Ключевой поставщик Nvidia нарастил прибыль впятеро вопреки войне и дефициту сырья

Южнокорейская SK Hynix, один из главных поставщиков микросхем для ИИ-решений Nvidia, отчиталась об очередном рекордном квартале, несмотря на возросшие риски из-за иранской войны. Сверхдоходы от бума искусственного интеллекта компенсировали второму по величине в мире производителю чипов памяти издержки из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке.

SK Hynix по итогам первого квартала увеличила операционную прибыль в пять раз в годовом выражении — до 37,6 трлн вон ($25,4 млрд) при консенсус-прогнозе в 35,7 трлн вон, сообщает Financial Times. Благодаря высокому спросу на технологии искусственного интеллекта выручка полупроводникового гиганта за январь-март выросла почти втрое и составила 52,6 трлн вон ($35,5 млрд); CNBC пишет, что ожиданий некоторых аналитиков такой показатель по выручке SK Hynix не оправдал. Операционная маржа — показатель эффективности бизнеса — поднялась до рекордных 72%.

Кратный рост финпоказателей SK Hynix в январе-марте достигнут вопреки усугубляющемуся кризису в цепочках поставок, вызванному нестабильностью на Ближнем Востоке. Блокада Ормузского пролива парализовала экспорт гелия из Катара, который обеспечивает треть мировых поставок этого газа. Гелий нужен для отвода тепла при производстве чипов, и ему нет альтернатив. Центробанк Кореи уже выражал обеспокоенность высокой зависимостью отрасли от ближневосточного гелия и брома.

Однако руководство SK Hynix заверило 23 апреля, что последствия дефицита гелия для компании невелики благодаря расширению пула контрагентов. «Что касается ключевых промышленных газов, таких как гелий и бром, мы уже диверсифицировали наших поставщиков, а также создали достаточные запасы», — подчеркнул финансовый директор SK Hynix Ким У Хен на презентации квартального отчета. Он констатировал, что в связи с этим «любое краткосрочное или долгосрочное влияние на производственные мощности [компании] будет весьма ограниченным», пишет Nikkei.

В Macquarie полагают, что бум ИИ продолжает набирать обороты: «Инфраструктура остается главным узким местом, поскольку спрос на автономный [ИИ] только вступил в фазу взрывного роста», цитирует Nikkei отчет банка от 23 апреля. Аналитики отметили, что стоимость аренды чипов Nvidia предыдущих поколений за последние пять месяцев подскочила почти на 40%. Это обусловлено востребованностью мощностей как для обучения новых нейросетей, так и для эксплуатации готовых ИИ-алгоритмов, указали в Macquarie.

Структура рынка полупроводников изменилась: если раньше он зависел от чипов для массового потребителя, спрос на которые то рос, то падал, то теперь главным драйвером стали специализированные решения для ИИ, заявил FT сеульский профессор Квон Сок Чжун. Популярность последних не дает рынку остыть и продлевает текущую фазу подъема в отрасли, которая «способна продлиться до следующего года, а возможно, и до 2028-го», отметил эксперт.

Бумаги SK Hynix вскоре после открытия торгов в Сеуле подскочили на 3,6%. Впоследствии котировки компании ушли в минус, следуя за широкой коррекцией азиатских фондовых рынков, отступивших от исторических максимумов.

Акции SK Hynix с начала 2026 года взлетели на 84%, а за последние 12 месяцев —  почти на 600%. Бумаги ее главного конкурента — Samsung Electronics — с января также подорожали более чем на 80%. По данным FactSet, биржевые аналитики в среднем позитивно оценивают текущий потенциал роста акций как SK Hynix, так и Samsung и ожидают от них роста на 29% на горизонте года.