Mid-cap строитель ИИ-дата-центров превзошел прогнозы Уолл-стрит. Почему акции упали?

Акции Applied Digital, которая занимается строительством центров обработки данных, подешевели на премаркете 9 апреля более чем на 6%. Из-за высокого спроса на услуги дата-центров ее квартальная выручка превзошла ожидания Уолл-стрит, однако рост чистого убытка затмил этот успех, объясняет Reuters. 

За третий финансовый квартал 2026 года, который закончился у компании 28 февраля, выручка Applied Digital взлетела на 139% год к году, до $126,6 млн, сообщила компания вечером 8 апреля. Это почти на 68% выше ожиданий Уолл-стрит, следует из данных Barron’s. 

Несмотря на это, котировки Applied Digital обвалились на премаркете 9 апреля более чем на 6%, до $27,97 за акцию (затем котировки Applied Digital замедлили темпы падения). 

Превышение прогнозов по выручке затмил рост чистого убытка, объясняет Reuters. В отчетном периоде этот показатель подскочил на 98% год к году, до $70,6 млн. Компания учла убытки в размере $59,7 млн, связанные с бизнесом облачных сервисов. 

Ранее Applied Digital классифицировала его как предназначенный для продажи. В конце декабря 2025 года она объявила, что выделит это подразделение и объединит его с Ekso Bionics, разработчиком экзоскелетов. Он затем переименуется в ChronoScale и займется ускоренными вычислениями. Сделку планируется завершить в следующем финансовом квартале. 

Reuters также обращает внимание, что в предыдущем отчетном периоде расходы Applied Digital выросли почти втрое, до $212,3 млн, поскольку она увеличила инвестиции в строительство и эксплуатацию высокопроизводительных центров обработки данных. Так, в январе компания начала строительство своего кампуса Delta Forge 1 на юге США и планирует запустить его в эксплуатацию в середине 2027 года, говорится в пресс-релизе. 

Всего у компании четыре площадки для строительства дата-центров. Кроме Delta, это — площадка в Северной Дакоте. Там Applied Digital строит дата-центр, который называет одним из крупнейших в мире. В прошлом году компания также сообщила, что мощности в нем будет арендовать облачная платформа CoreWeave. Среди инвесторов строительства кампуса — чипмейкер Nvidia, фонды под управлением Macquarie Asset Management, а также японская Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC). 

Где расположены еще две площадки, компания пока не раскрывает. 

«Мы наблюдаем явное ускорение спроса на высокопроизводительные мощности центров обработки данных для ИИ, причем гипермасштабные компании демонстрируют беспрецедентную агрессивность», — сказал гендиректор Applied Digital Уэс Камминс по итогам отчетного периода (его слова приведены в сообщении компании). Гипермасштабными назвают технологических гигантов, способных быстро и эффективно расширять инфраструктуру. 

Всего три месяца назад их ежегодных капитальные затраты оценивались примерно в $400 млрд, сейчас — почти в $700 млрд, продолжает Камминс. Он считает, что эти инвестиции подчеркивают сильное давление на энергоснабжение и инфраструктуру, что увеличит ценность площадок Applied Digital.

С начала года котировки Applied Digital выросли на 13%.

У ее бумаг 14 рейтингов от аналитиков Уолл-стрит и все  — покупать. Средняя целевая цена бумаг компании составляет $49,4, что предполагает их рост почти на 78% относительно последней цены закрытия.