая наши достижения, мы также остро осознаем трудности и вызовы, с которыми мы сталкиваемся. Влияние изменений во внешней среде усиливается, геополитические риски продолжают расти, динамика глобальной экономики остается слабой, а многостороннему сотрудничеству и свободной торговле наносится серьезный удар», — заявил Ли Цян, выступая в парламенте.

«Цель по росту [ВВП на 2026 год] вполне реалистична. Это продолжение курса на отказ от мышления в духе «цифры прежде всего» в сторону «качество прежде всего». Пекин не обязательно считает высокие темпы роста благом, поскольку они могут провоцировать чиновников на местах завышать показатели за счет проектов-«белых слонов» (дорогостоящих, но неэффективных проектов. — Oninvest) и подтасовки статистики», — цитирует Nikkei аналитическую записку Юэ Су из Economist Intelligence Unit.

Опрошенные Nikkei экономисты в среднем ожидают, что в 2026 году реальный ВВП Китая вырастет на 4,5%. В 2025 году Китай достиг 5-процентного роста экономики в сопоставимых ценах, однако в номинальном выражении рост составил всего 3,9% из-за дефляции, отмечает издание.

Более скромная цель дает Пекину больше гибкости для проведения реформ, которые позволят второй по величине экономике мира снизить зависимость от экспорта. «Сигнал властей предельно ясен: ориентируясь на прагматичный показатель роста в 4,5–5%, Китай сосредоточится на технологическом развитии, одновременно переходя к более проактивной фискальной политике и стратегии расширения внутреннего спроса», — заявил Reuters главный экономист Upright Asset Management Лю Чэньцзе, добавив, что ожидает корректировки процентных ставок во втором квартале.

«Главный вывод заключается в том, что Пекин признал структурное замедление экономики, перейдя от фиксированного ориентира «около 5%» к более гибкому и низкому диапазону в 4,5–5%. Пекин пытается обеспечить управляемое снижение темпов роста, выстраивая при этом новую экономику, опирающуюся на технологии, а не на сектор недвижимости», — констатировал аналитик ITC Markets Энди Цзи.

Гонконгский фондовый индекс Hang Seng 5 марта прибавил 0,4%, прервав трехдневный спад. Инвесторы активизировались, стремясь купить подешевевшие акции после того, как рынок обновил 11-недельный минимум, отмечает Trading Economics. В лидерах роста оказались бумаги страховщика AIA Group, ИИ-разработчика Minimax и производителя «умных» электромобилей XPeng Motors. Индекс «голубых фишек» бирж материковой части Китая CSI 300 вырос на 1%, корректируясь после просадки на предыдущей сессии до самого низкого уровня с февраля 2026 года.

Война в Иране, крупном поставщике нефти в КНР, создает существенные риски для китайского экспорта. Военный конфликт на Ближнем Востоке также ставит под угрозу запланированный визит президента США Дональда Трампа в Пекин. Ожидалось, что на встрече с Си Цзиньпином лидеры обсудят торговые пошлины, экспортный контроль, статус Тайваня и закрепление недавнего перемирия, подчеркивает CNBC.

Официальный Пекин осудил удары Соединенных Штатов и Израиля по Ирану и призвал стороны к немедленному прекращению огня. Одновременно глава китайского МИД Ван И провел серию телефонных переговоров с представителями Ирана и Израиля, позиционируя Китай в качестве активного посредника в урегулировании ближневосточного кризиса.