Квартальная выручка CoreWeave выросла на 134%. Почему акции «протеже Nvidia» рухнули?

Партнер Nvidia по облачному бизнесу CoreWeave показал в третьем квартале снижение операционной маржи из-за инвестиций в облачную инфраструктуру, а также понизил годовой прогноз по выручке — несмотря на рост продаж более чем вдвое в прошлом квартале. Акции CoreWeave на расширенных торгах в моменте падали примерно на 7%.

В третьем квартале маржа операционной прибыли у поставщика облачных услуг для разработки и обучения моделей искусственного интеллекта составила 4%, не оправдав консенсус-прогноз аналитиков в 6,5%, отмечает Bloomberg. Для сравнения: в 2024 году за тот же период этот показатель составил 20%.

Снижение маржи стало слабым местом в целом позитивной отчетности, пишет Bloomberg. Выручка выросла на 134% — до $1,36 млрд. Уолл-стрит, по данным LSEG, ожидала $1,29 млрд, сообщает CNBC. Убыток составил $0,22 на акцию, тогда как аналитики прогнозировали $0,57. В отчете также указано, что портфель заказов (backlog) — показатель будущих продаж — составил $55,6 млрд по состоянию на конец квартала. Это почти вдвое больше, чем в предыдущем периоде, подчеркивает Bloomberg.

Акции CoreWeave после публикации отчета падали примерно на 2% на расширенных торгах, но затем резко ускорили темпы снижения и в моменте теряли около 7% стоимости. Настроение инвесторов могло ухудшиться из-за понижения говодого прогноза CoreWeave по выручке. В ходе звонка после публикации отчета руководство CoreWeave сообщило, что продажи в 2025 году будут в диапазоне от $5,05 млрд до $5,15 млрд, передает Bloomberg. Ранее прогноз предполагал выручку в размере до $5,35 млрд, добавило агентство.

«На нас влияют временные задержки, связанные со сторонним девелопером дата-центров, который отстает от графика», — отметил гендиректор CoreWeave Майкл Интратор в изложении Bloomberg. Эта ситуация подчеркивает сложности, с которыми сталкивается отрасль в попытке удовлетворить «ненасытный спрос» на искусственный интеллект, считает агентство.

CoreWeave входит в число так называемых neocloud-компаний, которые сдают в аренду доступ к мощным ИИ-чипам. Высокий спрос на эти услуги заставил компанию активно строить дата-центры и оснащать их новейшим оборудованием. Одновременно CoreWeave стремится диверсифицировать клиентскую базу после нескольких лет зависимости от Microsoft, остающейся крупнейшим клиентом поставщика облачных услуг.

В сентябре CoreWeave заключила контракт на $6,3 млрд c Nvidia — своим акционером и мировым лидером на рынке процессоров для искусственного интеллекта. Nvidia, поставляющая CoreWeave свои ИИ-чипы, обязалась до 2032 года выкупать любые нераспроданные облачные мощности дата-центров компании. Это соглашение закрепляет за CoreWeave статус ключевого облачного партнера Nvidia и защищает ее от возможного падения спроса на вычислительные мощности для ИИ, говорили аналитики.

В третьем квартале CoreWeave также объявила о расширении сотрудничества с OpenAI (создатель ChatGPT) на $6,5 млрд, а также заключила шестилетний контракт с Meta на сумму до $14,2 млрд.

CoreWeave провела IPO на бирже Nasdaq в марте, разместив акции по цене $40 за штуку. В понедельник торги закрылись на уровне $105,61, что соответствует росту на 164%. Для сравнения, индекс Nasdaq за тот же период прибавил 32%.